Tillåt dig att drömma när du investerar

Inlägget innehåller reklam från Avanza

Jag skrev för ett tag sedan här om att jag köpt Investoraktier igen för att starta upp portföljen och ha dem som bas. Då skrev jag massa siffror och annat bös för att rättfärdiga min investering.

Det är egentligen ett skittråkigt sätt att investera på.

När jag började skriva här på bloggen för sex år sedan skrev jag med känsla och passion. Jag tycker att det är viktigt, framförallt när man börjar spara och investera, att man har en känsla för investeringen.

Det är klart att det kan vara en bra investering att köpa Grsudkr AB men vet du någonting om det? Har du någonsin använt produkterna? Vet du vem som är VD? Blir du inspirerad av företaget? Inspirerad att följa utvecklingen och att fortsätta spara och investera?

Investor är ett bolag där jag dels förväntar mig en bra avkastning men där jag också kan tillåta mig att drömma lite.

Det är nu inte Investor* i sig som är så himla spännande men man kan känna historiens vingslag när man läser om bolagets historia. Det är ett bolag som är intimt förknippat med svensk ekonomisk historia. Det är en ägarfamilj man kan ha mycket åsikter om och som har uträttat en ofantlig mängd spännande saker. Det är stiftelser som fortsätter bidra till svenskt välstånd. 

Det är också en ägare av bolag som är spännande. 

Atlas Copco* kan låta som en tråkig jätte men grottar man ned sig lite bidrar deras affärer inom vacuum till den absolut senaste teknikens framfart.

AstraZeneca* försöker hitta lösningen på cancerns gåta och har strävat efter att förbättra hälsan hos människor, bota sjukdomar och motverka mänskligt lidande i över 100 år.

Eller varför inte Advanced Instrument som finns med och levererar utrustning till laboratorium över hela världen där man forskar på allt från livsmedelssäkerhet till att utveckla genetiskt anpassade medicinska behandlingar.

Drömmar och fantasier

Jag tror inte att min familj kommer nå samma välstånd som Wallenbergarna men jag vill vara med på resan framåt. Jag tror inte att den bästa delen av resan är bakom oss utan framför oss.

Jag drömmer om att mitt finansiella intresse skall kunna bidra till att skapa en bättre värld. Jag kittlas av vetskapen av att vi är med och bidrar till forskning samtidigt som vi bygger välstånd.

Jag fantiserar också ibland att jag, med en Investoraktie i min ägo, har tagit plats i maktens korridorer. Jag får faktiskt vara med på samma årsstämmor som familjen Wallenberg om jag skulle vilja men det är ändå mycket roligare att fantisera om att vandra igenom gamla tiders marmorpalats strösslade med rikedom eller att dinera med kungar och herremän.

Investerande skall vara kul. Det skall inspirera och locka till fantasier. Att man tjänar pengar kan endast för ett fåtal vara tillräckligt för den långsiktighet som krävs. Det kan vara fantasier om en behaglig pension eller barnens välfärd men det kan också vara drömmar om en bättre värld, en renare värld och en gladare värld.

Vad drömmer du om?

Länkar markerade med * är en s.k. affiliatelänk. Om du följer den länken och köper någonting eller blir kund kommer jag få en provision för det. Tack för att du väljer att stötta mig på det viset.

Köper Investor som bas i portföljen

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Nu när det är dags att börja om portföljen har jag varit tvungen att tänka lite extra på vilka aktier jag vill ha och varför. Man brukar säga att investmentbolag är bra grundaktier, speciellt för nybörjare och sen brukar man lämna det därhän.

Anledningen till att investmentbolag brukar vara rekommenderat är för att de ger en naturlig diversifiering då deras affärsidé är att äga flera andra bolag. Dock måste man ändå göra en egen analys så att man är bekväm med bolagets portföljinnehav, förvaltarorganisationen, historiken och aktiens pris.

Investor

I Investors fall har jag gjort den översiktliga analysen många gånger över åren och jag konstaterar att jag fortfarande tror på Wallenbergarnas långsiktiga förmåga att bygga värde även om jag inte räknar med några överväldigande portföljhändelser i närtid.

Ser jag på portföljen är det ett tvärsnitt av svenska börsen med mycket industri, bank och hälsovård tillsammans med ett antal optioner i den onoterade delen som kan bli mycket goda investeringar på lång sikt.

Personligen kan jag anse att Atlas Copco (ca 16 %) och ABB (ca 11 %) är ganska högt värderade men det har jag å andra sidan sagt i tio år nu och hade jag låtit bli att äga Investoraktien de senaste 10 åren hade jag gått miste om ganska mycket avkastning så det får bli en chansning. Alla bolag utvecklas hyggligt även om vissa är bättre än andra. Kärnan i verksamheten är ändå en långsiktigt god utveckling.

Historiken talar sitt tydliga språk. I tabellen ovan syns att aktien har avkastat bättre än index i alla mätperioder och genomsnittlig årlig avkastning de senaste 10 åren ligger över 23 % medan börsen håller 16 %. 

Båda är bra men 7 % extra avkastning innebär att om man exempelvis sparat 1000 kr/mån de senaste 10 åren i ett börsindex skulle man idag då ha ca 266.000 kr men skulle man sätta samma tusenlapp i Investor istället skulle man ha 399.000 kr istället. Det är 50 % mer.

Hade man istället satt in 100.000 kr för tio år sedan hade man haft 410.000 respektive 769.000 kr vilket motsvarar drygt 87 % extra.

Det är pengar det också.

Sist men inte minst har vi aktiens pris.

Historiskt har portföljens genomsnittliga p/e varit lägre och substansrabatten har minskat men givet att man tror på bolagets värdering av de onoterade tillgångarna får man just nu aktien till ca 15 % substansrabatt. 

Är jag lite pessimistisk har jag egentligen lite svårt att se att de underliggande värderingarna kan fortsätta vara så här höga i all oändlighet men jag tror inte på några kraftiga justeringar i räntor de kommande fem åren varför jag i närtid tror att värderingen kan hållas relativt konstant.

I det scenariot tror jag nog att portföljen kan vara en okej investering till 15 % rabatt och på medellång till lång sikt tror jag starkt på Investors förmåga att växa sina tillgångar snabbare än börsen som helhet.

Jag har precis börjat doppa tårna i börsen så jag har inte köpt mer än en handfull aktier runt 190 kr men det kommande året siktar jag på att utnyttja alla dippar vi får och bygga en position som åtminstone motsvarar den jag hade innan vi i somras var tvungna att lämna börsen vilket borde innebära 3-5 % av familjens totala portfölj (eller kanske mer).

Utdelningarnas tid är här

Inlägget innehåller affiliatelänkar

De senaste veckorna har bokslutskommunikéerna haglat in och det har varit en helt okej läsning ändå tycker jag. Speciellt om man tar hänsyn till den andra vågen av covid som slog till i höstas.

Cloetta och H&M var ju ganska svaga rapporter men både verkstad och bank har haft det okej och Atlas Copco höjde utdelningen, sin vana trogen, även om 4,3 % inte är den högsta höjningen i världshistorien.

Investor berättade nyligen att man återgår till den tidigare planerade utdelningsnivån om 14 kr och Castellum är som en klocka och levererade ett mycket trevligt resultat tillsammans med en utdelningshöjning om 6,2 %.

På det hela taget ser det ut att ha gått ganska bra även om vissa branscher har haft det svårt. Börsen har gungat ganska bra med både upp och nedgångar på flera procent om dagen vissa dagar. Det tolkar jag som ett tecken på att man kanske inte riktigt vet vad den närmaste framtiden har att erbjuda för i vissa fall ser man att verksamheten hålls uppe men på andra ställen ser man att det bara är en tidsfråga innan det kommer bli riktigt jobbigt om inte samhället öppnar upp sig igen.

Jag väljer i alla fall att se det positivt. Jag hyser en tilltro till att de flesta av oss i Sverige kommer vara vaccinerade innan sommaren är över och med det hoppas jag att ekonomin kan börja repa sig. Tills dess har en hel del bolag i min portfölj en rejäl kassa som antingen skall handlas upp eller delas ut och än så länge verkar det som om många bolag väljer att dela ut, i alla fall en del.

Om bara någon månad börjar de seriösa summorna utdelning ramla in på kontot och det skall bli mycket trevligt efter den relativa torka vi hade förra våren. Jag hoppas hinna köpa lite fler aktier innan utdelningsregnet börjar på allvar men oavsett vad ser jag fram mot att bli riktigt jädra blöt i den annalkande utdelningsstormen som jag ser framför mig under 2021.

Årets utdelningshöjning +3,46%

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag brukar sammanställa portföljens utdelningsökningar såhär i början av året. Dels sammanställer jag föregående års utdelningar eftersom alla siffror finns tillgängliga. Det gjorde jag den 17:e januari i det här inlägget.

Utöver det brukar jag också försöka sammanställa den förväntade utdelningstillväxten i portföljen för innevarande år. När bolagen har lämnat Q4 brukar man ha en hygglig koll på hur det kommer se ut. Det brukar saknas ett gäng amerikanske justeringar och man vet självklart inte hur mycket utdelningen ökar som följd av nysparande men man får en bild av läget i alla fall.

I år konstaterar jag att det kommer bli ganska svårt att slå de mål jag har på mottagen utdelning. Portföljen håller emot ganska väl men att Hemfosa halverade utdelningen svider självklart i portföljen. Det enskilda bolaget levererade närmare 5 % av portföljens utdelningar men det är inget att grina åt.

Det har skett en hel del i portföljen men tack vare ett par rejäla utdelningshöjningar från några tungviktare som exv Castellum och Atlas Copco är det nästan jämnt skägg.

Totalt ser det ut att bli en organisk utdelningstillväxt i portföljen på runt 3,46 %. Förhoppningsvis lite högre när de sena bolagen kommer in men en bit under 4 %. Det är ganska långt från fantastiskt men det är bättre än inflationen.

Detta är dessutom bara ren utdelning. Jag har ju fått ett helt gäng nya aktier i portföljen men de räknar jag inte in.

Aktieportföljen jämfört med Investeringsreglementet 2018

Det här inlägget syfte är att visa upp aktieportföljen i sin nakna, nördiga siffrighet och jämföra dess status med de uppdaterade investeringsregler jag publicerade på bloggen i december 2016. Tanken är givetvis att jag löpande skall hålla koll så att jag inte avviker från strategin.

Reglerna

Alla vet att regler är till för att brytas men jag försöker i alla fall att hålla mig inom rimlighetens gränser och ni får gärna säga till om ni hittar någonting i nedanstående där i tycker att jag gjort felaktiga antaganden. Jag vet om några avsteg från strategin och det är exv Catena Media som saknar utdelning.

Portföljen som helhet skall vara uppdelad enligt följande:

Bolagen skall vara indelade i branscher enligt nedan:

Utöver detta finns det ett gäng andra kriterier som den intresserade kan förkovra sig i genom att läsa det ursprungliga inlägget.


Portföljen

Totalt ser portföljen ut enligt nedanstående bild om man borträknar tillgången lägenhet vilket är rimligt eftersom jag inte tycker att den skall redovisas i portföljen.

Tillväxtdelen av portföljen har ökat ganska mycket på sista delen och det beror delvis på nyinvesteringar och delvis på att tillväxtdelen, enligt förväntan, växer fortare än de andra delarna av portföljen. Med det sagt kan det vara lämpligt att nyinvesteringar går in i stabila bolag ett tag framöver.

Om vi fokuserar på det roliga då och funderar på hur aktiedelen av portföljen ser ut redovisas den nedan.

Nu snackar vi siffror. 49 innehav i portföljen exklusive onoterat och preferensaktier. Och för att följa upp detta slänger vi in en sammanfattning också för att se hur branscherna är fördelade.

Fint va?

Analys

Vad man kan utläsa är att jag har 49 olika bolag vilket skulle innebära att vid en likaviktning skulle varje innehav väga 2,04 %. Man kan se att jag valt att fokusera mer krut på några bolag med Hemfosa, OHI, Castellum, Tele2 och Swedbank i toppen. Man kan se att jag minskat vikten av H&M och Atlas Copco vilka var högt upp förra genomgången. Positivt är att Investor har klättrat ganska högt upp.

Det är hyggligt diversifierat i toppen men som ni ser är fastigheter dominerar toppen precis som de är i branschfördelningen också. Jag har tonvikten på Fastigheter följt av konsumentsektorn, finans och industri.

Jag är ganska nöjd och det är inget som på riktigt står ut tycker jag. Det finns ett gäng småslattar i portföljen med under 1 % i vikt där jag borde öka eller slänga ut bolaget. Vi får väl se hur jag gör. Jag kör ju med ultradiversifiering så det är inte katastrof att ha ett gäng bolag med låg andel. Jag har ju dessutom ett gäng positioner där jag observerar aktien innan jag går in tyngre.

Summering

Någon gång ibland är det bra att se över sin portfölj. Jag tycker det ser hyggligt ut men jag är lite tungt viktad mot tillväxtbolag och bryter man ned det är jag kanske för tungt viktad mot räntekänsliga bolag.

Sedan sist har det dock förbättrats avsevärt. Bättre spridning, mer tillväxt (även om det är lite mycket så bör det ge en bättre totalavkastning) mer investmentbolag och fler branscher. Nu handlar det mest om att finlira.


Bildkälla: att välja lycka

Attlas Copco och utdelningen

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag har killgissat hur Atlas Copco kommer att hantera utdelningen nästa år och jag har hela tiden hoppats på att man skulle ignorera utskiftningen av Epiroc och ge några procent extra jämfört med årets utdelning. Det skulle innebära att vi kanske skulle kunna få 7 kr jämnt. Då höjer man "bara" drygt 2 % men i verkligheten höjer man ganska brutalt eftersom en stor del av bolaget inte finns kvar längre.

Bildkälla: Epiroc.com

För ett tag sedan läste jag en kort notis från bolagets kapitalmarknadsdag gällande utdelningen. Där poängterar man noga att man inte önskar sänka utdelningen men att man måste beakta utskiftningen av Epiroc vilket gör ungefär 2 kr på utdelningen.

Det skulle innebära att man i grund får 5,84 kr och med en höjning på 8 % kommer man upp i 6,30 kr/aktie.

Jag skulle gissa mig till att man klarar av att leverera en vinst per aktie på mellan 12 och 13 kr vilket skulle ge en utdelningsandel på de där 50 % man strävar efter.

Det här är spekulationer från min sida. Jag förstår och respekterar ett beslut att ta hänsyn till utskiftningen av gruvdelen till hundra procent även om jag tycker att det är lite tråkigt. Om jag får rätt i denna min senaste av gissningar handlas aktien med en förväntad direktavkastning på 3,2 % och ett p/e på innevarande års vinst på straxt över 15.

Det är ganska aptitliga nivåer men det är priset för toppvinster i slutet av en högkonjunktur. Skulle vinsterna sjunka kommer p/e att öka snabbt och då kommer aktiepriset att backa.

Med det sagt så har jag nyligen köpt en handfull aktier till för jag tror långsiktigt på bolaget och jag har både ett direktägande och indirekt via Investor.

Vad tror du om utdelningen om du får gissa?

Måndagskollen v30 - Köper Swedbank och Hemfosa

Det här inlägget innehåller affiliatelänkar

Måndag igen, visst är det skönt att få börja en ny vecka? Personligen är jag förtjust i just den här veckan för hustruns semesterinhopp på jobbet är klart för den här gången så nu kan vi njuta av en sista månad tillsammans.

I förra veckan verkligen haglade rapporterna in och verkstad tuffade på rejält vilket innebar att jag missade mina köp i ABB och Atlas men jag köpte istället lite i Swedbank och Hemfosa eftersom deras rapporter mottogs sämre.

Det brukar inte vara världens smartaste strategi att köpa förlorare men jag tror att det kan bli bra på lite längre sikt. Att Hemfosas rapport handlades ned tycker jag var lite märkligt och jag ser fram mot uppdelningen som borde komma till hösten.

I veckan ser jag bland annat fram mot Swedols rapport och en stundande löning (25 % föräldrapenning) men smulorna jag får in kommer nog inte användas till att handla på börsen; i alla fall inte den här veckan.

För att gissa på Swedols rapport har försäljningen inte ökat lika mycket under kvartalet som man hade kunnat hoppas på utan landar väl på en 7-8 % upp ungefär. Man når 6,6 % omsättningsökning första halvåret. Fortsätter jag gissa och hoppas så börjar vi se en resultatförbättring från föregående kvartal och då kanske man klarar av att landa på 5 % vilket skulle ge en vinst på 42 miljoner vilket för all del är ner 35 % från föregående år men samtidigt visar man att man är på pucken och jobbar på det. Det är dessutom i paritet med 2016 vilket gör att vi ändå är på banan. Man dras med kostnader för integration av Grolls vilka man förvärvade förra året men när det är över borde marginalerna kunna klättra upp närmare 10 % igen och då skall ni se på åka.

Jag tror att på helåret kan nog bolaget klippa till med som minst oförändrad vinst från föregående år och då ligger vi på P/e 12. Det enda som skulle krävas är att man behåller nuvarande takt på omsättningsökningen och klarar av marginaler på ungefär 6-7 %. Det är helt klart görbart för det går fort i ett så här litet bolag när kostnader för 20-30 miljoner försvinner.

Spännande helt enkelt.



Bildkälla: freeimages.com

Analys av Atlas Copco - Tankar om nuläget

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag känner att jag behöver samla mina tankar gällande Atlas Copco, hur jag skall tänka om bolaget framöver sedan Epiroc skiljdes av, vilka resultat jag tror bolaget kan generera och när det är dags att köpa fler aktier. Och om jag behöver samla mina tankar får du hänga med på resan.

Om man kikar i årsredovisningen för 2017 får man bland annat fram att -

Man omsätter 116 miljarder och har en vinstmarginal på nästan 21 % vilket ger en vinst på ungefär 24 miljarder kronor. Vinsten per aktie i hela bolaget för 2017 var 13,68 kr.

Man får också reda på att Epiroc omsatte nära 30 miljarder kronor och hade en marginal runt 20 % vilket i min värld gör det ganska enkelt. Plocka bort 26 % av Atlas Copco så har du det som är kvar.

Ingenting är så enkelt men kikar man på sammansättningen av det kvarvarande bolaget borde det kunna växa ungefär lika fort som gruvdelen. Kanske till och med lite fortare. Avkastning på sysselsatt kapital och eget kapital kan bli hög nu när kapitalstrukturen finslipats och vinstmarginalerna är riktigt höga tack vare högkonjunktur och dopad valuta.

Allt som allt tror jag nog att vi kan se ett Atlas efter delningen som omsätter 85 miljarder med en vinst på 17 miljarder vilket borde ge en vinst per aktie runt 11 kronor. Detta är 2017 års siffror.

Nu ligger det i korten att orderingången är hög så omsättningen kommer förmodligen öka ganska mycket det närmaste året och vinsten borde kunna hänga med. Jag tror det är långt ifrån osannolikt att en 15 %-ig ökning på både översta och understa raden är högst rimlig men jag tror inte det kommer fortsätta så i oändligheten.

Men låt oss anta att 2018 blir 15 % bättre än 2017. I det läget skulle vi få ett Atlas som 2018 omsätter 97-100 miljarder med en vinst på 19-20 miljarder kronor. Det översätts till ungefär 13,8 kronor/aktie i vinst vilket innebär att vinsten per aktie ökar ganska fort. Med dagens aktiekurs på B-aktien på runt 225 kronor ger det ett p/e på ungefär 16,5. Det är inget fynd men det är ganska nära 10-års genomsnittet på 16,9 och bra mycket bättre än 19,9 vilket är 5-års genomsnittet.

Ser man på första kvartalsrapporten för 2018 redovisar man en fortsatt ökande rörelsemarginal och man är nu uppe på 22 % även om omsättningen inte ökade i riktigt lika hög takt som jag antagit ovan men det är med sådana justeringar det blir mumma (och farligt eftersom det blir lite fånigt att köpa aktier baserat på exceptionella siffror). Med 2 % högre marginal även om omsättningen landar på 97 miljarder och inte jämnt hundra har vi en vinst på 21,34 miljarder kronor eller 17,35 kr/aktie vilket innebär en ökning med nästan 60 % jämfört med 2017. Osannolikt men lockande att räkna på för det skulle också innebära att ett av Sveriges mest högkvalitativa industribolag handlas till knappa 13 i p/e.

Rimlighet

Jag tror att vi kommer landa någonstans mitt emellan 13 kr och 17 kr i vinst per aktie för 2018 men låt oss räkna på 14 kronor för att det skall bli något sånär rimliga antaganden. De senaste fem åren har utdelningsökningen i Atlas legat runt 5 % och man strävar efter att dela ut ca 50 % av resultatet. för 2017 delade man ut 7 kronor och en ökning om 5 % skulle ge 7,35 kronor och innebära en utdelningsandel om 52,5 %. Jag tror verkligen inte det är omöjligt att anta den typen av utveckling och jag tror nog att vi kommer se en 5 %-ig utdelningshöjning även om resultatet per aktie blir så lågt som 12 kr. Jag tror tyvärr inte på att man höjer så mycket mer än 5-7 % oavsett om man gör rekordvinst eller inte för man skall klara sig även i sämre tider men låt oss titta på det hela då.

7,35 kr i utdelning innebär en direktavkastning på 3,25 % och det tioåriga genomsnittet ligger runt 3,4 %. Räknar man dessutom in att man med jämna mellanrum får en liten bonus blir det ännu mer aptitligt.

Summering

Man kan bolla runt de här siffrorna hur länge som helst men jag landar i att jag tror att vi nästa år kommer få en utdelning på 7,35 kr/aktie och att det innebär en direktavkastning 3,25 %. Jag förväntar mig att Atlas kan öka omsättning och vinst i enlighet med sina mål vilket är 8 % om året i genomsnitt över en konjunkturcykel vilket i förlängningen skulle innebära att utdelningen kan öka med 8 %.

Petar man in den typen av siffror i en diskonteringsmodell och utöver det tar hänsyn till att aktien idag handlas till rimliga nivåer även om det är rekordvinster så börjar aktien helt enkelt bli angenämt prissatt igen.

När det finns utrymme i min ekonomi kan det vara aktuellt att öka i Atlas Copco men för att det skall finnas en liten säkerhetsmarginal vill jag nog ändå se att den handlas närmare 200 kr/st innan jag köper massor. Man skall också vara medveten om att jag ämnar öka en del i Investor så länge aktien pendlar runt 350 kr eller lägre och där ingår en rejäl portion Atlas också vilket gör att jag får vara lite försiktig.

Har du några tankar som kan bidra i frågan om Atlas Copco?


Mina tankar om Epiroc publicerades för ett litet tag sedan.


Bildkälla: atlascopcosweden.com och freeimages.com

Mina tankar om Epiroc

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Straxt innan midsommar förökade portföljen sig då Atlas Copco delade ut Epiroc. Epiroc är Atlas gruvdivision och för varje Atlasaktie man hade fick man en aktie i det nya bolaget.

Jag har egentligen inte hunnit fundera så mycket på hur jag ser på det nya och det gamla bolaget men efter att ha läst ett gäng andra människors kloka ord och sammanfattningar har jag kommit fram till nedanstående.

Först ut skall kan jag ju vara tydlig med att jag har ingen aning om vad som är rimligt för ett bolag som arbetar i gruvindustrin men å andra sidan kan jag inget om resten av Atlas verksamhet heller annat än det som står att läsa i rapporterna men man kan räkna på det hela.

Om jag förstått det hela delade man ut ungefär en fjärdedel av bolaget så av hela Atlas vilket omsatte ungefär 120 miljarder omsätter Epiroc drygt 30 miljarder. Ungefär två tredjedelar av det är eftermarknad på prylarna man sålt vilket ju är trevligt. Varje pryl man säljer genererar gott om pengar även i framtiden.

De senaste åren har tillväxten inte varit makalös i Epiroc men de senaste kvartalen har det rusat på ganska bra när gruvindustrin börjat investera igen och nu är man uppe och driver på en omsättningstillväxt runt 15-20 % och vinsterna ökar i samma härad. Man lyckas ju dessutom klämma till med en riktigt fin lönsamhet på nära 20 % och med ökade volymer ökar marginalerna och vinsterna lite snabbare tydligen.

Detta i kombination innebär att analytikerna spår att vinsten skall bli runt en femma per aktie i år vilket med ett aktiepris på 80 kr ger ett p/e på 16. Det är högt för ett bolag som växer med 5 % men det är inte så farligt för ett bolag som växer med 20 % så om de kommande 2-4 åren innehåller en ökad aktivitet i gruvnäringen och Epiroc lyckas växa med 15 % om året kommer den mycket snabbt växa i ett aningen högt pris. Och p/e 16 är inget fantasipris även om man är ganska beroende av råvarusektorn och därigenom ett konjunkturkänsligt bolag.

Direktavkastningen spås till ungefär 3 % givet att de delar ut ungefär halva vinsten och med gammal Atlasgener i blodet är det ju sannolikt att de försöker hålla eller öka den utdelningen i framtiden. Att man dessutom krämar ur ca 25 % avkastning på eget kapital precis som modern Atlas gör att investeringen på lång sikt kan bli riktigt bra.

Det verkar som om alla analytiker gillar företaget och tycker att aktien skall handlas runt hundringen vilket jag kan förstå. På kort sikt tror jag att aktien är rimligt värderad och vettig att behålla så det är vad jag kommer göra. Det kan mycket väl vara så att det blir en lite svängigare resa i den här aktien än jag kanske är van vid men det skall bli kul att lära sig lite mer om gruvnäringen.

En sista bonus är att jag tror att Atlas kommer hålla sig till sin utdelningspolicy och dela ut lite mer än i år. Man får nog höja försiktigt men jag tror nog att det finns utrymme för att dela ut 7 kr nästa år och då ser vi 3 % direktavkastning även i Atlas och det var några år sedan vi hade den nivån i ordinarie utdelning att se fram mot. Eventuellt kan det vara dags att öka lite i Atlas.

Vad tror du?

Bildkälla: resume.se

Måndagskollen v26 - Köper Investor

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Det var länge sedan jag skrev en måndagskoll för det var länge sedan jag hade någonting att berätta men nu har skatteåterbäringen kommit och den har dessutom släppts fri efter att den legat hos Danske bank i några veckor för att vi skulle kunna binda bolånet, så nu kör vi.

Jag tycker att det finns någonting väldigt lockande med att köpa aktier till rabatt även om logiken kanske är tveksam. Jag pratar om att köpa investmentbolag till substansrabatt. Givetvis är det bättre att köpa Atlas Copco för 200 kr en dag då resten av marknaden får köpa aktien för 250 kr för då kan man vända sig om och direkt göra en redig förtjänst men skulle man köpa Investor A så får man nästan 30 % substansrabatt vilket i teorin innebär att du får köpa de där Atlas Copco aktierna för 175 kronor men tyvärr kan du inte sedan sälja några Atlasaktier över disk för 250 kronor utan det du har är Investoraktier.

Då spelar det inte särdeles stor roll hur stor rabatten är för om du vill bli av med aktierna om ett år och aktierna fortfarande handlas till 30 % rabatt har inget hänt annat än det som eventuellt hänt med portföljbolagen.

Med det sagt är 30 % substansrabatt i Investor aptitligt. 15 % rabatt i Svolder är också fint och 10 % i Latour är bättre än premie även om det inte är någon form av rekord ännu.

Jag börjar lite försiktigt i Investor så får vi se vart jag landar. Höjer de utdelningen med en krona även nästa år kan vi på dagens kurs förvänta och drygt 3,5 % direktavkastning. Det är inte så illa pinkat. Skulle de båda andra backa några kronor i veckan kanske det blir fler köp.


Bildkälla: investorab.se

Måndagskollen v5 - Det regnar utdelningshöjningar

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Måndagskollen ja. Det är alltid enklare att spana bakåt än framåt så jag börjar så. Förra veckan sjönk Nordea drastiskt på sin rapport, Castellum levererade som vanligt ett bra resultat och Investor höjde utdelningen enligt förväntan. En vecka som alla andra helt enkelt.

Bäst av allt var nog faktiskt ändå att Nordea höjde utdelningen med 4,6 %, Investor höjde utdelningen med 9 % och Castellum höjde utdelningen med 6 %. Utöver det hade vi i slutet av veckan även Atlas som höjde utdelningen med 2,9 % men de meddelade också att de drämmer till med en extrautdelning på 8 kr vilket motsvarar en extra 2,5 % direktavkastning vilket inte är fy skam. Sist men inte minst har vi Cloetta som lämnade utdelningen oförändrad men drämde till med en extrautdelning lika hög som den ordinarie utdelningen. Det går bra nu.

Det enda som hände förra veckan i portföljen var att jag råkade köpa lite Nordea på 97 kr och en slatt BTS för en hundring men det var verkligen inga stora summor.

Familjen har räknat ihop ekonomin lite och konstaterat att vi nog skall överleva vintern. Hustrun har sparat alldeles för många semesterdagar varför en del av dessa kommer tvångsutbetalas i februari vilket sammanfaller med en hygglig lön och att jag börjar få föräldrapeng. Vi skall öka på vår buffert något eftersom den magrat av en del under hösten men utöver det hoppas jag på en hälsosam injektion till portföljerna de kommande månaderna. Eller som minst att vi minskar ned belåningen lite då den nu börjar närma sig 15-16 % och väl över de 10 % jag har som gräns.

Rapportsäsongen är i full gång och det kan tänkas svänga betänkligt i några veckor framöver men vad gör väl det i det långa loppet? Denna vecka kommer bland andra H&M med sin årsrapport och då får vi förhoppningsvis svar på en del av våra frågor om bolaget.

Ha en trevlig måndag allihopa


Bildkälla: freeimages.com

Månadsavstämning november

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Dagarna fortsätter att rulla på i en vansinnigt snabb takt. Tänk att det redan är december. Joy skall snart uppleva sin första julafton och jag skall få genomlida ytterligare ett gäng storhelger.

I november har jag roat mig med att planlägga familjens ekonomi för det kommande året och kommit fram till att fru AvL har så mycket sparad semester och komp att vi skulle kunna vara lediga i 10 månader tillsammans och ändå få ekonomin att gå ihop. Vi kommer inte vara lediga i 10 månader tillsammans men vi kommer nog försöka se till att ta ett par, tre stycken i alla fall nu när det går.

Detta är också ett tydligt bevis på att hon tenderar att arbeta lite för mycket och en av motivationsfaktorerna bakom mitt engagemang i familjens sparande. I hustruns grundförutsättningar som läkare ingår det att hon skall arbeta heltid och utöver det skall hon arbeta ett par jourpass i månaden samt att det under den vanliga heltiden sällan finns tid för den relativt omfattande administration hon är ansvarig för varför vardagarna tenderar att bli ganska långa om hon skall kunna sköta sitt jobb.

Min åsikt är att det här är ohållbart men för henne är läkaryrket väldigt mycket ett kall men vi har båda konstaterat att det är viktigt att justera arbetsbelastningen något och arbetet mot detta har inletts men det är ganska långt kvar. Tills dess att vi löst detta kan vi i teorin åtnjuta tre månader lång gemensam semester varje år givet att jag har ett jobb där jag kan vara tjänstledig utan ersättning ett par månader.

Bild: Pixabay.com

Ekonomi

Förra månaden klagade jag på långa ledtider hos försäkringskassan vilket huvudsakligen berodde på min arbetsgivare. Några veckor senare fick jag min ersättning. Jag vet inte riktigt vad som hade hänt men den ersättning jag fick baserades på samma lön som jag haft innan senaste löneförhöjningen så min gissning är att de inte fick svar från min arbetsgivare utan bara valde att acceptera mitt löneanspråk vilket de hade bekräftat bara några månader innan. Livet är spännande nästan jämnt.

Tänk om jag varit beroende av att få ersättning med sådan regelbundenhet som en lön i vanliga fall innebär. Hade jag levt från lön till lön hade det varit förödande att vänta i två månader på halva lönen. Nu var det mest irriterande att vänta vilket givetvis är en befrielse i sig.

Portföljutveckling

Det där tomterallyt vi hoppades på verkar ha uteblivit. Svenska börsen har tappat ett gäng procent den här månaden och det börjar kännas som om vi börjar närma oss köpläge i vissa aktier därute. Swedbank för över 7 % direktavkastning är ju inte helt fel och till och med Investor och Industrivärlden har kommit ned igen till nivåer då man kan överväga att köpa lite igen.

Totalt är AVL-index ned -0,4 % (2,11 %) under november så det svänger helt klart lite mer än det gjort det senaste året och ser man till de senaste dagarna har det varit riktig fart. YTD är AvL-index upp 14,29 % (14,73 %) och nu väntar bara december som skall stänga böckerna.

Portföljen laggade i september-oktober när index åkte raket så på helåret har jag lite kvar men under november är jag ned försiktiga -0,28 % (0,51 %) och YTD är portföljen upp 12,90 % (13,22 %). Detta samtidigt som portföljernas volatilitet är nere på 6,53 % (6,46 %) vilket är klart under OMXSGIs volatilitet på 9,2 % (9,5%).

Sparande

Jag återkommer till detta att jag saknar inkomst varför det är fullständigt orimligt att redovisa en sparkvot. Den här månaden har min inkomst kunnat räknas i hundralappar om man inte tar hänsyn till portföljen och då är det ganska magstarkt att hävda att jag sparat 80 % av min inkomst när det i praktiken bara innebär att jag levt på min hustru och att mitt sparande bara är för att upprätthålla viss kontinuitet i portföljerna.

Utdelning

I november förser OHI mig med utdelning och dessutom landade utdelning från H&M och Atlas Copco på kontot vilket ändå innebär att summan blivit hygglig trots att SAS preffen såldes tidigare i år. Utdelningarna täckte 22,06 % (16,84 %) av en genomsnittsmånads kostnader vilket är en mysig nivå att ligga på. Det är min del av hyran även om jag inte lyckas täcka riktigt hela räntan men det är bra nära så jag hade nästan kunnat behålla tak över huvudet givet denna inkomstnivå.

Nu är det bara en utdelningsmånad kvar så målsättningen om 21 % kostnadstäckning från mottagna utdelningar har jag sedan länge övergivit men det finns ingen anledning att hänga läpp för det. Dessutom säger prognosen att eftersom jag har ökat på med bolag som delar ut i november och december så kan det bli så att jag kommer ganska nära ändå vilket hade varit ganska spännande. Hade jag haft en vettig lön de sista månaderna på året är det till och med ganska troligt att jag hade kommit i mål.

På årsbasis har portföljen trots allt täckt 17,73 % (15,89 %) av årskostnaderna och nu börjar det dra ifrån jämfört med föregående år och då skall man ju ta med sig att jag räknade om min kostnadsbas och indexerade upp den med 10 % inför detta år så faktiska kronor och ören är betydligt fler i år. Totalt drygt 19,71 % fler närmare bestämt vilket gör att jag ju kommer närmare målet för varje dag som går.

Det är skitkul att se utdelningarna öka år till år och jämfört med föregående års november mottog jag 7,11 % (-9,40 %) mer utdelningar vilket är skoj.

AVL-Portföljen

I det lilla sparprojektet AVL-Portföljen köptes det under november in 2 st Nordea in för 101 kr/st och en Investor A för 400 kr vilket totalt summerades till 602 kr. Kontot ser ut som nedan.

I dagsläget är portföljen inkl likvider värd 11824 kr (insatta medel 11.000 kr) vilket innebär att vi fått 824 kr (930 kr) kr eller 7,50 % (8,85 %) i avkastning på 20 månader. Det svänger fort men vi är extremt långsiktiga så det är bara att fortsätta tugga på.

Livskvalitet

Den här månaden har ändå varit ganska trevlig. Förra månaden gick ut på att överleva men jag har kommit närmare och närmare stadiet där jag vet vad jag pysslar med i projektet barnuppfostran och dessutom kommer jag längre i mitt eget läkande från de stressymptom jag sjukskrevs för tidigare i höst. Den här månaden har vi haft möjlighet att vara lediga lite tillsammans så familjen har kunnat ha lite kvalitetstid tillsammans och vi har hunnit göra massor av prylar vi skjutit på framtiden för att vi just då inte orkade. Allt detta gör att livet känns ganska bra just nu.

Hälsa

Återigen en deprimerande månad där jag till och med ätit massa godis men jag har också haft skitlite tid att slösurfa portföljen vilket gör att jag ofrivilligt uppfyllt kravet/straffet för att äta godis. Det bästa som kan sägas är väl att jag inte går upp i vikt men jag behöver verkligen träna lite mer för att kroppen inte skall falla ihop helt och hållet. Har du några kreativa idéer på hälsorelaterade mål inför nästa år vilket jag kan anamma är det bara att hojta till.

Summering

En månad kvar av 2017 och jag hoppas det blir den bästa månaden någonsin. Om inte annat är jag övertygad om att det kommer bli en mysig månad med tända ljus, glögg och pepparkakor, ostsmörgåsar och varm choklad, konstiga jullåtar och mycket kärlek.

Må väl allihopa


Bildkälla: pixabay.com och nordnet.se

Månadsavstämning oktober

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Idag är det min 25e dag av chefskap i projektet Joy - barnuppfostran. Jag kan med emfas framhålla att jag inte trodde att bördan skulle bli så stor. Jag var ganska väl medveten om en dags arbete med tanke på att jag innan mitt chefskap var delaktig i projektet under lång tid. Jag var ju till och med sjukskriven från mitt vanliga arbete under 6 veckor varpå jag fick en extra god insyn i vad som krävs när det kommer till att ta hand om en bäbis på dagarna.

Dock var det ingen som talade om för mig att arbetsuppgifterna skulle förändras så drastiskt. Det är extremt tvära kast i det här projektet. Ena dagen består arbetsuppgifterna av att peta in mat i ena änden och ta hand om avfallet som kommer ut i andra änden och allt som hör till dessa två aktiviteter. Nästa dag kan arbetsuppgifterna signifikant utökas till att också innehålla många timmars aktiv lek eller försök till eget matintag.

När jag veckan efter fru AvL´s återinträde på arbetsmarknaden kunde konstatera att vi numer har en bäbis som kan krypa förstod jag att mina dagar skulle bli mer hektiska än de hittills varit och när jag en knapp vecka efter det blev beordrad av bäbis att fungera som en levande rullator för att prinsessan tyckte det var roligare att gå än att krypa kunde jag snabbt konstatera att jag förmodligen hade axlat det här projektet vid helt fel tidpunkt.

Bild: Pixabay.com

Ekonomi

Ekonomi är kul när man har en. Visste ni att försäkringskassan har som policy att fatta ett beslut på 30 dagar men om deras beslut kräver inhämtandet av mer uppgifter kan det ta "längre tid". Jag fick nyligen reda på att de behöver mina inkomstuppgifter verifierade från min arbetsgivare och eftersom min arbetsgivare är så kraftigt underbemannade att två av 7 anställda bränt ut sig inom loppet av ett halvår i kombination med att två personer begärt sig lediga på lång tid, borgar för att jag kan få vänta en stund på min försäkringsersättning.

Det handlar för närvarande bara om två veckors sjuklön men ändå. De kommande fyra månaderna kommer jag ha mycket låg inkomst eftersom jag inte kommer ta ut någon föräldraersättning förrän Joy fyller ett år men det kommer ändå landa lite pengar på kontot tack vare bloggen och det faktum att min arbetsgivare fortfarande är skyldig mig lite semesterersättning och annat småkrafs men på det hela taget kommer det bli magert de kommande fyra månaderna.

Portföljutveckling

Börsen tuggar på uppåt vilket är ganska speciellt eftersom vi varit inne i en statistiskt svag period. Den senaste månaden har varit väldigt spännande för mig eftersom svenska bostadsutvecklare har haft det lite svårt och till och med preffarna har kraschat. Nu verkar det dock som om just dessa har nått en ny jämviktsnivå så det värsta raset är över och en viss återhämtning har skett men ett tag där gick det riktigt fort.

Totalt är AVL-index upp hela 2,11 % (3,56 %) under oktober vilket är riktigt rejält för en oktobermånad. YTD är AvL-index upp hela 14,73 % (12,34 %) vilket är en riktigt god årsavkastning och med lite tur kan vi krama ur några procent till innan året är slut.

Portföljen har haft sina problem under månaden med bostadsutvecklare med konkursvärderingar, rapportbesvikelser från än det ena, än det andra bolaget och allmänt tufft läge. Nu senast var det rejäla kursnedgångar i OHI, H&M och ADM som tog ned portföljen ganska rejält jämfört med index. Men i gengäld har bolag som exempelvis Fortnox, Atlas Copco och Indutrade gått urstarkt vilket vägt upp en del men det är fortfarande en del kvar att önska.

Portföljen gick upp 0,51 % (3,41 %) under oktober och YTD är portföljen upp 13,22 % (12,65 %). Detta samtidigt som portföljernas volatilitet är nere på 6,61 % (6,53 %) vilket är klart under OMXSGIs volatilitet på 9,5 % (9,7%).

Bostadsutvecklarnas kris och min preferensportföljs generella svaghet har satt sina tydliga spår på månadens avkastning men jag är inte så himla orolig för detta eftersom det redan verkar vara så att preffarna kommer tillbaka ganska snart. Samma sak gäller OHI där jag har skrivit ett rapportinlägg vilket kommer om några dagar.

Sparande

Eftersom jag denna månad och nästa månad ändå skakat fram en liten slant i inkomst skulle man kunna hävda att det vore rimligt att redovisa ett sparande i procentuella termer men det blir snabbt orimligt när det är på den här nivån. Jag har den här månaden tjänat 25 % av en normal inkomst. Jag har sparat ungefär en fjärdedel av det vilket skulle antyda att jag ändå har en rimlig sparkvot givet mina normala förutsättningar men då måste man ta i beaktande att det nu är så att hustrun tar lejonparten av våra kostnader och att räkna på min andel av kostnaderna och att sedan kvotberäkna min andel av mitt eget sparande, det tycker jag är att ta i. Därför kommer sparandesektionen framöver bli begränsat spännande eftersom den inte kommer tillföra några nya data.

Jag återkommer gällande detta när det börjar trilla in rimliga summor pengar igen men för sakens skull och för att själv kunna gå tillbaka och kolla kan jag ju nämna att sparkvoten för månaden ligger på 27,46 % och för året på 51,77 %.

Utdelning

Det är främst preffar och amerikanska aktier som förser mig med pengar under hösten men eftersom det blivit lite av en trend för svenska bolag att dela upp sin utdelning så kommer det småslantar från vissa svenska bolag också och det är ju trevligt. Utdelningarna täckte 16,84 % (8,16 %) av en genomsnittsmånads kostnader vilket är helt ganska trevligt. Det innebär ju att jag den här månaden skulle kunna tänka det mesta av mina matkostnader exempelvis och det är alltid skönt att veta att man inte kommer svälta oavsett arbetssituation.

Årsskiftet närmar sig och det är inga väldiga utdelningssummor kvar att motta så målsättningen om 21 % kostnadstäckning från mottagna utdelningar har jag sedan länge övergivit men det finns ingen anledning att hänga läpp för det. På årsbasis har portföljen trots allt täckt 15,89 % (14,49 %) av årskostnaderna och det är bara marginellt bättre än föregående år men då skall man ju ta med sig att jag räknade om min kostnadsbas och indexerade upp den med 10 % inför detta år så faktiska kronor och ören är betydligt fler i år. Totalt drygt 21 % fler närmare bestämt.

Jag har ju också, sedan en tid tillbaka, börjat jämföra utdelningarna mellan åren och jag kan konstatera att månadens utdelningar är -9,40 % (481,90 %). Förra året ägde jag en obligation med extremt hög avkastning och denna obligations kupong betalades ut per kvartal och oktobers utdelningar bestod förra året till hälften av just den obligationens kupong. Jag får nog ändå tycka att det är ganska trevligt att årets utdelningar håller sig så nära förra årets utdelningar när jag generellt sett har en direktavkastning på mina tillgångar som är 7 % lägre än den obligation vilken jag nu inte har kvar. Det betyder ju att jag i praktiken lyckats ganska väl.

AVL-Portföljen

Under september månad köptes 2 st Svolder B aktier in för 226 kr/st vilket totalt summerades till 452 kr. Kontot ser ut som nedan.

I dagsläget är portföljen inkl likvider värd 11.430 kr (insatta medel 10.500 kr) vilket innebär att vi fått 930 kr (817 kr) kr eller 8,85 % (8,17 %) i avkastning på 18 månader. Det svänger fort men vi är extremt långsiktiga så det är bara att fortsätta tugga på.

Livskvalitet

Den här månaden har mer handlat om att överleva än att må gött. Vi har gått på stora festligheter men tyvärr är det ganska svårt att njuta fullt ut när det innebär att dottern kommer ha en sämre dag och dessutom innebär det att din egen morgondag kommer bli ganska trist. Av denna anledning kommer den kommande månaden innebära fler kvällar och helger där eventuellt umgänge med andra kommer ske mer på dotterns villkor än tidigare och förhoppningsvis kommer detta innebära en gnutta högre grad av livskvalitet framöver.

Hälsa

Förra månaden skrev jag "Vi får väl se vad som vinner - smärta eller lättja.". Den gångna månaden kan vi glatt konstatera att lättjan är en stark kraft. Jag har rört mig ganska mycket men främst av nödtvång vilket gör att det inte lett till så mycket eftersom jag samtidigt äter som en flodhäst.

Jag har ofta hört att när man väl varit hemma några veckor kommer man lära sig rutinerna och då kommer det bli lättare. Jag ser fram mot den dag då det blir så lätt att jag orkar bortse från att världen innehåller socker samtidigt som jag klarar av att ägna mig åt så hög grad av självbedrägeri att jag blir övertygad om att träning är ett mysigt sätt att spendera lite tid. Experimentet fortsätter.

Summering

Nu hoppas jag på tomterally på börsen och mer ork och lust i vardagen. En bäbis som innebär en gnutta mindre faderlig panik i kombination med bättre upparbetade rutiner kommer förhoppningsvis sätta lite guldkant på november.

Må väl allihopa


Bildkälla: pixabay.com och nordnet.se

Bra start på rapportsäsongen - Första veckans genomgång

Flödet har börjat och rapporterna strömmar in för det tredje kvartalet. Detta brukar vara ett lite lugnare kvartal när man tar sats för årets avslut men det verkar inte bolagen i portföljen förstått för det är fina rapporter som presenterats än så länge.

Först ut i förra veckan var Investor vilka för all del levererade en ganska ljummen rapport med en totalavkastning i kvartalet på -0,9 %. En rapport gör ingen sommar och eftersom bolaget har en väldigt lång historik av att prestera bra ser jag ingen anledning till oro. Jag skulle föredra om fler investerare blev oroliga för aktiens framtid för det kanske hade skapat goda möjligheter att köpa in sig lite billigare men som det nu ser ut verkar inte rapporten skaka om investerarkollektivet nämnvärt.

Atlas Copco följde upp med en rapport som slog förväntningarna på de flesta punkter. Resultatet för kvartalet ökade med 23,5 % jämfört med samma kvartal för ett år sedan och orderboken ökade med 17 % jämfört med för ett år sedan vilket indikerar ett fortsatt positivt klimat.

Tele2 var inte sämre de när de smällde till med ett resultat långt över analytikernas förväntningar och trots att man upprepar att man ämnar sänka utdelningen till 4 kr i vår säger man nu att kassaflödet kan förväntas täcka utdelningen redan i år vilket innebär att kassaflödet stärkts massor eftersom man tidigare trodde att det skulle ta flera år innan utdelningen var säker igen. Dessutom pratar man om en möjlig extrautdelning som följd av det goda resultatet och en försäljning av sin österrikiska verksamhet. Det skall bli spännande att se vad helåret landar i men just nu tycker jag att det ser ljust ut.

Atea kom också med en bra rapport där man redovisade en omsättningsökning på 3,9 % men det spektakulära i kråksången var att man smaskar till med en resultatförbättring på nästan 35 % samtidigt som man redovisar ett starkt kassaflöde. I Ateas fall är det viktigaste kvartalet det fjärde kvartalet då kassaflödet i stora drag avgörs men jag är klart nöjd med den här rapporten. Det finns vissa oklarheter i Danmark där man har rättsprocesser igång och man har startat upp ett utrensningsprogram för att få bukt med eventuella oegentligheter i företagskulturen och med dessa program på plats hoppas vi på en lugn juridisk framtid för bolaget.

Sist men inte minst förgyllde Castellum fredagsmorgonen i förra veckan med att rapportera att man lyckats höja förvaltningsresultatet med 6 % och att man har skapat ett resultat efter skatt som ökat 11,4 % till 12,53 kr/aktie på årets första 9 månader. Det säger mig att det borde vara ganska enkelt för bolaget att höja utdelningen även nästa år om det här håller i sig. Klarar man av att på helåret höja förvaltningsresultatet med 6-8 % borde utdelningen kunna ökas med 5 %. Jag gissar att man vill försöka sänka utdelningsandelen lite grand igen ner mot närmare 50 % mot dagens 57 % men en 5-%ig ökning skulle ändå slå inflationen och ge oss 5,25 kr i utdelning till våren. Det hade inte gjort ont.

Utöver dessa kom det rapporter från ett flertal utländska bolag varav JNJ förmodligen var det häftigaste. Jag kör den lätta vägen och länkar till Petruskos inlägg om bolagets rapport.

Nu ser vi fram mot flera veckor av strålande rapporter och sedan blir det tomterally på börsen.


Bildkälla: freeimages.com

Rapportbonanzan fortsätter

Portföljen formligen sprutar ur sig rapporter och jag hinner mest översiktligt undersöka dessa men det är också tjusningen med att ha en så väldans bred portfölj som jag har. Man måste inte följa bolagen lika aktivt som när man har färre eftersom varje enskilt bolag har en lägre påverkan på totalresultatet. Stefan Thelenius har skrivit om detta några gånger eftersom hans portföljer är ännu bredare än mina. Senast tror jag han utvecklade sina resonemang i "z2036 Global Multi Strategy" där hans tankar stämmer väl överens med mina egna.

Med det sagt så skummar jag ändå rapporterna och försöker snappa upp om någonting anmärkningsvärt händer.

Atlas och Indutrade

Båda industribolagen kom in med fina rapporter klart över förväntan men i Atlas Copcos fall blev kursreaktionen ganska medioker eftersom värdering på aktien redan innan rapporten var vansinnigt hög. I fallet Indutrade däremot hade förra rapporten pressat ned förväntningarna en aning och när man nu visade kraft igen fick kursen sig en rejäl skjuts uppåt. Med all rätt när man spöar analytikernas förväntningar med 14 % och levererar ett resultat som är 31 % högre än förra årets.

Nordea & Swedbank

Bankerna levererade fina rapporter. Nordea visade siffror som i princip tangerade analytikernas förväntningar över hela linjen men i kombination med ett par rekommendationshöjningar har aktien klättrat 5 % den senaste veckan vilket tyvärr bara gör det svårare för mig att trycka på köpknappen även om aktien fortfarande är rimligt värderad i mitt tycke men den börjar närma sig de övre gränserna.

Samma sak gällde Swedbank som levererade ett resultat som var något bättre än förväntat men i gengäld hade kostnadsmassan vuxit en aning vilket spred lite oro och därför hände det inte så mycket i aktien.

Summering

I min bok har det än så länge levererats en hel rad fina rapporter vilka tyder på att de bolag jag äger tuffar på och levererar. Jag är nöjd och känner tillförsikt i att mina investeringar kommer generera bra med avkastning även i fortsättningen men samtidigt börjar de vinster som bolagen producerar bli ganska dyra.

Det är nu inget problem så länge räntan är superlåg och det verkar finnas klara ambitioner från riksbankens sida att hålla räntan låg i, i alla fall ett par år till och nu när bolagen visar på en hälsosam tillväxt kanske man kan tänka sig att köpa till lite högre värderingar även om Atlas Copcos värdering är helt galen hur man än räknar så där sitter jag stilla just nu.


Bildkälla: freeimages.com

Snyggt Atlas

Atlas Copco rapporterade idag runt lunch och det var en stark rapport även om den var svår att jämföra med tidigare eftersom de rapporterar utan Dynapac vilket skall säljas.

Aktien backar men min tro är att det det är den allmänna stämningen på dagens börs och att förväntningarna var så vansinnigt högt ställda att inget kunde nå upp till det. Dessutom tror jag att folk vill ta hem vinster efter att aktien gått spikrakt upp i ett år.

Positivt var att bolaget överraskade med att föreslå en utdelningshöjning på hela 8%. Från 6,30 till 6,80 och fortfarande uppdelat på två omgångar.

Med detta glädjande besked är det nästan så att jag vill ta en tidig eftermiddag och åka hem några timmar tidigare till hustrun men vi får väl se vad chefen säger.

Ha en trevlig helg allihopa



Bildkälla: en.wikipedia.org

Terminer pekar upp, AVL tror ned

Enligt morgonens Placera visar ledande terminer på en positiv öppning men jag skulle nog bli ganska förvånad om stängningen också var på plus. Igår blev det små poster i Tele2 och Investor A men jag hoppas på fortsatt nedgång så att vi faktiskt får lite rea också och inte bara priser likt de vi hade för en månad sedan. Det enda som är lite "billigt" kan vara XACT OMXSB Utd för index är nere på årslägsta. Fortsätter det ned idag blir det en slurk.

På radarn står ABB för 150-155 kr, Atlas för 180 kr, H&M för 230 kr men jag håller ögonen på hela det breda spektrumet och slår till där det känns lämpligt. Varje skott jag avfyrar är luftgevärsstorlek och inte kanon men det blir förhoppningsvis bra i slutändan. Det är ju ingen ko på isen att komma in precis nu. Jag har väl förhoppningsvis 50 år sparhorisont så det kommer fler tillfällen.

Hur tänker du inför dagens utmaningar?

Bildkälla: freeimages.com

Veckobrev 25

Midsommarhelgen har passerat och vädret var ett klassiskt midsommarväder men i min värld innebär det bara en ursäkt att vara inomhus. Inomhus blir det mesta en gnutta mer intimt och istället för lekar kan man sitta i stillhet och försöka engagera sig i relativt intellektuella utbyten. Trots att jag trivs bra i skog och mark och försöker få en mil i benen varje dag oavsett väder så trivs jag väldigt väl i en mjuk fåtölj med en bok och ett glas whisky. Livets dualitet.

Till de större nyheterna den här veckan får man väl lägga Brexit och nästa veckas spänningar är någonting jag ser fram emot. Jag är glad att jag valde att vara försiktig med lönen. Jag har i ärlighetens namn inte hunnit få över den till Avanza ännu men en direktinsättning under morgondagen hägrar precis bortom horisonten.

Var för guds skull försiktig med säljknappen om du inte har en uttalad strategi och är extremt aktiv på marknaden. Personligen har jag låst in min säljknapp på livstid och möjligheterna till omvärdering av den domen kan först bli aktuell om många år. Missköter den sig blir det isolering.

Köpknappen däremot vann och kommer bli nästan oanständigt använd i perioden som kommer. Är det nu vi får se H&M under 200 kr? Atlas Copco får starkt köp under 270 kr och Castellum för en hundring kommer tvinga mig att överväga huruvida jag behöver en lägenhet eller klarar mig med endast bilen som bostad. Nu tror jag väl inte att det kommer bli riktigt så illa men den som lever får se.

Vad hoppas du på under nästa vecka?

Bildkälla: pixabay.com

När börsen går upp

Jag finner mig i en prekär situation. Börsen har på bara några dagar tagit ett rejält kliv uppåt och är nu drygt 10 % upp från förra veckans botten. Jag har fått in en liten slant på kontot som följd av att en förening jag är med i valde att betala ut pengar för kostnader jag haft i det ideella arbetet jag lägger ned där och nu vet jag inte riktigt vad jag skall göra med pengarna.

Detta är ju lite förvånande eftersom vi fortfarande har ganska angenäma priser på vissa bolag, speciellt om man jämför med kurserna för ett halvår sedan. Men det är ju mycket lättare att jämföra med situationen för en vecka sedan och gör jag det har jag ju missat köpläget.

När jag tänker så så är det ganska trevligt att gå in i kursgraferna för det värdepapper jag är intresserad av och ögna igenom mina senaste köp. Dessutom är den här bloggen ganska värdefull för det är lätt att gå tillbaka och se hur exalterad jag var för tre veckor sedan över att kunna köpa Tele2 för 72.2 kr/aktie, H&M för  183.6 kr/aktie och Atlas Copco för några tioöringar under 187 kr/aktie. När börsen stängde igår slutade Tele2 på 72.1 kr, H&M stängde på 186.1 kr och Atlas Copco fick man för 181.9 kr stycket.

Detta innebär ju att om jag var bekväm med kurserna för tre veckor sedan och gladeligen shoppade upp mina lönepengar på dessa tre aktier kan jag ju inte rimligtvis vara missnöjd med samma eller lägre kurser idag. Bortsett från H&M som har klättrat upp en dryg procent är de båda andra ned jämfört med för tre veckor sedan även om i fallet Tele2 gäller det en ynka 10-öring men det spelar inte så stor roll. Jag hade handlat dessa aktier i flera månader och lyckligt sett kursen dala och inlägget jag länkar till ovan var precis efter rapporterna där marknaden straffade bolagen lite extra hårt vilket gjorde att jag lyriskt kastade pengar efter de som ville prångla ut sina aktier till extrapris.

Givetvis är det kul att kunna träffa botten men skall jag vara riktigt ärlig så tror jag inte att börsens senaste glädjeskutt betyder att vi har sett botten för denna gång och nu kan se fram emot sju goda år. Jag tror att det finns en hel del nedsida kvar för den tålmodige men för mig finns det ingen anledning att vänta på goda eller svåra år. Jag köper aktier för alla pengar jag kan få tag i; eller aktiefonder vilket i stort sett är samma sak. Jag vill äga så mycket av mina fina bolag jag kan vid varje givet ögonblick och med bara lite drygt en vecka kvar till löning kan jag lika gärna sätta de här nya pengarna i arbete direkt.

Sagt och gjort. Pengarna var på plats i måndags eftermiddag men jag glömde denna gång att använda Avanzas nya superkraft; direktinsättning, så pengarna landade inte på kontot förrän igår. Direkt slet jag till mig en mikropost Tele2 efter att ha läst att till och med herr Hernhag vågade sig in i Tele2 på 69.50 kr och eftersom han kom med goda argument liknande mina egna kände jag mig extra motiverad att göra honom sällskap. Bolaget har en finfin direktavkastning och jag ångrar att jag inte gick in hårdare när jag hade chansen.

Några minuter senare dubblade jag mitt nästan osynliga innehav av Nobina varför det innehavet nu uppgår till den ansenliga volymen av 0.8 % av min portfölj. Där finns det helt klart plats att utöka.

Utöver detta har veckan varit ganska händelselös men jag har lyckats få in ett par nya småsaker i portföljen som jag inte hunnit skriva om ännu. Nya bolag förtjänar lite extra tid och jag hoppas att jag kan ge dem det i helgen. Sista delen av denna börsvecka borde innebära en hel rad utdelningar från de amerikanska aktierna om jag inte sett helt fel i listorna och detta kan göra nästa vecka till en rolig tillställning.

Hur hanterar du en uppgång?

Bild: Freeimages.com

Mycket storm i ett litet vattenglas

Idag rapporterar flera av mina portföljbolag och först ut var Tele2 och H&M och lagom till lunch kom Atlas Copco. Snabbt och extremt förenklat kan man säga att Tele2 levererade enligt förväntningarna för föregående år men de kryddade med en prognos för innevarande år som var lite sämre än analytikerna hade hoppats på.

Alltså - det går inte dåligt för Tele2. De har lite att jobba på men det går inte dåligt. Det går sämre än vad en bunt förståsigpåare hade förutspått men värre än så är det inte. Givetvis borde det påverka börskursen eftersom marknaden förväntas bedöma värdet på samtliga framtida kassaflöden vi som aktieägare kan tillgodoräkna oss och med de nya uppgifterna kan man förvänta sig att marknadens uppskattning om dessa framtida kassaflöden var en gnutta högt ställda men i skrivandets stund är kursen ner över 13 % och det tycker jag allt är lite magstarkt som belöning på en skaplig rapport och en utdelningsökning på 10.3 %. Idag handlar jag mer och fortsätter kursen att falla, fortsätter jag handla för jag litar på att bolaget kommer klara eventuella lönsamhetsproblem och fortsätta ge värde till aktieägarna.

H&M blev också dåligt belönade för sin rapport. De följde analytikernas förväntningar men den som tittar i kristallkulan kan se att januariförsäljningen kan bli aningen svag och till detta behölls utdelningen på föregående års nivå. Det är givetvis en massiv besvikelse för marknaden som hoppats på en höjning.

För mig innebär det köpläge. Givetvis är det önskvärt med ökade utdelningar men ett bolag som H&M levererar på alla nivåer och totalavkastningen på det här bolaget kommer förmodligen bli lysande sett över min investeringsperiod på ett tjugotal år eller mer varför jag inte alls är orolig. Just nu ligger kursen några kronor över 1-års lägsta och även i det här bolaget köper jag.

Sist men inte minst landade Atlas Copcos rapport på bordet och även här var rapporten en besvikelse. En besvikelse eftersom analytikerna hade spått att det skulle gå bättre än det gjorde. Återigen - det går inte dåligt, det går bara inte tillräckligt bra och då skall stora slaktarkniven fram. Bolaget höjde utdelningen med 6.2 % till 6.3 kr. Detta är en höjning om vi bortser från föregående års extrautdelning på 6 kr och sådana extraordinära event räknar jag inte med.

Det enda som hindrar att jag slår hårt på köpknappen även på Atlas är att det bolaget stigit en del sedan lägsta noteringen och jag missade dagens lägsta på 176.20 kr vilket hade varit ett toppenpris i min bok. Jag följer utvecklingen med spänning och köper säkert lite innan dagen är slut.

Hur handlar du i rapportstormen?

Bild: Freeimages.com