Förvaltningsavgift på portföljen 2018

Jag försöker hålla lite koll på vad det här kostar att jag köper och säljer enskilda aktier. Det skall ju helst inte kosta mer än det hade kostat att köpa en vettig indexfond och om det gör det får det som minst se till att betala sig genom att jag slår sagda indexfond med marginal.

2017 års inlägg kan man läsa här

2016 betalade jag 0,277 % i courtage i genomsnitt för de dryga 200 transaktionerna jag gjorde. Det året missade jag att räkna ut förvaltningskostnaden.

2017 betalade jag 0,285 % i courtage i genomsnitt på ungefär 170 transaktionerna. Totala förvaltningskostnader för aktieportföljen uppgick till 0,11 %.

2018 betalade jag 0,155 % i courtage i genomsnitt på straxt över 100 transaktioner. Totala förvaltningskostnader för aktieportföljen uppgick till 0,05 %.

Utsvävningar

Jag gör färre och färre transaktioner fast det beror i huvudsak på att jag har haft mindre pengar att handla aktier för. Det är inte så att jag säljer färre gånger. 2017 sålde jag 14 gånger och i år har jag sålt totalt 16 gånger så det är i stort sett det samma.

Att courtagekostnaderna är lägre i år jämfört med tidigare har enkom att göra med att jag utnyttjat gratiscourtage för utländska transaktioner eller köpt för tillräckligt mycket pengar för att få ned courtaget. Jag har också köpt lite mindre på de små listorna där courtaget är högre.

Det som är riktigt intressant är att förvaltningsavgiften snart är så liten att det inte går att mäta längre. När jag tittar på min och hustruns fondportfölj ligger den genomsnittliga förvaltningskostnaden på nära 0,5 % räknat på NAV och då är det ändå riktigt lågt.

Anledningen till att aktieportföljens förvaltningskostnad är så låg är självklart att portföljens storlek ökar samtidigt som courtaget håller sig på ungefär samma nivå från år till år vilket gör att relationerna ändras.

Fördelen med aktier gällande den löpande kostnaden är att man bara betalar två gånger. En gång när man köper och en gång om man säljer. Med fonder betalar man varje år och i kronor betalar man mer ju mer pengar man har investerat.

Vi får väl se hur länge jag fortsätter analysera de här kostnaderna men än så länge tycker jag det är vettigt att kolla från tid till annan så att jag inte gör några dumheter.



Bildkälla: Freeimages.com

Ett äpple och en kaffe

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Den femte juli köpte jag en hel rad amerikanska aktier. Avanza bjöd på courtaget eftersom det hade varit en amerikansk högtid dagen innan. Jag tackade och tog emot och några dagar senare skrev jag om de flesta av mina affärer i det här inlägget.

Jag hyvlade av ett par innehav och köpte på mig småposter av en drös bolag. De flesta av köpen har blivit helt okej även om jag hade klarat mig utan att köpa Thor för en hundring men eftersom jag bara köpte en för det sista bottenskrapet i plånboken är det inte så blodigt trots en nedgång på typ 25 %.

Starbucks

Det jag inte skrev om var att jag köpte en handfull aktier i Starbucks för 48,70 dollar/st. Jag skrev inte om det för jag hade planen att jag skulle skriva en lång fin analys om bolaget där jag motiverade mitt köp.

Nu råkar det köpet ha föregåtts av en relativt okej analys. Jag visste att jag köpte ett bolag som höjt utdelningen i nio år i rad, senast med 20 %. 3 % direktavkastning och ett p/e på 15. Bolagets omsättning har dubblats de senaste tio åren och vinst per aktie har ökat från 43 cent till årets 3,24 dollar. Det senare är över 22 % per år i genomsnitt vilket är ganska magiskt.

Vad jag inte hade gjort var att fundera över när det var rimligt att köpa aktien. När var priset det rätta.

När man tittar på treårsgrafen ser det halvinspirerande ut men tydligen skall man ha tur ibland. Det är nu jag har ett problem.

Bolaget rapporterade sitt helår nyligen och man kunde konstatera att omsättningen ökade 10 % YoY, marginalen sjönk ett par procent men EPS ökade med 64%. På det hela taget tyckte marknaden att det var en strålande rapport och rapportdagen är den där sista spiken som syns i grafen ovan.

Så frågan är - när skall man sälja?

Jag har en vinst på 36 % och har mycket svårt att tro att det kommer fortsätta på samma vis de kommande åren. Jag hade hoppats på 5-10 % om året och har nu fått ett halvt decenniums avkastning på fyra månader. Tacka och ta emot eller sitta kvar?

Aktien handlas nu till över 20 i p/e trots en vinsttillväxt på nära 65%. Jag skulle säga att det har gått lite väl fort. Givetvis skall aktien ha ett högt pris och ett högt p/e om man kan förvänta sig samma tillväxt år in och år ut men analytikerna verkar inte tro att tillväxten skall hålla i sig och ärligt talat tror inte jag det heller.

Apple

Mitt andra köp var Apple för 185,55 dollar/st och även där fanns det en grundläggande analys men där var jag osäker på om jag trodde att marknaden skulle fortsätta acceptera aktien vid p/e 15-16 när man för några år sedan inte ens kunde drömma om att sälja aktien dyrare än p/e 10 pga oro för att telefonförsäljningen skulle upphöra.

Jag köpte några aktier och höll tummarna. Jag är ganska säker på att bolaget kommer sälja prylar länge än och fram till för en vecka sedan verkade alla tycka likadant för aktien klättrade och klättrade tills bolagets kvartalsrapport berättade att man hade sålt 47 telefoner mindre än analytikerna hade spått i sitt kaffesump (vissa siffror kan vara påhittade).

Aktien tappar 7 % på en dag för det räcker inte att vinst per aktie ökar med 41 % och omsättningen stiger med 20% för det finns ju alltid en risk att bolagets telefoner skall sluta sälja.

Återigen har jag ett problem. Enligt 4traders tror analytikerna att bolaget skall leverera de kommande åren och förväntat p/e för nästa år ligger på under 15 igen trots att jag nu sitter med en vinst på 15 %. Jag är helt säker på att Appleuniverset kommer överleva och jag har ganska svårt att tro att folk kommer ändra sig helt plötsligt och byta till android bara för att den nya telefonen kostar 16000 kronor mer än förra varianten. Folk verkar köpa vad som helst bara det har ett halvätet äpple på sig.

Problemet i det här fallet är nog mer att jag inte förstår bolagets produkt. Jag är inte Applefan så jag förstår inte tjusningen. För mig är en telefon en telefon och en klocka skall ha visare. Jag är helt enkelt inte särdeles övertygad och vet inte om jag kommer orka följa bolaget. Skall jag då ha kvar aktien?

Summering

Det här är egentligen bara spridda tankar från en trött och förvirrad småbarnsfar. Jag behöver skriva lite för att samla tankarna. Om du har läst så här långt och råkar ha en åsikt du vill dela med dig av får du jättegärna göra det för jag kan behöva en andra åsikt i frågan men vill du hålla dig utanför så är det också helt okej.

När jag har låtit det här snurra lite kommer jag säkert bestämma mig för några försäljningar. Problemet med det är att jag inte har en aning om vad jag då skall göra med pengarna.

Jaja, den som lever får se.

Black Friday - Jag storhandlar

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Idag är det shoppingdagen delux Black Friday och ni känner ju mig vid det här laget. Jag blir ju helt shoppingtokig när jag ser fina erbjudanden så här skall shoppas.

Idag erbjuder Nordnet och Avanza gratis courtage på amerikanska aktier och jag tänkte passa på att städa lite i portföljen.

Jag har kommit fram till att mina småslattar i Wal-Mart, Coca-Cola och Exxon får lämna portföljen av olika anledningar. Wal-Mart har blivit för dyr, Coca-cola och Exxon har ganska ansträngda balansräkningar där jag mer och mer ifrågasätter framtidsutsikterna och eftersom det är små innehav känns det inte värt tiden att behålla dem och jag är inte särdeles sugen på att öka i dagsläget.

Jag funderar också på att såga lite i Archer Daniels Midland eftersom det tar väldigt mycket längre tid att vända skutan än jag först trodde. Världsmarknadspriserna på grödor är låga och har varit det ett bra tag och jag skall ärligt säga att jag inte riktigt känner mig motiverad att följa jordbruksnyheterna så noggrant som jag hade behövt för att känna tillförsikt i den här investeringen. Nu tror jag inte egentligen att man behöver ha särdeles god koll men jag vill fräscha upp lite också. Underlätta för mig själv.

Köper

Om jag nu säljer en massa är det väl rimligt att passa på att köpa en del också för att verkligen utnyttja erbjudandet och ja det är dags att trycka på köpknappen.

Jag tänker köpa Thor Industries vilket är ett Didner & Gerge innehav jag hört massor om och läst en hel del om. De förser Nordamerika med husbilar och där borta är det en lönsam och växande bransch. Bolaget har en låg men växande utdelning, de har en ganska rimlig värdering givet tillväxten de visar upp.

Jag skall också köpa en ETF med kortnamnet SDY. Det är en fond som letar upp högutdelande utdelningsaristokrater i USA men de har ett lite bredare urval än det 50-tal som finns i S&P 500. Historiken är riktigt god och det ger mig en ökad bredd utan att jag själv behöver vara riktigt lika aktiv.

Jag ämnar också öka i portföljinnehaven STAG och O och jag har span på två nya innehav men dessa får jag skriva om senare ifall det blir köp i kväll.

Vad gör du på Black Friday?



Bildkälla: thorindustries.com

Courtageanalys

När fru AvL arbetar kväll och Joy sover är jag fri att roa mig och då finns det en rad prylar jag ägnar mig åt. Att sitta och pilla med mina ekonomiska dokument är sällsynta nöjen men de finns där för när jag känner mig lite extra nördig.

Senast tog jag tillfället i akt att kolla upp hur mycket pengar jag spenderade på courtage under 2016 och hur detta courtage fördelade sig. Därefter kikade jag på hur summorna ser ut för 2017. Det är ganska intressant tycker jag men förmodligen inte särdeles spännande för någon annan.

Jag kan först konstatera att jag har räknat bort alla transaktioner som inte genererat något courtage alls vilket kan vara fondtransaktioner eller börsintroduktioner. När detta är gjort kan jag konstatera att jag gjort över 200 transaktioner under 2016 och i år är jag bara uppe i straxt över 100 transaktioner. Skillnaden beror främst på att jag tjänat mindre pengar i år och således haft mindre pengar att köpa aktier för men en del beror också på att jag har gjort lite större köp i år än förra året vilket också ger färre transaktioner.

Under 2016 betalade jag totalt 0,277% i courtage att jämföra med årets 0,285 %. Det är ingen enorm skillnad men det är spännande att se att jag ändå har en ganska hög courtagekostnad om vi ni utgår från dagens mycket låga courtagekostnader. Vad jag noterar är att jag tenderar att betala avsevärt dyrare courtage för att handla på smålistorna eller utomlands och det handlar främst om att minimikostnaden är högre på dessa handelsplatser och jag tenderar att handla för lite lägre summor än vad det skulle behövas för att få ned kostnaden till en vettig summa.

Nu spelar det faktiskt inte särdeles stor roll på det hela taget eftersom summorna i kronor och ören jag betalar i courtage per år är lägre än vad hustrun betalar för ett månadskort med kollektivtrafiken och jämfört med fondavgifterna vi betalar i familjen är courtagekostnaderna nästan försumbara. Det senare är givetvis också en anledning till att det här experimentet med att själv handla aktier vilket jag hållit på med ett gäng år nu, är så spännande. Om jag på längre sikt klarar av att slå vårt jämförelseindex med den här relativt nya investeringsstrategin, antas det vara rimligt att sänka andelen fonder och öka andelen aktier i portföljen för att ytterligare öka avkastningspotentialen. Eftersom jag säljer väldigt lite aktier innebär de ovanstående siffrorna att de aktier jag köpte under 2016 inte kostat en krona i courtagekostnader i år. 

Jämför man det med fondkostnaderna, som vi för all del håller låga, finns det tusenlappar att spara. Räknar man lite på det kan vi konstatera att jag betalat knappt 0,11% i förvaltningskostnad per år, räknat på portföljvärde, än så länge för aktieportföljen medan vi varje år betalar straxt under 0,25 % för fondportföljen sedan årsskiftet 2015/2016.

Nästa år borde den procentuella kostnaden för aktieportföljen sjunka ytterligare, givet liknande transaktionsmönster, medan fondportföljen borde hålla sig på samma kostnad i procent men eftersom de förvaltade summorna förhoppningsvis ökar kommer kostnadsmassan öka i fondportföljen och det är ju onekligen en aning frustrerande.

Bildkälla: att välja lycka

AVL jämför Länsförsäkringar Global Indexnära med Vanguard Total World Stock ETF

I familjens portföljer har jag valt Länsförsäkringars Global Indexnära (LGI) som den globalfond jag använder och det har funkat toppen sedan jag gjorde det bytet och avgiften är på låga 0,2 % vilket är bra och fördelen är att man slipper handla aktivt och man kan spara ända ned en hundring i månaden. Avanza och Nordnet erbjuder möjligheten att sätta upp ett autogiro som fyller på fonder automatiskt med en förvald summa pengar vilket är väldigt smidigt.

Att köpa en utländsk ETF innebär att man handlar ungefär som när man köper aktier men det man köper är en korg av olika aktier precis som när man sparar i fonder så det är bara handlandet som skiljer sig. Att handla ETF'er innebär att man behöver betala en courtageavgift varje gång man köper eller säljer och lägsta courtageavgiften ligger på 1 dollar (eller 0,25%). Detta innebär att den lägsta sparsumman hamnar straxt över 3000 kr för att courtaget inte skall bli för högt och utöver detta betalar man också en "fondavgift". För Vanguard Total World Stock ETF (VT) är avgiften 0,14 % vilket är 0,06 % billigare än LGI.

Fondfördelning

På vänster hand har vi VT och på höger hand har vi LGI. Det första som slår mig är att Länsförsäkringar har en större andel Nordamerika och Europa men då skall man vara medveten om att de olika fonderna följer olika index men det handlar om ganska små skillnader men när vi tittar på fondfördelningen får vi 8,5 % mer Nordamerika och nästan 2 % Europa extra i LGI och vad man tycker om det är upp till var och en men personligen anser jag att 56 % Nordamerika räcker ganska långt.

Kostnad

När man väljer en fond får man en förvaltningskostnad på köpet och den försvinner inte. Jag fondsparar en hygglig summa pengar varje månad men jag lägger inte 3.000 kr i globalfonden men alternativet är ju alltid att koncentrera fondportföljen ytterligare varför jag här räknat på en sparsumma av 3.000 kr/månad. Givetvis fuskar jag och låter Stefan Thelenius sparkalkylator göra jobbet och vi får nedanstående resultat.

På 30 år blir skillnaden 12.000 kr vilket under omständigheterna väl får anses oväsentligt. En skillnad i sparsumma på 15 kr per månad ger samma resultat över denna tidsperiod så det är inte kostnaden som kommer få mig att välja fond.

Alternativ

Jag är personligen inte motståndare till att hålla en portfölj med stort fokus på ett par marknader. Jag fördelar min portfölj, i huvudsak, mot Sverige och USA med inslag av andra länder men bulken av sparandet går till dessa två marknader varför jag är bekväm med båda fondernas fördelning men skulle man vilja justera sitt sparande annorlunda och fortfarande använda fonder finns det en uppsjö billiga indexfonder att välja mellan men ett alternativ skulle kunna vara att handla två ETF'er ur Vanguards sortiment vilket kan ge precis den blandningen man önskar.

För att få en hygglig spridning mot världen men vill minska sin exponering mot USA något kan man välja exv Vanguard FTSE All-World ex-US (VEU) avgift 0,13 %. Som komplement till det kan man välja exv Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) avgift 0,05 % eller varför inte en av Petruskos favoriter Schwab US Dividend Equity (SCHD) avgift 0,07. Den senare fokuserar på utdelningsaktier där bolagen valt att höja utdelningen länge medan den förra är ett tvärsnitt ur den amerikanska börsen totalt sett.

Slutsats

Det är svårt att välja för jag gillar verkligen möjligheterna som finns i ETF'er med snabb likviditet och möjligheten till utdelning istället för att behöva sälja av tillgångar men när det kommer till fondsparande är jag helt inställd på enkelhet och då är det ju onekligen riktigt smidigt att kunna sätta upp ett automatiskt månadssparande.

Personligen kommer jag sitta kvar i Länsförsäkringar Global Indexnära men ju närmare mina sparmål jag kommer desto mer intressant kommer det bli att växla över till utdelande tillgångar men det är många år kvar till dess.


Bildkälla: att välja lycka och z2036.blogspot.se

Black Friday

Jag gillar fredagar. Jag gillar till och med fredagar mer än måndagar vilket annars är en riktigt bra dag i veckan eftersom det är starten på någonting nytt.

Bild: telegraph.co.uk

Den här fredagen har två positiva egenskaper och en negativ. Den negativa är att det är rejäl köphets i hela samhället och det skapar negativ stämning på så många plan. Exempelvis är det idag som alla de utan pengar känner sig hetsade att handla och det kan leda till riktigt tråkiga beslut så jag vägrar vara med på resan. Idag handlar jag inte en pinal. Inte en krona kommer gå ut från mitt konto idag i konsumtionssyfte.

De två positiva egenskaperna med dagen är större och bättre. Dels erbjuder Avanza gratis courtage på amerikanska aktier vilket jag kommer utnyttja till att sälja av mitt lilla innehav i HCP och mitt nya innehav i QCP vilket är en spinoff från HCP. Jag är rejält överviktad i fastigheter redan som det är och jag har upptäckt att när jag ökar i amerikansk fastighetssektor väljer jag Realty income eller OHI före HCP och det säger mig att jag egentligen inte borde äga HCP längre. Säljer jag idag kommer det bli en investering som landar runt nollan över året men det gör mig inte så mycket för det är viktigare att genomföra de förändringar man tänkt när det börjar bli dags.

Pengarna jag får loss kommer jag köpa Diageo för. Jag skrev om dem för en tid sedan men jag har inte haft kapital nog att öka ännu så idag är ett bra läge då jag anser att aktien faktiskt är billig på de här nivåerna och det finns en hygglig uppsida.

Viktigast av alla positiva egenskaper just den här fredagen har är att hustrun kommer tillbaka efter en veckas utbildning i huvudstaden. Jag vet att det är lite fånigt men jag kan klart och tydligt konstatera att jag inte är fullständig utan henne och en vecka utan det sällskapet är en riktigt trist vecka så idag blir det lite extra kärlek vilket också är en anledning till att konsumtionsnivån kommer bli låg. Jag åker hem och lagar en god middag och fokuserar på umgänge istället för shopping.

Hur hanterar du Black Friday?


Bildkälla: telegraph.co.uk