Aktieportföljen jämfört med Investeringsreglementet 2018

Det här inlägget syfte är att visa upp aktieportföljen i sin nakna, nördiga siffrighet och jämföra dess status med de uppdaterade investeringsregler jag publicerade på bloggen i december 2016. Tanken är givetvis att jag löpande skall hålla koll så att jag inte avviker från strategin.

Reglerna

Alla vet att regler är till för att brytas men jag försöker i alla fall att hålla mig inom rimlighetens gränser och ni får gärna säga till om ni hittar någonting i nedanstående där i tycker att jag gjort felaktiga antaganden. Jag vet om några avsteg från strategin och det är exv Catena Media som saknar utdelning.

Portföljen som helhet skall vara uppdelad enligt följande:

Bolagen skall vara indelade i branscher enligt nedan:

Utöver detta finns det ett gäng andra kriterier som den intresserade kan förkovra sig i genom att läsa det ursprungliga inlägget.


Portföljen

Totalt ser portföljen ut enligt nedanstående bild om man borträknar tillgången lägenhet vilket är rimligt eftersom jag inte tycker att den skall redovisas i portföljen.

Tillväxtdelen av portföljen har ökat ganska mycket på sista delen och det beror delvis på nyinvesteringar och delvis på att tillväxtdelen, enligt förväntan, växer fortare än de andra delarna av portföljen. Med det sagt kan det vara lämpligt att nyinvesteringar går in i stabila bolag ett tag framöver.

Om vi fokuserar på det roliga då och funderar på hur aktiedelen av portföljen ser ut redovisas den nedan.

Nu snackar vi siffror. 49 innehav i portföljen exklusive onoterat och preferensaktier. Och för att följa upp detta slänger vi in en sammanfattning också för att se hur branscherna är fördelade.

Fint va?

Analys

Vad man kan utläsa är att jag har 49 olika bolag vilket skulle innebära att vid en likaviktning skulle varje innehav väga 2,04 %. Man kan se att jag valt att fokusera mer krut på några bolag med Hemfosa, OHI, Castellum, Tele2 och Swedbank i toppen. Man kan se att jag minskat vikten av H&M och Atlas Copco vilka var högt upp förra genomgången. Positivt är att Investor har klättrat ganska högt upp.

Det är hyggligt diversifierat i toppen men som ni ser är fastigheter dominerar toppen precis som de är i branschfördelningen också. Jag har tonvikten på Fastigheter följt av konsumentsektorn, finans och industri.

Jag är ganska nöjd och det är inget som på riktigt står ut tycker jag. Det finns ett gäng småslattar i portföljen med under 1 % i vikt där jag borde öka eller slänga ut bolaget. Vi får väl se hur jag gör. Jag kör ju med ultradiversifiering så det är inte katastrof att ha ett gäng bolag med låg andel. Jag har ju dessutom ett gäng positioner där jag observerar aktien innan jag går in tyngre.

Summering

Någon gång ibland är det bra att se över sin portfölj. Jag tycker det ser hyggligt ut men jag är lite tungt viktad mot tillväxtbolag och bryter man ned det är jag kanske för tungt viktad mot räntekänsliga bolag.

Sedan sist har det dock förbättrats avsevärt. Bättre spridning, mer tillväxt (även om det är lite mycket så bör det ge en bättre totalavkastning) mer investmentbolag och fler branscher. Nu handlar det mest om att finlira.


Bildkälla: att välja lycka

Måndagskollen v30 - Köper Swedbank och Hemfosa

Det här inlägget innehåller affiliatelänkar

Måndag igen, visst är det skönt att få börja en ny vecka? Personligen är jag förtjust i just den här veckan för hustruns semesterinhopp på jobbet är klart för den här gången så nu kan vi njuta av en sista månad tillsammans.

I förra veckan verkligen haglade rapporterna in och verkstad tuffade på rejält vilket innebar att jag missade mina köp i ABB och Atlas men jag köpte istället lite i Swedbank och Hemfosa eftersom deras rapporter mottogs sämre.

Det brukar inte vara världens smartaste strategi att köpa förlorare men jag tror att det kan bli bra på lite längre sikt. Att Hemfosas rapport handlades ned tycker jag var lite märkligt och jag ser fram mot uppdelningen som borde komma till hösten.

I veckan ser jag bland annat fram mot Swedols rapport och en stundande löning (25 % föräldrapenning) men smulorna jag får in kommer nog inte användas till att handla på börsen; i alla fall inte den här veckan.

För att gissa på Swedols rapport har försäljningen inte ökat lika mycket under kvartalet som man hade kunnat hoppas på utan landar väl på en 7-8 % upp ungefär. Man når 6,6 % omsättningsökning första halvåret. Fortsätter jag gissa och hoppas så börjar vi se en resultatförbättring från föregående kvartal och då kanske man klarar av att landa på 5 % vilket skulle ge en vinst på 42 miljoner vilket för all del är ner 35 % från föregående år men samtidigt visar man att man är på pucken och jobbar på det. Det är dessutom i paritet med 2016 vilket gör att vi ändå är på banan. Man dras med kostnader för integration av Grolls vilka man förvärvade förra året men när det är över borde marginalerna kunna klättra upp närmare 10 % igen och då skall ni se på åka.

Jag tror att på helåret kan nog bolaget klippa till med som minst oförändrad vinst från föregående år och då ligger vi på P/e 12. Det enda som skulle krävas är att man behåller nuvarande takt på omsättningsökningen och klarar av marginaler på ungefär 6-7 %. Det är helt klart görbart för det går fort i ett så här litet bolag när kostnader för 20-30 miljoner försvinner.

Spännande helt enkelt.



Bildkälla: freeimages.com

Månadsavstämning april

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Den som roat sig med att läsa de här månadsrapporterna har eventuellt kunnat följa mitt skiftande humör under hösten och vintern. Det är en liten del av bloggens effekt som dagbok, att skriva av sig lite och lägga vardagen bakom sig.

April har kommit och gått men gud vilken skön månad det har varit för familjen AvL. Nä det var inte en perfekt månad. Hela familjen har legat däckad i en förkylning/influensa i en dryg vecka och jag stukade foten ganska rejält men vi har varit tillsammans hela månaden vilket gjort motgångarna extremt mycket enklare att hantera.

På det hela taget kan jag konstatera att det är roligare att vara föräldraledig om man har sin partner vid sin sida. Att det dessutom är ett hyggligt vårväder gör det ännu bättre. Vem hade kunnat gissa sig till det?

Bild: Pixabay.com

Ekonomi

Sista månaden av dubbel inkomst. Eller nä, det är inte helt sant. Det här är sista månaden då vi har en liten föräldraersättning i kombination med en rejäl lön. Framöver kommer vi ha en liten föräldraersättning och en lite mindre fyllig lön vilket kommer innebära att vi kommer betydligt närmare den kalkylerade kostnadsnivån jämfört med den här månaden. Det torde i förlängningen innebära att vi framöver kommer ha en något lägre sparkvot.

Portföljutveckling

"Upp och ner, ner och upp. Tuppen gal i granens topp." Jag bor en kvart ifrån Liseberg men jag har aldrig varit särdeles förtjust i berg- och dalbanor och den här börsen kan göra vem som helst lite åksjuk.

Totalt är det egenhopsnickrade AVL-indexet upp 2,43 % (-1,98 %) under april så på en månad har det rusat 4,5 %. YTD är AvL-index nu på plus igen med 1,59 % (-0,82%) så nog svänger det allt.

Portföljen har under april tuffat på finfint och landade på 3,72 % (+0,86 %) för månaden vilket är riktigt skoj och YTD är portföljen upp 3,70 % (+0,01 %). Portföljernas volatilitet är fortfarande lägre än börsens och inte högre än 9,08 % (9,86 %) vilket är lägre än OMXSGIs volatilitet på 11,08 % (11,4%).

Det betyder att volatiliteten har kommit ned en aning samtidigt som det har gått starkt uppåt men jag gissar att vi kommer se det gunga ganska bra under rapportperioden här och senare under sommaren riskerar det att backa tillbaka lite. Vi får väl se.

Sparande

Även denna månad var ju inkomsterna hyggliga varför sparandet kunde hålla en acceptabel nivå. Jag fick frågan om vad vi jobbar med och vad vi har för lön och det är någonting jag inte kan svara på. Eftersom en del i vår närhet vet om den här bloggen och vi lever i jantesverige vill vi underlätta livet en aning genom att endast nämna procent.

Det kanske gör det hela mindre intressant att läsa men eftersom just månadsavstämningarna har ett stort inslag av dagboksförfarande i sig är det någonting som får vara. Vad jag kan nämna är att majoriteten av den svenska befolkningen tjänar mer än jag gör och även om min hustru tjänar mer än jag gör är det inte så väldans mycket. Med de glasögonen på kanske det kan vara enklare att utvärdera nedanstående procentsats.

Den här månaden klarade vi av att spara 46,95 % på motsvarande 1 heltidsinkomst i totala inkomster. Det känns som om vi har hygglig kostnadskontroll i familjen ändå. På helårsbasis har vi sparat totalt 44,95 % vilket verkligen inte är illa pinkat med tanke på att jag inte tagit ut föräldraersättning i mer än 1,5 månader och hustrun bara jobbar 75 %. Min ambitiösa målsättning var att vi skulle kunna spara 40 % och än är vi inte där för nu kommer hustruns inkomster minska drastiskt (givet att jag räknat rätt) samtidigt som vi har lovat oss själva att njuta lite extra av vår ledighet. Men jag har hört att livet är mer än bara sparande.

Utdelning

Det rasslar på ganska bra i portföljen nu. Swedbanks utdelning som kom i mars hade givetvis gjort gott för den här månadens statistik men man skall inte klaga. Ett annat kraftigt slag mot utdelningarna den här månaden var att jag tidigare i vår sålde alla mina aktier i Atea. Den utdelningen hade jag kunnat äta mig mätt på i flera veckor men jag ångrar inte försäljningen eftersom nedgången sedan jag sålde, med god marginal täcker utdelningen.

Utdelningarna täckte 25,06 % (31,26 %) av en genomsnittsmånads kostnader. Det räcker till boendekostnaderna för min del vilket är väldigt trevligt för det är en stor kostnad sedan vi köpte en större lägenhet.

Målsättningen att på helåret lyckas täcka 23 % av utgifterna med passiva inkomster är ett mycket utmanande mål vilket ser mer och mer avlägset ut ju mer jag skalar ned högutdelare och ju mer jag sänker belåningen och även om det är för tidigt att ge upp känns det kanske som om jag inte räknade hela vägen när jag satte målet. Portföljen har än så länge täckt 8,07 % (5,98 %) av ett genomsnittligt års kostnader så en liten slant har det ju blivit.

En sak jag började med förra året var att jämföra årets utdelningsnivå med tidigare perioder och i grafform ser det ut som nedan.

Jag mottog 21,26 % mer pengar i utdelning den här månaden jämfört med samma månad 2017 och det är ju lysande att det faktiskt blev mer eftersom Swedbankutdelningen och Ateautdelningen uteblev. Spåkulan säger dock att maj kommer bli väsentligt sämre än sist år men jag har inte kollat alla utdelningsdatum ännu så jag är inte helt hundra.

AVL-Portföljen

AvL-portföljen startade som ett sparprojekt för er läsare och det är fortsatt så att ni kan följa portföljen men jag har också bestämt att behållningen kommer gå till min dotter i framtiden. Med en nästan 20-årig sparhorisont kan ni avgöra hur er situation förhåller sig jämfört med den här portföljens.

I april köptes det in 5 Nordeaaktier för 86,22 kr/st och fondandelar i Nordnet Superfonden Danmark för 248 kr vilket totalt landade på 679 kr. Kontot som nedan.

I dagsläget är portföljen inkl likvider värd 14300 kr (insatta medel 13,500 kr) vilket innebär att vi fått 800 kr (231 kr) kr eller 5,92 % (1,78 %) i avkastning på 24 månader.

Det har gått tungt för den lilla portföljen de senaste månaderna men det vände aningen upp den här månaden. Kollar man på en NAV-beräknad avkastningsgraf ser man att portföljen avkastat 13,13 % sedan 9/5-16 när portföljen startade. Det är nästan 6,5 % om året och även om det inte är toppen (börsen har avkastat drygt dubbelt) så är jag ändå ganska nöjd eftersom det tar tid att bygga en portfölj på det här viset.

Livskvalitet

Vi har inte gjort så mycket utöver det vanliga i april men vi har gjort mer av det vanliga om man tar bort jobb och lägger till fritid. April har varit en underbar vårmånad med mycket sol och relativt hög värme. Vi har varit hemma båda vuxna vilket gjort att vi har kunnat ta långa promenader, tränat och umgåtts mycket mer både inom familjen och med vänner, än man hinner med i vanliga fall.

Hälsa

Nu jädrar är vi på rätt bana. Jag och hustrun bestämde oss i början av april för att äta huvudsakligen växtbaserad kost. Vi har också promenerat en hel del mer och engagerat våra kroppar i vardagsmotion vilket gör att herr AvL nu kan skryta med att han inte längre väger ett deciton. Det känns bra och jag hoppas vi kan fortsätta så.

Detta innebär alltså att jag gått ned nästan fyra kilo på lika många veckor bara genom att sluta äta allt det där onyttiga jag åt innan. För så himla mycket mer träning har det faktiskt inte blivit med en rejält stukad fot som tagit närmare tre veckor att läka.

Summering

Just nu är livet fånigt bra. Det enda som är synd är att våra vänner inte är lediga och kan dela denna fantastiska vår med oss men vi tar de stunder vi får.

Bildkälla: pixabay.com, att välja lycka, nordnet.se

Måndagskollen v49 - Investor, Skanska eller Kopparbergs

Nu är vi riktigt nära årsskiftet. Det är lite spännande att få stämma av året och se hur utfallet blev och jämföra det mot föregående år samt den egna prognosen. Men än så länge finns det några veckor kvar att jobba på.

Förra veckan trodde jag skulle bli en riktigt köpfattig vecka eftersom jag inte har en krona kvar i likvider utan alla köp går på lånade pengar men trots detta slog en långorder in på Eolus Vind när aktien i onsdags dippade ned till 23 kronor. 23 kronor är max jag vill betala men jag är inte främmande för att öka ytterligare även om jag nu börjar komma upp i en position jag är ganska nöjd med på runt en procent av portföljen. Det kommer ge mig ett fint kassaflöde i början av februari.

Börsen fortsätter att backa och jag tycker att det finns lite allt möjligt som ser trevligt ut. Investor handlas någon krona över 375 kr vilket är priset då jag vill börja köpa igen. Swedbank vände upp mot 200 igen men är nu tillbaka på 195 kr och vid 190 är det attraktivt. Skanska runt 175 kr är inte heller fel och kommer Kopparbergs ned under 195 blir det kanske påfyllning där också men vart skall pengarna komma ifrån - det är frågan.

Jag saknar att tjäna pengar, mest för att det är kul att köpa aktier. Men men, man kan inte få allt här i världen.



Bildkälla: freeimages.com

Måndagskollen v48 - Swedbank & Black Friday

Förra veckan lovade jag att det skulle bli köp av Swedbank och det blev det. Ett litet köp gick in på 193,50 kr/st redan på måndagen men sedan dröjde det till fredagen innan ny handel men då blev det ganska mycket.

Det var Black Friday och jag rensade och städade i portföljen och är du intresserad skrev jag om det i fredags. Många nya, fina bolag i portföljen och en del gamla fick tyvärr lämna men jag hoppas det här blir bra.

Det här är förövrigt första månaden helt utan ersättning för min del vilket gör att mina inkomster består av ett halvt barnbidrag, några kronor i blogginkomster och månadens utdelningar. Det är inget jag kan leva fett på så jag räknar inte med att handla alls i denna vecka även om det finns bolag jag är sugen på.

Skulle det vara så att andan faller på har jag fortfarande inte ökat i Eolus Vind och inte heller i MQ och det är ju fortfarande så att Swedbanks direktavkastning över 6,5 % hägrar så vi får väl se vad tomten kan göra.

Även om det inte blir så mycket börs den här veckan kommer det bli mycket familjegos för fru AvL är ledig en hel vecka så nu blir det mysa av hela veckan.

Ha det gött


Bildkälla: freeimages.com

Måndagskollen v47 - Dags att köpa Swedbank

Förra veckan gick inte riktigt som planerat. Här tänkte jag att jag skulle köpa lite mer Svolder eller kanske lite Swedbank. Investor fanns också på bordet men istället skickade jag in en slant i Kappahl när kursen nu återgått till vad den var innan bokslutet släpptes.

Man kan givetvis inte räkna med att kursen skall hålla sig kvar på de här nivåerna efter utdelningen i december och extrautdelningen i januari men just i detta ögonblick handlas aktien till en förväntad direktavkastning på nära 20 % för innevarande år vilket gör att det ändå känns som om det finns en hygglig säkerhetsmarginal mot fortsatt nedgång. Men man skall aldrig säga aldrig.

Veckan som kommer skall innehålla minst ett köp av Swedbankaktier för även här har jag illusionen av att det inte kan finnas hur mycket nedsida som helst just nu. Givetvis kan tillväxten stanna av och vi skulle kunna se ökade kreditförluster om bostadsmarknaden tar sig en rejäl törn men med en stark arbetsmarknad, en ränta som inte förväntas skena och en i övrigt stark konjunktur känns det som om detta skulle vara ett övergående problem.

En del av skyddet mot nedsida som jag ser är utdelningen. Vi är inne i fjärde kvartalet nu och än så länge har man skrapat ihop en vinst per aktie på 13,07 kr. Även om det blir ett mediokert kvartal talar allt för att man kommer kunna lägga på minst 3,50 kr/aktie till även om det känns rimligare att anta att de klipper till med 4,0 - 4,50 kr. Det skulle ge en vinst per helår på mellan 16,57 - 17,57 kr/aktie och med 75 % utdelningsandel skulle utdelningen landa på mellan 12,45 - 13,20 kr/aktie.

De flesta verkar tro att utdelningen skall ligga kvar oförändrad eller höjas något men jag är inte främmande för att den sänks från 13,20 vilket var förra årets utdelning. 12,45 kr/aktie skulle på en kurs om 195 kr ge en direktavkastning på nära 6,4 % och skulle utdelningen hållas oförändrad ligger direktavkastningen på hela 6,77%. Vi börjar närma oss historiskt höga nivåer igen och även om det självklart finns möjlighet för kursen att backa ytterligare känns det ändå som en ganska bekväm nivå att köpa en handfull aktier på.


Bildkälla: freeimages.com

Måndagskollen v46 - Investmentbolag, Bank eller Kläder?

Det här experimentet med att skriva en måndagsartikel för att kolla vad som hänt i veckan som gått och för att ge en liten försmak inför veckan som kommer har haltat en del och jag tror jag vet varför.

Jag ser två anledningar och det ena är att det tar mig mycket mer tid att ta hand om min avkomma än jag tidigare antagit men den främsta anledningen är att det är ganska trist att varje vecka reflektera över att jag inte köpt några aktier och jag inte har några planer på att köpa några heller som följd av att jag inte har någon vettig inkomst.

Därför kommer just det här artikelslaget att bli långt mer sporadiskt än vad som först var planerat men idag är det faktiskt dags för en liten uppdatering för de senaste veckorna har det ramlat in en del utdelningar samtidigt som börsen kommit ned lite och det är en fin kombination.

I torsdags slog jag till på en näve Svolderaktier när kursen ramlade under 220 kr/st. Aktien handlas fortfarande runt det beräknade substansvärdet men det känns trots det bättre att betala 220 kr per aktie än att betala 230 kr/st.

Inför nästa vecka finns det en gnutta torrt krut kvar i botten av portmonnän och det finns en del aktier jag är lite sugen på. Jag hade velat se Investor A komma ned till 385 kr och jag ser gärna Swedbank för 200-lappen men om inget av det inträffar (det skulle kräva ungefär 2,5 % kursnedgång) är jag ändå sugen på ett par aktier.

Om kurserna står stilla kommer jag nog köpa en näve aktier i MQ då den senaste veckans kurstapp innebär att vi närmar oss 6 % direktavkastning. Jag kan också tänka mig att öka ytterligare i Svolder, Skanska och Eolus Vind. Alla tre är små innehav som jag börjat köpa in mig i de senaste månaderna och det vore trevligt att få ökat storleken på innehaven något till, vad jag anser vara, rimliga priser.

Vad gör du i veckan?

Bildkälla: freeimages.com

Läsarfråga: Kassaflöde på pensionskapitalet

Det är inte längre så himla ofta det ramlar in frågor från läsare men när de kommer försöker jag svara så vettigt jag kan och ibland är frågorna av sådan karaktär att de förtjänar lite extra arbete eller att jag helt på egen hand kommer fram till att det hade varit kul att skriva om ämnet. Jag fick nyligen en fråga som jag tycker förtjänar en gnutta reflektion.

"Tänk att du har din vanliga pension efter ett liv av arbeten (du är alltså ca 65 år). Vid sidan av dessa har du 1-2 miljoner för att "krydda" vardagen. Istället för att nagga av dessa, vill vi i detta fall helt enkelt ha utdelningar som genom ett stabilt kassaflöde ska ge mer pengar varje månad.

Hur skulle du då lägga upp det?

OBS! ökningar av kurser är inte viktigt och inte heller bara aktier med låg utdelning nu, som väntas höja mer sen... utan vill kunna få ut rimligt mycket pengar direkt där växande utdelning är bonus."

Det här är för mig en ganska intressant fråga för här antar vi att jag har en ganska hygglig pension men att jag ändå inte riktigt tycker att den räcker till. Det kan också vara så att jag inte känner ett stort behov av att lämna efter mig mer pengar än de där 1-2 miljonerna utan vill leva så gott det går just nu men att den slant som är kvar kan vara till nytta för efterlevande.

Så hur skulle jag göra?

Jag kan se två scenarion (eller fler för den som vill grotta rejält) där

Scenario 1 är att, med relativt hög grad av säkerhet i investeringarna, maximera kassaflödet.

Scenario 2 blir att utöver det som nämns i scenario 1 också försöka säkra upp värdet på portföljen i slutet av perioden.

Scenario 1

Det är väl ganska rimligt att anta att tillgångar med en hög direktavkastning riskerar att inte ha en särdeles hög kurstillväxt. Vi kan se exempelvis preferensaktier och telekombolag i den här kategorin. Jag har flera gånger gett förslag på portföljer med hög direktavkastning som kan användas till olika saker exv som ett sätt att spara till räntan på bolånet, eller som nu senast när jag sålde SAS Preffen och köpte en korg av andra preffar istället.

Jag tror jag hade tänkt liknande om jag skulle skapa en kassaflödesintensiv portfölj idag där det inte spelar så stor roll vad som händer med kapitalet. Om man köper preferensaktier som kan anses vara eviga dvs att reglerna för aktien är sådana att det är osannolikt att de kommer bli inlösta av bolaget i närtid, då har man bara kvar den specifika bolagsrisken. Med det sagt kan givetvis aktiekursen sjunka drastiskt om räntan skulle förändras men kassaflödet skulle inte påverkas. I det läget skulle man med fördel kunna välja ett antal av de tillgängliga preferensaktierna vilket minskar riskerna något och då kommer man med rimlig trygghet att landa nära 7 % i direktavkastning på portföljen.

Personligen hade jag valt att koncentrera mina investeringar till Sverige eftersom jag inte vill ha allt för stora valutafluktuationer på mitt kassaflöde nu när jag skall leva på pengarna men jag hade förmodligen kryddat upp med ett gäng andra aktier utöver preferensaktierna för att inte vara för beroende av en enda form av tillgång/bransch. I det här fallet hade jag nog också valt att lägga till Pegroco preferensaktie och Volati preferensaktie för att exponeras mot preferensaktier från bolag i andra branscher än fastighet.

Utöver dessa hade jag letat stabila aktier med hög direktavkastning. Markus Hernhag samlar de stabilaste utdelarna på sin blogg och kombinerar man den listan med en lista över bolagen med högst direktavkastning så borde man ha en hygglig bild över situationen. Nu är jag medveten om att inget av mina nedanstående förslag finns med över listan av stabilaste utdelare men jag tror ändå att de kan vara rimliga val för att maximera kassaflödet.

Jag hade nog valt ca 50-75 % preferensaktier och kvarvarande hade jag delat relativt lika på Nobina (Kollektivtrafik), Swedbank (Bank), HiQ (Konsult), MQ (Kläder) och Hemfosa (Fastigheter). Det finns andra bolag man hade kunnat tänka sig här för att bredda portföljen om man skulle vilja det men här är en god grund.

Totalt borde man kunna landa på runt 6 % i direktavkastning vilket är riktigt bra och det finns chans till viss utdelningshöjning framöver även om den är högst begränsad.

Det är nu jag kanske skall vara tydlig och säga att jag inte hade valt enfastighetsbolag trots direktavkastningar på runt 8 % eftersom jag tycker att risken är för hög och det finns andra, liknande aktier och värdepapper som ger väldigt hög direktavkastning men där jag är osäker på hållbarheten.

Scenario 2

Risken i scenario 1 är stor att värdet på portföljen är avsevärt lägre när man dör än när man satte upp den eftersom vi idag har en historiskt låg ränta. Nu har vi haft historiskt låg ränta i trettio år och det kanske är förmätet att spekulera i den här situationen men jag håller det för osannolikt att räntan kommer vara negativ i all oändlighet. Det skulle innebära, allt annat lika, att när räntorna stiger så sjunker kurserna på preferensaktierna och ofta även på andra räntekänsliga bolags aktier exv Nobina och Hemfosa men det torde inte spela så stor roll i scenario 1 men om man vill vara säker på att ungarna får en hygglig slant att dela på när man lämnar ifrån sig portföljen så hade jag valt en annorlunda väg.

Antingen får man då höja risken, sänka det förväntade kassaflödet eller minska portföljvärdet vid överlämning. Jag ser tre vägar att gå.

Antingen väljer man att investera i exempelvis en billig indexfond och väljer att årligen ta ut en rimlig summa pengar ur investeringen. Är man dynamisk kan man reglera summan något vilket gör att man vissa år kan ta ut lite mer och vissa år lite mindre i en justerad version av 4%-regeln. Det här är ett sätt jag gillar skarpt. (Har du aldrig kommit i kontakt med 4%-regeln tidigare kan jag innerligt rekommendera det länkade inlägget från Mr Money Mustage. Det är riktigt bra). Detta alternativ skapar viss volatilitet i ditt kassaflöde och kräver lite disciplin alternativt att du sänker ditt förväntade kassaflöde till 4-5 % men du kan med relativt hög grad av säkerhet garantera att dina efterlevande får en rejäl slant efter dig.

En annan väg att gå är att sänka andelen preferensaktier till förmån för ett större antal aktier. Man bygger en utdelningsmaskin i stil med den jag redovisar här på bloggen. Mina tyngst vägande innehav är H&M, OHI, Hemfosa, Castellum, Atlas Copco, Tele2 och Swedbank av stamaktierna men petar man in preferensaktierna i leken seglar Oscar properties pref b, Akelius preff och Amastens preff upp i toppen också. Totalt står de 10 största innehaven för nära 50 % av portföljen och i dagsläget avkastar portföljen 4,8 %.

Väljer man att bara ta portföljens 10 största innehav i den konstellationen jag har dem skulle man få en relativt hygglig spridning med viss övervikt mot fastigheter och portföljen skulle avkasta runt 5,5 %. Väljer man att byta ut Castellum mot Skanska, Atlas Copco mot Nobina och kanske byta ut Akelius Pref mot Pegroco pref istället får man en portfölj som är ganska lik den innan men man höjer direktavkastningen till 6,1 %.

Vad jag med alternativ två vill visa är att du kan bygga en portfölj med rimligt säkra förutsättningar där du torde ha chans att ta del av både upp- och nedgångar på marknaden men ändå åtnjuta en galet hög direktavkastning.

En tredje och sista lösning är att man helt sonika väljer en stabil portfölj av direktavkastande aktier och nöjer sig med en genomsnittlig direktavkastning i kassaflöde men där man kan förvänta sig att man får en extra slant varje år eftersom det på sikt borde gå bättre och bättre för bolagen man köpt. Man får då "nöja sig" med straxt under 4 % i direktavkastning men med en portfölj på 2 miljoner ger detta ändå en extra pension på 6600 kr vilket inte är fy skam. Man kan givetvis kombinera de olika strategierna ovan också men det finns värden i att välja en.

Summering

Jag är oerhört osäker på vad jag hade valt om jag idag var i situationen att jag skulle gå i pension och hade två miljoner kronor som jag inte tidigare valt en strategi för men jag lutar åt att välja 4%-regeln med en passivt förvaltad indexfond med låg avgift från vilken jag årligen tar en fast procentsats men där uttaget kan justeras en aning baserat på hur börsen gått.

Jag förlitar mig på min pension men drygar ut med det kapitaltillskott jag får varje år eller varje månad beroende på hur jag väljer att göra och den enorma fördelen med detta är att jag inte behöver lägga en minut på att tänka och oroa mig om jag inte vill. Har jag pengarna i en kapitalförsäkring kan jag ställa in en månatlig utbetalning, skatten betalas från kapitalet och jag kan leva mitt liv utan ett att fundera på pengar och sparande.

För mig är börsen en stor hobby men jag är ganska ensam om denna hobby generellt sett och även för mig ser jag klara vinster i att bara automatisera sitt ekonomiska liv.

Allt handlar givetvis om hur mycket pengar man behöver och vilken risk man är beredd att ta och jag skulle nog hellre välja ett lägre kassaflöde med en högre grad av säkerhet än fluktuationer och risker om det var så att jag behövde förlita mig på kassaflödet.

Hur hade du gjort?




Bildkälla: freeimages.com

Rapportbonanzan fortsätter

Portföljen formligen sprutar ur sig rapporter och jag hinner mest översiktligt undersöka dessa men det är också tjusningen med att ha en så väldans bred portfölj som jag har. Man måste inte följa bolagen lika aktivt som när man har färre eftersom varje enskilt bolag har en lägre påverkan på totalresultatet. Stefan Thelenius har skrivit om detta några gånger eftersom hans portföljer är ännu bredare än mina. Senast tror jag han utvecklade sina resonemang i "z2036 Global Multi Strategy" där hans tankar stämmer väl överens med mina egna.

Med det sagt så skummar jag ändå rapporterna och försöker snappa upp om någonting anmärkningsvärt händer.

Atlas och Indutrade

Båda industribolagen kom in med fina rapporter klart över förväntan men i Atlas Copcos fall blev kursreaktionen ganska medioker eftersom värdering på aktien redan innan rapporten var vansinnigt hög. I fallet Indutrade däremot hade förra rapporten pressat ned förväntningarna en aning och när man nu visade kraft igen fick kursen sig en rejäl skjuts uppåt. Med all rätt när man spöar analytikernas förväntningar med 14 % och levererar ett resultat som är 31 % högre än förra årets.

Nordea & Swedbank

Bankerna levererade fina rapporter. Nordea visade siffror som i princip tangerade analytikernas förväntningar över hela linjen men i kombination med ett par rekommendationshöjningar har aktien klättrat 5 % den senaste veckan vilket tyvärr bara gör det svårare för mig att trycka på köpknappen även om aktien fortfarande är rimligt värderad i mitt tycke men den börjar närma sig de övre gränserna.

Samma sak gällde Swedbank som levererade ett resultat som var något bättre än förväntat men i gengäld hade kostnadsmassan vuxit en aning vilket spred lite oro och därför hände det inte så mycket i aktien.

Summering

I min bok har det än så länge levererats en hel rad fina rapporter vilka tyder på att de bolag jag äger tuffar på och levererar. Jag är nöjd och känner tillförsikt i att mina investeringar kommer generera bra med avkastning även i fortsättningen men samtidigt börjar de vinster som bolagen producerar bli ganska dyra.

Det är nu inget problem så länge räntan är superlåg och det verkar finnas klara ambitioner från riksbankens sida att hålla räntan låg i, i alla fall ett par år till och nu när bolagen visar på en hälsosam tillväxt kanske man kan tänka sig att köpa till lite högre värderingar även om Atlas Copcos värdering är helt galen hur man än räknar så där sitter jag stilla just nu.


Bildkälla: freeimages.com