Bokrecension: Get rich with dividends

Nu har turen kommit till "Get rich with dividends". Det här är en typisk amerikansk bok med syfte att sälja många exemplar. Men det gör det inte till en dålig bok; snarare tvärt om.

Get rich with dividends

Hela boken går ut på att presentera ett system för att skapa en portfölj som på 10 år ger en direktavkastning på investerat kapital (YOC) på 11 % och en genomsnittlig totalavkastning dessa 10 åren på 12 %. Ett system eller teknik författaren kallar 10-11-12 system.

Boken går på ett relativt pedagogiskt och lättläst sätt igenom utdelningsaktiernas storhet och jag gillar att den är skriven för amerikaner för det gör boken lättsmält trots en ganska gedigen faktagrund. I skrivandets stund försöker jag tugga mig igenom aktiespararnas "Hitta kursvinnare" och det är en bok full av fakta och försök till utbildning men skriven på ett sådant sätt att det är svårt att hålla sig vaken mer än några sidor i taget. Alltså raka motsatsen av den här boken.

Författaren presenterar kanske ingenting revolutionerande men systemet fungerar rent matematiskt och det borde inte vara omöjligt att skaka fram en portfölj som följer de uppsatta reglerna även om det är lättare i USA än i Sverige eftersom jänkarna har en längre tradition av att försörja sig på utdelningar än vi har.

För den som tycker att utdelningar och utdelningsaktier är kul tycker jag nog att den här boken bör finnas med på läslistan. Har man investerat ett tag och följt utdelningsinvesterarens livskod kanske man inte lär sig särdeles mycket nytt men då kan man som minst få nya infallsvinklar. Man kan också drabbas av glädjen att någon annan håller med en och man får svart på vitt att den här typen av investerande kan ge en helt hygglig avkastning.

Lättläst, gedigen och faktafylld. En klart läsvärd publikation.

Bildkälla: adlibris.com

Jobba mot nedgången - Varför utdelningar är så bra

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag började blogga under senare delen av 2015 då det helt klart var en nedåtgående marknad på Stockholmsbörsen. Under våren 2016 skrev jag ganska ofta om fördelarna med att tillämpa en utdelningsstrategi eftersom man då blir glad både i uppgång och nedgång.

Sedan dess har ganska mycket pengar strömmat in i portföljen och börsen har varit god mot mig. Så till den milda grad att det nu börjar bli lite tungt att se portföljvärdet sjunka. Det är ofantligt lätt att vänja sig vid nuvarande nivå. Anchoring är en av de psykologiska effekter jag har svårast att motverka men det börjar bli dags igen att försöka ställa om så att jag faktiskt förstår att nedgångar på börsen kan vara bra.

Det är ju faktiskt så att det är mycket lättare att skapa en passiv inkomst som täcker basutgifterna om man kan köpa aktier i ett bolag med ökande vinster och utdelningar och starka kassaflöden när direktavkastningen är 6 % snarare än 3 %.

När jag började köpa Nordea som en toke under våren 2016 var direktavkastningen uppe och pendlade runt 8 % och för några månader sedan handlades aktien runt 110 kr vilket gav en direktavkastning på ungefär 5,5 %. Idag kan man köpa Nordeaaktier till en direktavkastning om ungefär 7,1 % tack vare utdelningsökningar och kursnedgång. Tror jag att Nordea kommer gå i konkurs i morgon? Nej det gör jag inte. Jag tror att det kan vara så att det närmaste decenniet kommer innebära en press på storbankerna men jag är ganska övertygad om att bolaget kommer kunna hålla kostnaderna i schack och utnyttja möjligheterna på vägen för att även framgent kunna erbjuda en hög och ökande utdelning. När aktien pendlar runt 90 kr (innan utdelningen den 15/3) då köper jag mer.

Självklart är det behagligt när aktiekurserna stiger men eftersom jag är så himla dålig på att sälja vid rätt tillfälle är det något jag försöker undvika och en kursuppgång är bara pengar på kontot när man har sålt aktierna. Utdelningen är pengar på kontot varje år.

Det är också ganska enkelt att räkna på. Den genomsnittliga konsumtionen för en familj med ett barn (dvs en familj sådan som AvL) låg 2009 på 15800 kr/mån per vuxen. Skall man täcka de utgifterna med utdelningar kan man antingen köpa en bred indexfond och tillämpa 4%-regeln vilket innebär att du behöver spara ihop 4.750.000 ungefär. Köper du en drös med bolag med relativt hög direktavkastning och väljer att bara ta utdelningen och lyckas skaka fram en genomsnittlig direktavkastning på 5,5 % vilket förövrigt är ganska nära den nivå min portfölj just nu håller; ja då räcker det med 3.450.000 kr i sparande.

Du kan alltså täcka dina kostnader på ett sparande som är 1,3 milj kr lägre. Skulle det vara så att du utnyttjar svagheter i marknaden och köper på dig banker, teleoperatörer, fastighetsbolag m.m. när det är svajigt på marknaden och lyckas skrapa ihop hela 7 % direktavkastning då behöver du inte mer än 2.700.000 kr.

Det bästa är oftast att blanda och ge men när Nobina i somras var nere på 40 kr/aktie med en förväntad direktavkastning på ungefär 8 % och med rimligt goda framtidsutsikter var jag där och fiskade. Jag fortsätter så och hoppas att jag kommer klara av att hålla huvudet kallt även framgent när börsen svajar.

Just nu siktar jag in mig på Investor, Skanska, Nordea & Swedbank men skulle vi se breda nedgångar på 10-15 % till så kommer det bli jobbigt för så mycket pengar har jag inte att handla för även om jag hade velat. Castellum nere runt 120 kr, Eolus vind runt 25 kr eller varför inte en slatt Nobina runt 48 kr kommer vara svårt att motstå.

Mer framtida inkomst till mig.



Bildkälla: freeimages.com

Utdelningar och belåning

Jag har på sistone gått och grämt mig lite över att jag ökat min belåning ganska mycket de senaste månaderna som följd av att jag inte haft någon inkomst. Nu råkar det vara så att min genomsnittliga belåningsgrad som kvot av portföljvärdet inte har förändrats särdeles mycket över året men det har ju att göra med att börsen klättrat en del.

Jag har satt ett stopp för min belåning att den inte får överstiga vår kortsiktiga buffert för jag bryr mig inte så mycket om vad som händer på aktiemarknaden men om det faller rejält vill jag kunna lösa lånen med pengar som inte har berörts av nedgången.

Nu skall för all del inte bufferten vara till sådant men i värsta fall går det att göra så under förutsättning att inte alla dåliga stjärnor står i linje och bufferten måste användas till annat men det vore väl attans om det skulle vara så illa. Nu har vi dessutom rejält med luft i systemet när det kommer till vår aktiebelåning också. Börsen kan nog falla ca 25 % innan jag behöver fundera på att räntan för lånen skall bli för dyr och det kan falla 60-70 % innan jag börjar närma mig överbelånad och hinner jag inte justera saker innan dess borde jag inte hålla på med det här alls.

Men en sak som jag noterade (och egentligen alltid har i bakhuvudet) är att portföljens utdelningar givetvis kan användas till att täcka lånen. Det skulle i dagsläget ta ungefär tre år för portföljen att återbetala alla lån men jag hade kunnat ta ut en rimlig "direktavkastning" från fondportföljen också och då hade lånen varit återbetalda på straxt över ett års tid och det är ju trevligt att veta.

Jag kör alltså med belåning i min portfölj men jag väljer att vara trygg i min nivå. Jag vet att jag kan betala tillbaka pengarna omgående och jag vet att portföljen själv kan lösa det om inget riktigt drastiskt inträffar. Jag försöker se till att portföljens återbetalningstakt ligger på under två år i totala termer och det är mycket sällan jag är över 10 % i total belåningsgrad vilket gör att jag kan känna mig lugn samtidigt som jag får en hygglig hävstång i uppgång (hävstången fungerar åt motsatt håll i nedgång så det gäller att ha tungan rätt i mun när man lånar).


Bildkälla: freeimages.com

2017 års löneförhöjning på kapitalinkomster

För exakt ett år sedan skrev jag ett inlägg om "2016 års löneförhöjning på kapitalinkomster". Dels fick jag fina kommentarer där bla användaren David önskade andra sätt att beräkna inkomsterna på.

Nu kommer därför ett riktigt knöfullt sifferinlägg där jag på djupet navelskådar den egna portföljen.

En snabb recap: 2016 blev den totala utdelningstillväxten 5,17 % men då var också det allt jag beräknade.

2017

Vid ingången av 2017 ägde jag 39 olika bolag (samt Bravida och Cloetta vilka jag införskaffat under året varför en utdelningshöjning inte var tillämpbar på dessa bolag då).

Under 2017 har dessa bolag justerat sin utdelning enligt nedan.

Grönt är ökningar och blått är oförändrat. Nu råkar det ju ha tillkommit en hel del bolag under året och justerar vi för det ser listan ut som nedan.

Och nu börjar sifferonanin.

Totalt under året 2017 mottog jag drygt 22 % mer utdelningar jämfört med 2016. Av denna ökningen bestod 17,75 % av utdelningsökning och resterande 82,25 % av nyinvesteringar. Mätt lite annorlunda kan man säga att av dessa 22 % var 3,9 % utdelningsökningar och 18,1 % var nyinvesteringar.

Men då skall man vara medveten om att ovanstående siffror inkluderar utdelningsökning på nyinvesteringar också men dessa nyinvesteringar har ju skett över året varför det blir en gnutta ojämnt så om man rensar bort allt jämförelsestörande kan man konstatera att den totala organiska utdelningstillväxten i portföljen var 4,43 %. Detta betyder alltså att om jag inte hade köpt och sålt några aktier under året hade mina utdelningar växt med 4,43 %. Det är inte fy skam men det kunde varit bättre.

Av de totala utdelningarna kommer 41 % från aktier som erbjuder 0 % utdelningstillväxt. Det är högutdelare som Atea eller preferensaktier som Alm Eqity Pref. Rensar vi för det också skulle den organiska utdelningstillväxten varit 7,54 % istället och då blir det helt plötsligt skillnad.

Jag försakar alltså 3,11 procentenheter utdelningstillväxt till fördel för hög direktavkastning och vad får jag för det?

Portföljen utan högutdelarna genererar en genomsnittlig direktavkastning på 3,26 % och inklusive högutdelarna kommer jag upp i hela 4,57 %. Ingen vansinnig ökning men ändå 1,31 procentenheter högre direktavkastning och då skall man vara medveten om att jag tagit in ganska mycket i portföljen med låg eller obefintlig direktavkastning under 2017 för att förhoppningsvis öka totalavkastningen något under kommande år.

Men vad innebär det att ha de där högutdelarna i portföljen då?

Med 7,54 % utdelningstillväxt och en direktavkastning på 3,26 % skulle det ta nära 11 år innan utdelningarna går om utdelningarna man får givet 4,57 % direktavkastning med 4,43 % utdelningstillväxt.

11 år är en ganska lång tid och förhoppningsvis längre tid än jag kommer behöva lägga på att nå ekonomisk frihet.

Jag får alltså en betydligt högre utdelning nu men försakar tillväxt. Och ja, det är nog egentligen ganska kasst vilket givetvis är anledningen till att jag också bestämt att lägga på lite högre förväntad tillväxt inför 2018. Detta beslut har också växt fram efter att vi fick barn och vi bestämt oss att sänka våra inkomster och vara lediga mycket de första åren av Joys liv men det innebär också att vi egentligen pausar hela idén med ekonomisk frihet i några år vilket i sin tur innebär att jag får ett par år extra tillväxt i portföljen så som den ser ut just nu och då hade det ju varit trevligt med en ganska hög tillväxt.

Så summa summarum har jag växlat om en aning från extrema högutdelare till växande bolag eftersom jag inte kommer börja leva på utdelningarna inom en femårsperiod vilket var tron för ett par år sedan. Nu är planerna förskjutna några år och med lite tur kommer vi då ha en portfölj värd en del mer att bygga utdelningar på när vi väl börjar ackumulera sparande igen.

Prognos 2018

Det känns ganska bra. Jag tror inte det blir så himla mycket nysparande nästa år även om jag skall göra mitt bästa men trots detta tror jag nog att portföljen skall lyckas skaka fram en organisk utdelningstillväxt runt 5 % vilket utan nyinvesteringar ändå skulle innebära att jag kan köpa mat i ungefär två månader för den förväntade utdelningsökningen portföljen kommer generera i år.

Ett bra år helt enkelt. Ett där jag slipper gå hungrig.

Bildkälla: freeimages.com och att välja lycka

Bokrecension: Den enkla vägen: Bli rik på aktieutdelning

För en tid sedan skrev jag en liten recension av Marcus Hernhags första bok "Den enkla vägen att lyckas med aktier". Nu är det dags för den andra av hans böcker "Den enkla vägen: Bli rik på aktieutdelning".

Herr Hernhags sätt att skriva påminner om artikelskrivande. Det är lättläst och rakt på sak och jag tycker nog att det fortfarande saknas en stringent röd tråd i författandet men som jag skrev sist verkar det som om författaren utvecklar sin skrivkonst mellan böckerna varför jag faktiskt ser fram mot att läsa hans sista bok.

Bokens titel ger en bra inblick i vad den handlar om och författaren matar på med tips och idéer på strategier och även ned på aktienivå vilket riskerar att göra boken lite mer kortlivad än om den varit skriven mer generellt.

För mig som har hållit på ett tag och känner mig ganska van vid aktieinvesteringar erbjöd boken inget nytt och hustrun blev lika upprörd på denna boks bristande pedagogik som hon blev på den senaste varför vi förmodligen kan konstatera att hustruns boksmak inte sammanfaller med herr Hernhags författarstil men personligen gillar jag boken som lite kuriosa. Det är alltid kul att ägna sig åt confirmation bias och eftersom boken inte innehåller några banbrytande, nya fakta utan mer är en spegling av min egen investeringsfilosofi blir man bara lite varm i själen av att läsa boken.

Bildkälla: adlibris.se

Var kommer utdelningarna från?

Bloggrannen Kronantillmiljonen skrev för ett tag sedan om sin utdelningsvikt. Lite humoristiskt är det att han skrev om begreppet som om det är en självklarhet men jag kan snabbt konstatera att jag aldrig hört talas om begreppet tidigare men det hela är ganska intuitivt.

Utdelningsvikt är alltså helt enkelt en beräkning som berättar hur stor andel av de totala utdelningarna man mottar motsvaras av utdelningarna från ett enskilt bolag.

Detta koncept kan givetvis vara intressant att hålla koll på när man börjar närma sig dagen då man skall börja konsumera för utdelningarna. Om ett specifikt bolag står för en obekvämt stor andel av de totala utdelningarna blir man sårbar för just det bolagets utveckling. Om bolaget skulle gå lite knackigt och tvingas sänka eller till och med ställa in utdelningsutbetalningarna kommer ens "månadslön" sänkas drastiskt och det kan vara svårt att klara om det går fort.

Som ni kan se står de tio bolag som ger mig mest utdelning för ungefär 44 % av mina totala utdelningar med OHI ansvarig för över 7 %. Vi kan också se att nästan 15 % kommer från preferensaktier med fastighetsexponering.

Det jag ser som mest oroväckande inför nästa år med den här uppställningen är att H&M eller Swedbank sänker utdelningen jämfört med föregående år och skulle H&M sänka sin utdelning med 10 % skulle det påverka mina totala utdelningar negativt med 0,5 %. Det är faktiskt inte hela världen.

Om vi för ett ögonblick antar att farhågorna om OHIs situation är korrekta och bolaget kommer vara tvungna att justera ned utdelningen rejält; låt oss säga hela 70 %; då kommer jag tappa 5 % av mina totala utdelningar vilket för all del skulle vara kännbart, speciellt som förväntningarna då skulle vara att aktien också tappade ungefär 70 % av sitt värde men i gengäld skulle de där 5 % kunna återbördas genom att jag lyckas få en normal månads sparande igen och investera dessa pengar i någon annan högutdelare.

Fördelen av stora skador på ett eller flera bolags utdelning i dagsläget är att jag fortfarande har långt kvar till frihet och summorna som nu påverkas är så väldans mycket lägre än de kommer vara om några år så jag ser hellre att portföljen rensar ut potentiell skit nu än om fem år när det börjar bli viktigt.

Summering

Det här var en ganska intressant övning som faktiskt tvingade mig att se min portfölj ut ett annat perspektiv. OHI, H&M och Oscar P tillhör mina största innehav och det är kanske naturligt att dessa också genererar en hög andel av mina utdelningar men det som främst fick mig att reflektera var att jag gjorde ett snabbt stresstest vilket belyser risken i den nuvarande portföljvikten.

Jag känner mig ganska bekväm med portföljen men jag är verkligen inte främmande för att justera mina vikter i framtiden.


Bildkälla: att välja lycka

Är OHIs 8,5 % utdelning hållbar?

Jag läser ganska många artiklar om mina innehav och gällande Omega Healthcare Investors (OHI) skrivs det någonting bra nästan varje dag. På senaste tiden har det bubblat ganska bra gällande hållbarheten i utdelningen.

Jag tror det handlar om det faktum att aktiekursen backat ungefär 15 % i år och att den amerikanska räntan har höjts lite samtidigt som det har varit rejält turbulent kring det amerikanska sjukvårdssystemet eftersom Trump vill förändra Obamacare. Alla dessa saker påverkar OHI eftersom bolaget äger fastigheter med sjukvårdsinriktad verksamhet. Om bolagets kunder skadas ekonomiskt kommer OHI förr eller senare att påverkas och om räntan går upp kommer OHI att känna av det så småningom också även om den nuvarande lånestocken är låst på ganska många år.

Jag kommer inte ge mig in i någon lång diskussion om utdelningens hållbarhet men en av de främsta anledningarna som jag kan se till att man är orolig för hållbarheten är att bolagets uttalade utdelningspolicy säger att utdelningsandelen skall hållas under 80 % av justerat kassaflöde (AFFO). I dagsläget ligger AFFO på 3,42 dollar per aktie och det oroar investerare att man i år förväntas producera ett resultat i spannet 3,42-3,44 $/aktie. Det innebär oförändrat resultat eller i bästa fall en ökning på 0,6 % och skulle det vara den långsiktiga förväntansbilden förstår jag oron men så sent som förra året växte AFFO med 9 % och genomsnittet för de senaste fem åren är 5,72 % vilket givetvis inte är extremt bra men låt oss då kika lite på det här rent matematiskt.

Det folk är oroliga för är att bolaget skall bli tvungna att sänka takten med vilken utdelningarna ökar och då skall man veta att OHI har höjt utdelningen de senaste 20 kvartalen i rad med minst 1 cent och det är just den där centen man är orolig för och i sammanhanget tenderar man att missa vad den centen innebär i procent.

Ovan ser ni en hemmasnickrad tabell som förklarar läget. I dagsläget har bolaget en utdelningsandel på 74,85 %. I tabellen har jag räknat in att utdelningen ökar med 1 cent per kvartal och att företagets kassaflöde skall öka med 1,5 % per år.

Redan vid 1,5 % per år av förbättrade resultat kommer utdelningsandelen vara försvarbar i oändligheten.

Det torde vara självklart för alla med ens de mest rudimentära matematiska kunskaper att utdelningen inte kan öka några längre perioder med en högre procentsats än den med vilken kassan stärks men om utdelningen ökar med en fix summa kommer den procentuella storleken på höjningen att sjunka med tiden. Detta gör att givet nuvarande nivå på utdelningshöjningar och förutsättningar för tillväxt är det min direkta övertygelse att utdelningen är hållbar.

Jag är också ganska säker på att bolaget har förutsättningar att växa långsiktigt med betydligt mer än 1,5 %. När jag själv räknar på det tycker jag att det ser ut som om det finns långsiktiga förutsättningar för en tillväxt på mellan 3-5 % och det skulle i förlängningen innebära att utdelningen kan höjas med liknande procentsats över de kommande decennierna. Detta är givetvis beroende på att inget riktigt dåligt händer och det är givetvis det marknaden är oroliga för när aktierna handlas till en direktavkastning på över 8 % men för den som har lite is i magen kan nu vara en hygglig entrénivå för även om man kanske inte skall förvänta sig några kursrusningar i närtid kan man med hjälp av återinvesterade utdelningar nå en totalavkastning på 15% om året även vid stillastående kurs.

15 % avkastning om året fördubblar kapitalet på fem år. En sådan utveckling är jag klart nöjd med.


Bildkälla: omegahealthcare.com och att välja lycka

Diageo - Vilken skräll

27 juli presenterade Diageo sitt andra halvår och därigenom också helårsresultat för verksamhetsåret de avslutade den 30:e juni 2017. På Avanza är vi bara 134 stycken som äger bolaget och jag har inte sett särdeles många blogginlägg om det heller så jag känner ett visst ansvar för att lyfta fram denna gigant. Jag har tidigare skrivit om bolaget flera gånger men exempelvis här & här.

Man skulle ju kunna gissa att om vi inte är fler än 134 stycken som äger bolaget kanske det är av begränsat intresse för allmänheten att jag lägger ned tid på att skriva dessa rader men låt mig se om jag kan väcka lite intresse för jag tror nog ändå på att det kan vara värdefullt för investerarkollektivet att få nya uppslag.

Diageo är världens största producent av alkoholhaltiga drycker med märken som Captain Morgan, Johnny Walker och Lagavulin i sin arsenal av varumärken. Man har också såna där småmärken som Guinness, Smirnoff och Baileys i portföljen så det är ingen liten varumärkesportfölj vi pratar om här.

Rapporten

I mitt tycke var det en helt enastående rapport och det verkar som om marknaden höll med eftersom aktien handlades upp drygt fem procent på rapportdagen och fortsatte upp därefter. På väldigt många punkter slog man förväntningarna.

Betänk nu att detta är ett bolag med ett marknadsvärde nästan dubbelt det H&M håller. Med dessa förutsättningar klippte man till med en omsättningsökning på helåret, 15 % högre än 2016 där organiska tillväxten stod för 4 % vilket verkligen inte är fy skam. Detta rann ned ganska duktigt genom resultaträkningen. Man klippte till med en bruttovinst 20 % större än föregående år och på sista raden producerade man en vinst per aktie på 106 pence vilket är 18 % mer än föregående år.

Detta resultat har man lyckats skapa främst genom kostnadskontroll men också genom en avsevärd förbättring i produktmixen och dess prissättning. Dessa faktorer kan man kanske inte styra över helt men det är ju trevligt att se att produkter med bättre marginaler säljer. Därtill kommer ett massivt återköpsprogram av egna aktier vilket gör att resultatet per aktie kan vara så bra.

Utdelningshistoriken är god. Sedan 1998 (då man blev publikt) har man enligt bolagets information höjt utdelningen varje år om man räknar bort extrautdelningen som gavs 1998. Det innebär ju med årets höjning att man är inne på sitt 19:e år av utdelningshöjning. Styrelsen föreslår en slutgiltig utdelning på 62,2 (59,2) pence vilket motsvarar en utdelningshöjning om straxt över 5 %. Det är ingen fantastisk höjning men jag gillar att bolaget är konservativt i detta hänseende för det ger utrymme för många fler höjningar och dessutom tillväxt. Man skall också se den organiska tillväxten som en ledstjärna och på bruttovinstnivå var den 6 % vilket talar för att 5 % utdelningshöjning förmodligen är rimligt på lång sikt.


På 10 år har den genomsnittliga utdelningshöjningen varit 5,9 % per år och på fem år är siffran 5,6 %. Ganska konsekvent får man ändå säga.

Värdering och framtid

Jag tror att bolaget kommer tuffa på som den globala juggernauten det varit ett bra tag nu. Vi kommer förhoppningsvis se en god tillväxt vilken kan komma sig av 3-5 % organisk tillväxt och 2-3 % förvärvad tillväxt per år. Till detta kommer vissa valutajusteringar som kan ge med- eller motvind men på lång sikt borde 4-6 % i tillväxt vara rimligt att anta. När jag då petar in dessa variabler i min ganska enkla värderingsmodell får jag fram att bolagets aktie borde handlas i spannet 115-120 dollar och nu när den står i 130 dollar känns det som om man räknar in en aningen högre vinsttillväxt och det skulle kunna ske om försäljningen i Afrika och Asien tar en större bit av kakan m.m. 

Det krävs faktiskt bara att man på lång sikt tror på att bolaget kan klara 6 % tillväxt snarare än 5 % tillväxt för att det skall vara ganska lätt att räkna hem en investering på 130-135 dollar per aktie. Aktien kommer då handlas till ett p/e runt 20-22 vilket är ganska högt men inte orimligt om man ser till konkurrenterna men jag måste ju ändå säga att jag hellre köper den om den faller tillbaka 10-15 dollar vilket inte varit ovanligt de senaste åren.

Summering

Alltså blir min summering att jag är ganska förtjust i detta välskötta bolag och jag tror att en värdering på aktien mellan 125 och 135 dollar är rimlig men just nu känner jag att min investering är stor nog men om aktien ramlar tillbaka till 115-120 dollar köper jag nog på mig en näve aktier till för på lång sikt tror jag att det här kan vara en bekväm och ganska trygg investering som kan hjälpa till med portföljens diversifiering.

Bildkälla: diadgeo.com

161 utdelningar gör mig rik

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag har sagt det förut och kommer säga det igen; en stadig ström av pengar som landar på kontot gör den här gamla själen lycklig.

Jag gick igenom mitt excelark där jag samlar alla mina investeringar och funderade lite drömskt över hur många gånger per år som min portfölj ger mig extra pengar. För som de flesta så får jag en ganska hygglig summa pengar runt den 25:e varje månad och numera får jag en liten slant i närheten av den 20:e när barnbidraget kommer men utöver det är det ganska skralt. Men det betyder ju ändå att jag i min vanliga vardag får in pengar 24 gånger per år. Det är ju kul.

Jag har gjort några små justeringar i portföljen och koncentrerat mina innehav på sistone vilket gjort att antalet utdelningar minskat något men det betyder å andra sidan att summorna blir en gnutta större istället och då går det ju nästan på ett ut. Det jag kom fram till i min beräkning var att det klirrar till i portföljen 161 gånger varje år givet dagens portfölj.

Vissa av utdelningarna är små och då handlar det om en tjuga eller två medan andra utdelningar skulle kunna lära mig hur Dag Hammarskjöld såg ut (förutsatt att jag använde kontanter). Oavsett storleken så blir jag glad varje gång jag ser att portföljen har förökat sig genom delning.

Och nu kommer vi till dagens (visdoms)ord från Herr AvL till Herr AvL, och alla andra som skulle behaga lyssna, alla pratar om totalavkastning eftersom det, givetvis, är det absolut mest väsentliga måttet på den ekonomiska framgången gällande investeringar. De flesta håller dessutom med om att om man skall få en utdelning är det mer värt att få så mycket pengar man kan, så fort som möjligt och alla bolag som delar upp sina utdelningar gör inte aktieägarna en tjänst utan det är bolagets likviditetssituation som förbättras. Men lyckan och glädjen som skjuter genom kroppen när det landat en ny tjuga på kontot är värd betydligt mer än de tjugo kronorna i monetärt värde de faktiskt har.

Jag blir som ett barn på julafton varje gång jag får pengar och att se summorna växa är också fantastiskt kul varför det här sättet att investera är helt toppen för mig. Givetvis blir jag glad av att värdet på portföljen blir större men det som ger den verkliga kicken är när bolagen ger mig pengar.


Bildkälla: freeimages.com

Vad är vinsten med utdelningar?

Jag lyssnade på förra veckans avsnitt av podden Pratapengar där de hade utdelningsspecial och jag gillar skarpt grabbarna i podden. Det är kul att lyssna på dem när de utvecklar sina resonemang och många gånger ger de kloka och relevanta råd och tips och den här gången inget undantag men det fanns ett område där jag kände att de inte hann utveckla tillräckligt och det var på första frågan som gällde att aktiekursen går ned när utdelningen avskiljs och att det då inte ger något mervärde så varför tjatar man så om utdelningar om inget blir bättre av det.

Grabbarna konstaterade att utdelningen inte höjer värdet på aktien precis som frågeställaren konstaterade och sedan var det bra med det men för mig haltar det lite då.

Den sparandes avkastning

När du sparar i aktier vill du ha en avkastning på dina pengar och den kan komma av att bolaget delar ut en del av vinsten eller att någon är beredd att köpa dina aktier för mer pengar än du en gång betalade för dem. Så långt är allt väl men varför skulle någon vilja betala mer för dina aktier och varför skulle bolaget dela ut pengar till dig?

Mycket förenklat står din avkastning i relation till företagets vinst. Om företaget vars aktier kostar 100 kr redovisar en vinst efter skatt på 10 kr är din aktie i teorin värd 110 kr och då borde någon vara beredd att betala 110 kr för aktien. Riktigt så enkelt är det nu inte eftersom det ingår förväntningar på framtiden och massa annat men låt oss ändå stanna där.

Din avkastning borde alltså komma i samma takt som bolagets resultat blir känt och inte vid den senare tidpunkt som en eventuell utdelning kommer. Det betyder alltså att de flesta bolag på börsen redovisar sina siffror kvartalsvis och tar vi ovanstående exempel kanske det innebär att kvartal 1 redovisar bolaget en vinst på 2,50 kr/aktie, kvartal 2 lika mycket osv. Om inget annat händer i världen och alla andra faktorer är statiska skall aktiens pris bli 102,50 kr när första kvartalets siffror blir kända, 105 kr när andra kvartalet släpps osv.

Sedan på vårkanten föreslår styrelsen kanske att en femma skall delas ut av resultatet vilket innebär att bolaget behåller en femma och du som aktieägare får en femma i handen. Det i sig spelar absolut ingen roll för hur mycket bolaget är värt just idag om vi inte tar hänsyn till framtiden utan bolaget är värt 110 kr/aktie och efter utdelningen kommer bolaget vara värt 105 kr/aktie och du kommer ha en femma i plånboken.

Det innebär alltså att själva utdelningen inte avgör storleken på din avkastning utan det avgörs tidigare, när företagets siffror blir kända.

Fördelar med utdelning

Det finns mängder med fördelar med utdelning där en kan vara att det ger dig som ägare möjlighet att själv styra vad som skall hända med vinstpengarna istället för att bolagsledningen skall göra det. En annan kan vara att ett bolag kan inte bluffa och hitta på kontanter särdeles länge. Ett bolag som delar ut under en längre period kan inte fejka just den delen. Redovisningen kan man ljuga till så länge ingen granskar och upptäcker det man gör men riktiga pengar kan man inte hitta på.

Det som inte är en fördel med utdelningar är att utdelningen per se kommer inte göra din förväntade avkastning högre däremot kan det finnas andra värden exempelvis de ovan nämnda som gör att bolag som delar ut kanske värdesätts högre och därför kan bara det innebära en högre avkastning.

Jag vet inte om jag gjorde någonting klarare eller om denna förklaring ens behövdes men jag kände att jag saknade resonemanget om varifrån utdelningen och avkastningen kommer. Utdelningen är inte alls poänglös men själva avskiljandet av pengar på en given dag kommer i sig inte innebära att avkastningen på dina sparpengar blir större.


Bildkälla: Freeimages.com

Månadsavstämning April

Tiden springer förbi i ett töcken av färg och form. Våren är här på riktigt även om det snöade långt in i april. Utdelningarna sprutar in på kontot och börsen visar inga tecken på att lugna ned sig. Mitt i allt detta fortsätter livet som vanligt.

Bild: Pixabay.com

Ekonomi
Det tuggar på. Hustrun får in en fjärdedel av vad hon normalt tar in och herr AvL gör vad han kan för att plocka in kulorna men nu när jag gått ned till 80 % är det inte mer än naturligt att lönen också blir lite mindre. Trots detta klarar vi oss ganska väl och nu när räkningarna är tillbaka till det normala igen kan vi konstatera att det inte blivit så vansinnigt mycket dyrare att leva. Ännu!

Portföljutveckling

Totalt är AVL-index upp monstruösa 2,49 % (1,29 %) under april. Det är lite vansinne och det mesta börjar se dyrt ut förutom kanske fastigheter men skulle räntan sticka då är fastigheter också dyra så vad skall man göra. Månadsspara vetja och låta bli att försöka tajma marknaden.

För herr AvL går det riktigt bra. Mina samlade portföljer spöade index i skarp uppgång vilket inte är det vanligaste. Portföljen gick upp 2,96 % (0,88 %). AvL-index är upp 8,32 % (5,67 %) YTD och mina portföljer är upp 8,61 % (5,48 %).

Det är riktigt roligt att min portfölj kommit ikapp. Nu har det börjat ramla in lite utdelningar och då vore det väl attans om portföljavkastningen inte fick sig en liten skjuts i ett börsklimat som detta.

Sparande

Jag klagade förra månaden på mina dryga 33 % i sparkvot och det är kanske fånigt men 30 % sparkvot för mig är dåligt även om det kan vara ouppnåeligt för andra. Den här månaden har varit bättre och jag gissar på att vi börjar närma oss gränsen för vad jag kommer klara av som max i år. Den här månaden lyckades jag spara 61,96 % av en inkomst som var 19 % lägre än en genomsnittlig månad och det känns som en ganska rejäl triumf. När jag går på pappaledighet i höst kommer inkomsterna sjunka till nästan ingenting så jag får vara glad för sparmusklerna så länge jag har dem.

På årsbasis är min sparkvot på 46,78 % vilket är resultatet av ett januari då jag sparade mindre än jag gjort på många år men trots detta ligger jag på nästan 50 % vilket inte är fy skam.

Utdelning

Nu har det börjat regna. April är en bra månad men det är i maj den riktiga störtfloden kommer. Utdelningarna täckte 20,66 % (11,84 %) av en genomsnittsmånads kostnader. Detta innebär att 6,34 % (4,62 %) av årskostnaderna är täckta och vi är på ganska god väg mot målet på 21 % på ett år men om man skall tro mitt excelark kommer det ändå bli riktigt tufft att nå dit.

Det är ganska intressant att följa upp utdelningarna och jag konstaterar en gnutta besviket att månadens utdelningar är 18 % lägre än de var förra året men det beror bland annat på uppdelade utdelningar från många bolag och några förskjutningar i tid så jag kommer hämta hem det så småningom.

AVL-Portföljen

Under April månad köptes 4 aktier i Castellum för 122,50 kr/st, totalt 490 kr. Vi fick dessutom 24,75 kr i utdelning från Cloetta.

I dagsläget är portföljen inkl likvider värd 8148 kr vilket innebär att vi fått 648 kr eller 8,64 % i avkastning på 12 månader. Det betyder helt enkelt att portföljen börjar få en hygglig avkastning men ser man till OMXS30 avkastningen under samma period är den 17 % så än är det långt kvar. Men vi kommer dit. Nu börjar portföljen bli hyggligt diversifierad i alla fall.

Livskvalitet

Det har varit påsk vilket gav två korta veckor på raken och jag utnyttjade tiden till att komma ifatt lite och dessutom hanns det med att besöka vänner och familj. Det fanns dessutom lite egentid med en god bok och en cigarr i det fina vårvädret och även om den här månaden inte bjöd på några fantastiska utsvävningar är det trots allt viktigast att njuta av sin vardag.

Hälsa

Inget nytt under solen. Än så länge är dragkampen mellan mig och vågen oavgjord men jag promenerar i alla fall mina 10.000 steg per dag och jag står upp ganska mycket på jobbet men jag har haft en tand som bråkat med mig och trots flera besök hos tandläkaren är det inte helt utagerat ännu och tandvärk gör livet ganska besvärligt. Jag blir väldigt trött av att ha ont och sover dessutom ganska dåligt så det skall bli skönt när detta är över och sommaren är här. Långa bäbispromenader ser jag fram mot.

Summering

Jag fortsätter dundra in mängder av pengar i portföljen och inkassera mina utdelningar. Jag räknade nyligen ut att jag kunde sluta arbeta i mars och ändå klara mig hela året på det jag hade fått in och det jag förväntade mig att få in under resten av året men jag fortsätter arbeta för att så fort som möjligt nå ökad ekonomisk flexibilitet. Dessutom tror jag inte att min arbetsgivare hade uppskattat om jag bara jobbade tre månader per år och vi kan ju inte förutsätta att verkligheten är statisk så nästa år kanske förutsättningarna är helt annorlunda och då vore det trist att inte ansträngt sig lite nu, när man hade chansen.


Bildkälla: Pixabay.com och nordnet.se

Rapportorgie

Den här veckan har verkligen bjudit på nyheter och generellt verkar det som om verkstadsindustrin har bjudit på överraskande bra siffror och många andra branscher har levererat rejält fina siffror.

Några utvalda portföljrapporter i korthet

Tele2

I måndags kom Tele2 med sin Q1-rapport och det var en riktig rökare. Jämfört med föregående år ökade omsättningen 22 % och det rann ned hela vägen till resultatet som ökade hela 55 %. Dock ökade resultatet per aktie "bara" 10 % men vem är väl jag att klaga.

Bolaget själva upprepar de redan lagda guidningarna för helåret och hänvisar till ökade kostnader på bla marknadsföring. För min del är det trevligt att bolaget satsar på marknadsföring eftersom det torde innebära att man växer i framtiden.

Investor

Förutom ett riktigt fint resultat fick vi också reda på att marknadsvärdet på Mölnlycke Healthcare, vilket ingår i den onoterade delen av Investors tillgångar, är så högt att det är Investors näst största innehav. Det fick aktien att ta ett rejält glädjeskutt uppåt och tyvärr innebär det att aktien nu är ganska dyr i mitt tycke.

Hemfosa & Castellum

Två fina fastighetsbolag berättade att de är bra på det de gör. Hemfosa meddelade att man ökar förvaltningsresultatet med 31 % och det samma gäller resultatet efter skatt. Substansvärdet är nu uppe på 100,89 kr/ aktie och kassaflödet stärks vilket ger en trevlig flexibilitet i finanserna.

Hemfosa handlas på nivåer runt 82 kr vilket ger en substansrabatt på nästan 19 % vilket innebär att det finns en hygglig säkerhetsmarginal i uppblåsta värderingar. Att man dessutom får 5,4 % direktavkastning är en extra bonus.

Castellum är en klass för sig för man höjde förvaltningsresultatet med 9 % och samtidigt sänkt belåningsgraden och höjt värdet och kvaliteten på fastighetsportföljen. Substansvärdet är nu 133 kr/ aktie och när aktien handlas på 123 kr är rabatten "bara" 7,5 % men med ett så starkt bolag som Castellum med ett resultat på 8,37 kr/aktie är det säkert nog som det är.

Övrigt

Med en sådan här rapportflod är man nästan tvungen att dela upp det lite. Jag har en hel hög bolag kvar men det får bli i helgen. Nu är det ju långhelg så lite extra tid finns förhoppningsvis till att gotta ned sig i börsnyheter.

Några trevliga nyheter utöver dessa var att Johnson & Johnson bestämde sig för att höja utdelningen från 80 cent till 84 cent dvs 5%. Inte fy skam och mer imponerande är att det är 55:e året i rad man höjer utdelningen.

Exxon höjde också sin utdelning men lite mindre. Från 75 cent till 77 cent vilket ger en höjning om 2,7 %. Det är fortfarande bättre än inflationen så lite rikare blir man.



Ha en bra helg allihopa


Bildkälla: Freeimages.com