Utdelningsfest?

Det är ganska spännande att se dessa rubriker varje år. Utdelningsfest, här är listan över aktier med högst direktavkastning, guldregn på börsen osv.

Vad är det folk missar?

Jag vet att många firar den 25e som om lön är en skänk från ovan och fullständigt omöjligt att förutse men det gör inte beteendet rimligt. Det är heller inget rimligt med att ha för mycket månad kvar i slutet av lönen och på kvällen den 24e lägga in kortet i baren och hoppas att lönen kommit in på kontot innan man går hem och måste betala.

Lika lite är det förvånande att man får lön för den risk man tar som aktieägare genom de utdelningar som avskiljs och lika orimligt är det att anse att just detta fenomen är någonting märkligt eller att det är dags att festa till det.

Det är sällan tidningarna skriver någonting om alla dessa miljarder i löneutbetalningar som kommer varje månad men eftersom till och med ekonomijournalister verkar tro att börsen är ett lotteri så är utdelningssäsongen ett guldregn ala grannyran.

Vansinne är vad jag tycker det är, detta att kontinuerligt sänka förtroendet för börsen. Utdelning är en naturlig del i ett företags liv eftersom det är den lön en placerare får för att upplåta pengar till ett riskfyllt projekt. På precis samma sätt fungerar räntekontot där man förväntar sig lön för att banken fått låna ens pengar en stund (även om man nu knappast kan förvänta sig någon sådan ersättning).

Så låt oss se utdelningarna som ränta, lön eller kapitalersättning men sluta framställa utdelningarna som lotterivinster så får vi förmodligen en sundare syn på börsen.


Bildkälla: di.se

Aktieportföljen jämfört med Investeringsreglementet

Det här inlägget kanske inte kommer vara det mest välskrivna och flytande men då skall man veta att syftet med inlägget egentligen bara är att visa upp aktieportföljen i sin nakna siffrighet och jämföra dess status med de uppdaterade investeringsregler jag publicerade på bloggen i december.

Reglerna

Alla vet att regler är till för att brytas men jag kommer i alla fall att försöka hålla mig inom rimlighetens gränser och ni får gärna säga till om ni hittar någonting i nedanstående där i tycker att jag gjort felaktiga antaganden.

Portföljen som helhet skall vara uppdelad enligt följande:

Bolagen skall vara indelade i branscher enligt nedan:

Utöver detta finns det ett gäng andra kriterier som den intresserade kan förkovra sig i genom att läsa det ursprungliga inlägget.


Portföljen

Totalt ser portföljen ut enligt nedanstående bild om man borträknar tillgången lägenhet vilket är rimligt eftersom jag ännu inte riktigt kommit underfund med om, och i så fall hur, den skall redovisas.

Räntedelen är aningen låg kanske och det beror ju på att mer eller mindre hela min buffert gick åt för insatsen på lägenheten så den delen är under uppbyggnad igen.

Om vi fokuserar på det roliga då och funderar på hur aktiedelen av portföljen ser ut redovisas den nedan.

Nu snackar vi siffror. Och för att följa upp detta slänger vi in en sammanfattning också för att se hur branscherna är fördelade.

Fint va?

Analys

Vad man kan utläsa är att jag har 36 olika bolag vilket skulle innebära att vid en likaviktning skulle varje innehav väga 2,78 %. Man kan se att jag valt att fokusera mer krut på några bolag med H&M, Hemfosa, Swedbank, OHI och Atlas Copco i toppen.

Det är hyggligt diversifierat i toppen men som ni ser är fastigheter i topp precis som de är i branschfördelningen också. Jag har tonvikten på Fastigheter följt av konsumentsektorn, industri och finans.

Jag är ganska nöjd och det är inget som på riktigt står ut tycker jag. Det finns ett par småslattar i portföljen men under 1 % i vikt där jag borde bestämma mig men jag gillar alla bolag och kan bara inte bestämma mig hur jag skall göra med dessa. Tiden får utvisa tror jag.

Det jag kan känna är att det kunde vara av intresse att toppa av med lite mer teknik i portföljen men eftersom jag har så dålig koll på teknik i allmänhet så är jag lite försiktig.

Summering

Det här var mest en sammanställning för att se hur landet låg och jag tycker att det ser ut som om jag är på rätt väg. Jag kan med fördel fylla på mitt innehav i JNJ och det skulle inte skada med en näve Indutrade och Atea till så det kanske är dit pengarna skall fokuseras nästa gång det landar slantar på kontot.



Bildkälla: att välja lycka

Joys andra vecka, tillbaka till jobbet och frihetsfilosofi

I morgon skall jag tillbaka till jobbet igen efter en två veckor lång försmak på livet i frihet. Livet i frihet var inte alls så spännande som jag hade trott. Två veckor av mild sömnbrist vars vakna tid endast består i att serva familjen inför födointag för att följas upp av en bäbis som sover på pappas mage blir efter ett tag lite enformigt.

Missförstå mig inte nu. Jag har haft de mest underbara två veckor jag någonsin haft och jag ser verkligen inte fram mot att gå tillbaka till jobbet. Jag är också verkligen medveten om att de här två veckorna aldrig kommer att kunna återupplevas så nästa gång jag har möjlighet att vara hemma en längre period kommer jag att vara mer aktiv och det är däri jag hittar frihetens kärna.

Att leva ett liv där ekonomin och försörjningen inte är varje dags centrum runt vilket livet cirkulerar innebär fortfarande att livet måste inkludera rutiner och aktiviteter som skapar mening. Jag diskuterade den framtida friheten med hustrun häromdagen och vi konstaterade snabbt att mina framtida dagar kommer fyllas med spänning som en naturlig följd av att det kliar i fingrarna på mig så fort jag inte har en plan.

Om man dessutom antar att friheten är 5-7 år bort kan vi konstatera att kvällarna i stor utsträckning kommer inkludera lärande eftersom jag hyser förhoppningen att jag skall ha tid att vara en väldigt aktiv del i mina barns lärande och med läxor, föräldramöten, sportande och långa skogspromenader kommer kvällar och helger fyllas av vardagens göromål. Dagarna hoppas jag till en början kan fyllas av det egna lärandet. Jag känner nu när jag är tillbaka i arbetslivet att utbildningen var ganska trevlig och att kunna utbilda sig bara för att det är roligt och utan några som helst krav på inkomst eller resultat skulle vara helt underbart. Jag hade velat studera ekonomisk historia, finans, språk och kanske lite mer juridik. Jag är inte helt osugen på att ta en jur. kan. om tillfälle bjuds.

Men i nutid är det jobb som gäller. Portföljen behöver underhållning och räkningarna skall betalas. Nästa vecka hoppas jag hinna se över portföljen och sortera ut ett handfull bolag jag inte längre känner lika starkt för och istället plocka in ett eller ett par bolag jag kikat på ett tag. Mer om detta i nästa vecka.




Bildkälla: pampers.se

Veckans recept: Välj kyckling istället

Jag älskar asiatisk mat men jag är egentligen ganska kass på att laga mat från det köket. Jag är också förtjust i att spara pengar och att äta nyttigare men även där har jag vissa brister. Kanske inte på området spara pengar för där är jag ganska duktig men äta nyttigt, det är inget jag har en naturlig fallenhet för.

Jag satt och kikade i receptsamlingen och konstaterade att jag var lite sugen på Pad Thai så jag slog upp receptet och började fundera. Det borde vara ganska enkelt att göra den här rätten vegetarisk så jag tänkte halloumi istället och det borde bli riktigt gott. Man kan ju givetvis också låta bli osten men jag tror att den bidrar till konsistenserna på ett behagligt vis. Det blir ju inte nödvändigtvis billigare än kyckling eftersom någonting är skevt i vårt försörjningssystem som gör att kyckling kan vara billigare än både ost och grönsaker.

Recept Pad thai (alternativt recept här)

Det är ett gott recept men mår bra av en hackad röd chili och någonting krispigt på toppen exv en strimlad salladslök. Det alternativa receptet är bättre men kräver tveklöst lite mer tid och energi men i det första receptet använder de en wooksås vilket är vansinne. Häll på lite fisksås, en vitlöksklyfta och lite limejuice så är du hemma.

Pris per portion landade på 14,49 kr. Det är en ganska rejäl summa. Om man väljer billig kyckling för 39 kr/kg istället och väljer de lite billigare äggnudlarna istället för risnudlar (31 kr/kg istället för 90 kr/kg) så landar portionspriset på 6,74 kr vilket är mer enligt plan.

Det är ganska vansinnigt att resultatet kan vara så här men det är i de här lägena man behöver fundera lite. Det är ganska vanligt att jag får höra att vegetariskt är billigare och det är inte sällan jag finner att motsatsen är där sanningen ligger. Nu är jag av åsikten att det tyder på en skevhet i det ekonomiska systemet där jordbruksstöd, konsumtionsmönster och transportkostnader m.m. skapar ekonomiska incitament att äta kött.

Om vi kollar på portionsskillnaderna vilka landar på 7,75 kr och räknar på att man kan justera sina kostnader på detta sätt varje dag skulle det innebära en besparing på 471 kr/mån givet två mål om dagen.

Jag har 29 år kvar till pension och med 11 % genomsnittlig avkastning per år (vilket Stockholmsbörsen avkastat i genomsnitt de senaste 30-35 åren) så skulle denna besparing kunna innebära närmare en miljon extra i pensionsportföljen. Inte fy skam det.



Bildkälla: ica.se, att välja lycka och z2036.blogspot.se

AvL-Portföljen köper MQ & Cloetta

Den 17/2 var dagen då AvL-portföljen handlade upp den tusenlapp vi satt in i januari. Det blev 18 st Cloettaaktier för 30,20 k/str och 14 st MQ-aktier för 34,30 kr/st.

Cloetta kom med en riktigt trevlig nyhet att man köper Candyking vilket fick aktien att klättra kraftigt men eftersom jag haft köp på den ett tag tryckte jag till trots att den rusade vilket visade sig vara ett bra beslut så här i efterhand eftersom den fortsatt klättra.

MQ köptes som en spekulation på rapporten som kommer inom kort. Anledningen till att jag spekulerar i att det kan bli en bra rapport är att det nyligen kom besked om att styrelsemedlem Anna Qviberg Engebretsen köpt på sig aktier för 12 miljoner kronor. Det innebär att hon ökar sitt innehav med 33% någon månad innan Q2-rapporten. Det skulle kunna betyda att det ligger bra saker i korten och om det inte betyder någonting, ja då har vi ändå köpt aktier i ett bra bolag som växer hyggligt och som ger en bra direktavkastning.

Som ni ser tuggar det på. Portföljvärdet är på 6888 kr och med insättningar på 6500 kr innebär det att vi fått 388 kr i total avkastning eller 5,97 %. Inte fy skam även om det är ett betydligt sämre resultat än OMX30 på samma tid men jag har förklarat anledningen till det begränsade resultatet tidigare. Nu borde vi börja hänga med ganska hyggligt.

Ser man till risk och volatilitet så hittar vi nedanstående bild.

Vi kan konstatera att portföljen svänger mindre än börsen som helhet men den har också sämre total avkastning så än så länge är det inget att hänga i julgranen men det kommer. Och som jag poängterat tidigare så är det sparandet och kunskapen som är det viktiga. Kom igång med sparandet och se vart det leder.

Om några månader kan vi utvärdera första året. Det skall bli spännande.



Bildkälla: nordnet.se

Bravidas Bokslutskommuniké - 25 % löneförhöjning

Det är inte många bolag kvar nu som skall rapportera men det är några. Det sista portföljbolaget tror jag är Nobina som rapporterar den 6/4 som följd av att de kör med brutet räkenskapsår. Idag är en riktigt spännande dag när två bolag rapporterar vilka tillsammans står för ungefär 5 % av portföljen nämligen Kopparbergs och det mikroskopiska fastighetsbolaget Slottsviken.

Men igår kom ett av mina mindre innehaven Bravida med sin rapport.

Bravida jobbar med tekniska installationer och är således en del i försörjningsstrukturen runt fastighetsvärlden. Har jag nämnt att jag är förtjust i fastigheter :-) Bravida är ett halvstort bolag med 12 miljarder i börsvärde. Det kvalar in på large cap och ä ren av nordens största spelare inom sin gebit men jämfört med de stora, Abb, Nordea osv med sina 400+ miljarder i börsvärde så är det fortfarande ett ganska litet bolag.

Det här är en liten position för mig men det är ett ganska roligt innehav ändå och någon dag skall jag få tummen ur att våga öka lite. Jag tror att det skulle kunna bli nu för jag var nämligen med i deras nyemission för ett par år sedan men sålde av det mesta redan efter någon dag mest för att jag inte visste riktigt vad jag skulle tro om bolaget. Efter det blev jag ganska besviken på rapporten under våren 2016. Det var en hygglig rapport som visade på bra tillväxt men bolaget var inte riktigt så aktieägarvänliga som jag hoppats på och direktavkastningen landade på mycket blygsamma 1,8 % och efter det var jag helt enkelt lite trött på bolaget.

Nu kom de med en fin rapport. De ökar nettoomsättningen med 9 % varav 4 % organiskt. EBIT-marginalerna ökar med en dryg procent och vinsten ökar med 14,6 % från 308 till 353 miljoner. Kassaflödet minskar en hel del men jämförelseperioden var ovanligt stark enligt egen utsago. Vi får väl se. De hävdar att det minskade kassaflödet till stor del beror på ökade kundfordringar vilket ser ut att stämma hyggligt i alla fall och det är ju en ganska okey anledning så länge man räknar med att få betalt förr eller senare.

Man köper starka verksamheter som bidrar på alla nivåer och man fortsätter växa vilket är mycket trevligt att se. Och bäst av allt är kanske att detta avspeglas i utdelningen. Bravidas utdelningspolicy säger att de skall dela ut minst 50 % av vinsten och med en vinst på 674 miljoner skulle man kunna hoppas på en utdelning motsvarande 337 miljoner kronor eller 1,65 kr/aktie.

Nu bestämde sig styrelsen för att vara lite försiktigare än så och bara föreslå 1,25 kr/ aktie vilket motsvarar en ökning med 25 % från förra året men endast 37 % av vinsten. Jag hoppas att detta innebär att Bravidas styrelse ser möjligheter för kapitalet annorstädes och att man ger sig själv möjlighet att bli en stabil utdelningshöjare med rejäl underliggande tillväxt. Det man själva skriver är att man är medvetna om att nivån är lägre än policyn men att förvärvsmöjligheterna fortsatt är goda så jag gissar att mina teorier stämmer och 25 % är inte kattskit. Tyvärr innebär utdelningshöjningen bara att man kommer upp i en direktavkastning på 2 % vilket är i lägsta laget men aktien har gått ganska bra på sista tiden vilket förklarar den låga direktavkastningen.

På P/e 18 är aktien inte jättebillig men med en fin tillväxt och goda framtidsutsikter kan det vara värt att hålla koll på bolaget ett tag till. Dock tror jag att man kanske skall vara lite försiktig för samma dag som rapporten släpptes sålde bolagets redovisningschef 40.000 aktier. Jag kan inte hitta någon annan information om detta så det skulle kunna vara att han skall sluta eller att han bara behöver lite pengar men det är ju inte världens bästa signal.

Edit 23/2: Idag kom nyheter om att fler insiders har sålt och att SEB sänkte rekommendationen från köp till behåll vilket sänker aktien. Fortfarande inte en toppennyhet men om aktien ramlar ned mot 55 kr kommer jag trycka på köpknappen ordentligt.



Bildkälla: bravida.se

Kommer ni ihåg Atea?

Atea är en marknadsledande leverantör av IT-infrastruktur på de nordeuropeiska marknaderna och jag började investera i bolaget i juli efter att ha fångat upp aktien på bloggarna Z2036.blogspot.se, Aktieingenjoren.blogspot.se och langsiktiginvestering.se.

Jag skrev ett par inlägg i juli (här och här) men sedan dess har det varit ganska tyst. Bolaget väger 2,5 % i portföljen och med en direktavkastning på runt 8 % ger det ett fint tillskott till ekonomin.

För ett tag sedan kom bolaget med sin bokslutskommuniké och det var ett rejält vattenfall av positiva nyheter. Omsättningen är upp 5.7 % och vinsten landade på en nivå drygt 21 % högre än förra året beroende främst på viss marginalförbättring, omsättningsökning och kostnadskontroll.

Senast vi diskuterade den här aktien konstaterade vi att kassaflödet var den absolut viktigaste delen av värderingen av det här bolaget eftersom vinstmåtten inte visar på hela sanningen då det finns stora avskrivningar och andra resultatjusteringar i bolaget för att det skall vara kassaflödet som beskriver situationen klarare än den redovisade vinsten. Det fria kassaflödet ökade med 24 % och kassaflödet från verksamheten ökade med 9 %. Ett fritt kassaflöde på 1075 milj NOK är onekligen rejält och tar man i beaktande att utdelningen är på 682 miljoner finns det gott om utrymme kvar.

Bolaget föreslog en oförändrad utdelning på 6.5 NOK vilket är lite trist men det kanske är synd att klaga när direktavkastningen är runt 8 %.

Portföljbeslut

Det här bolaget är ett av de få inom tekniksektorn som ingår i min portfölj och jag skulle gärna öka ytterligare. Tyvärr har nyheterna skickat upp aktiekursen ett tiotal procent och jag har alltid lite svårt att handla efter den typen av rusningar om de sker på kort tid men eftersom bolaget förser portföljen med nya pengar två gånger om året och summan är ganska anständig så kanske det ändå är lämpligt att försöka lägga vantarna på en liten slatt aktier till. Aktien är heller inte särdeles dyr även efter senaste spiken och en direktavkastning på 7,2 % är mumma för Herr AvL.



Bildkälla: atea.se