lördag 21 juli 2018

Bokrecension: Så här får du ett rikt liv som pensionär: Sluta pensionsspara

Jag vet inte vad jag skall säga längre. Det finns många böcker på ämnet privatekonomi men alla är likadana. Små, tunna pocketböcker utan innehåll.



Så här får du ett rikt liv som pensionär: Sluta pensionsspara

Det där är den långa titeln på Per H Börjessons bok om att spara ihop ett pensionskapital själv. Jag skall vara snäll och konstatera att det här är en av hans mer välskrivna böcker och för en 35-åring som nyss fått upp ögonen för det här med pension och behovet av att se över sin livssituation är det här en lättläst men heltäckande guide till det framtida pensionskapitalet.

Författaren går igenom alla delar av pensionspyramiden på ett pedagogiskt sätt och diskuterar lämpliga strategier men huvudfokus i boken är som alltid det egna sparandet och en grundläggande guide till investeringar på aktiemarknaden.

Det är inte en bok man viker sig av skratt för när man läser den men den är heller inte så himla dålig att man somnar så fort man tar i boken även om omslaget skulle kunna få vilken konstnär som helst att vilja begå brott.

På det hela taget måste jag nog ändå säga att det här är en av de bättre grundböckerna jag läst på området men det har nog mer att göra med hur mycket skit som släppts det senaste decenniet. Välskriven, informationsrik och stringent sammanfattar min upplevelse av denna bok.


torsdag 19 juli 2018

Nya kapitel, nya möjligheter

Jag har gjort någonting fullständigt galet. Jag har sagt upp mig.

Det kanske inte är så särdeles galet med tanke på att mängder av människor säger upp sig varje dag och byter jobb. Men för mig är det stort eftersom jag säger upp mig för att må bra.


Innan min föräldraledighet började hade vi det riktigt tungt på jobbet. Jag arbetade på en redovisningsbyrå med sju personer och när vi fick en sjukskrivning blev det snabbt tydligt att man är väldigt personberoende under den typen av förhållanden.

En stor anledning till att jag sparar och gnetar som jag gör är för att jag skall ha den ekonomiska friheten att kunna välja om jag vill jobba och var jag skall göra det. Precis som de flesta har jag alltid behövt den där lönen på kontot, varit beroende av den för att överleva. Jag kanske hade klarat mig någon eller några månader men lönen behöver trilla in och man går till jobbet oavsett vad.

Idag har jag en master från handelshögskolan i Göteborg och en ganska hygglig slant undangömd så jag har friheten att arbeta med vad jag vill  och att gå tillbaka till en arbetsplats förknippad med stress var inte aktuellt. Det är synd eftersom jag trivdes med kollegorna men när korthuset föll tog glädjen slut och då skall man inte fortsätta kämpa.

Nu är det således dags för nya äventyr men inte förrän tidigast september. Jag skall vara föräldraledig till sista augusti och efter det får vi se om jag jobbar eller startar ett företag, tar mer föräldraledighet, skriver en bok eller går och fiskar. Personligen tror jag att jag siktar på någonting lite större. En firma eller myndighet där man har en uppgift man kan slutföra och där det finns stödjande resurser om man skulle behöva det. Undrar om skatteverket kan behöva en fyrtioårig ekonominörd.

Har du några förslag på vad en sån som jag skall göra i höst?


tisdag 17 juli 2018

Följer upp på sparkvoten

Det finns mycket man kan göra med siffror. En av de sakerna är att spåra och analysera resultat. Ett sådant resultat är min historiska sparkvot.

Det kanske inte är särdeles intressant att läsa om någon annans sparkvot men det här är mer för min skull men låt oss för ett ögonblick kika på statistik så får vi mer än min verklighet att förhålla oss till.


Här har vi en liten bild från ekonomifakta som många kikat på och många missförstått. En av orsakerna till att det är lätt att missförstå den är att det står fel. År 2017 var genomsnittssvenskens totala sparkvot 15,8 %. Den inkluderar fastigheter, pensionsavsättningar och privat sparande. Vad som blivit fel är den blå siffran. Den inkluderar pensionsavsättningar men exkluderar reala tillgångar exv fastigheter. Där står det fel.

Det sparande som är rent privatsparande som vi vanliga dödliga gör är den gula siffran som säger att vi i genomsnitt sparar 5,4 %. Det är också en av anledningarna till att rådgivare brukar dra den gamla klyschan att man skall spara 10 %. Det är ju en bit kvar milt sagt.

Hur går det för mig?

Jag har registrerat var enda krona sedan förste januari 2016. Innan dess levde jag som de flesta andra även om jag förmodligen hade lägre kostnader än många, speciellt i förhållande till mina utgifter. Men jag satt inte med världens största Excelark och jag spenderade inte alla dessa timmar med att försöka få andra att spara, investera och leva aningen mindre vårdslöst ekonomiskt.

Det är alltså två och ett halvt år av historik vi har och då kan jag konstatera att det ser ut som nedan.


Det svänger ganska duktigt men den rejäla dippen i början av 2017 handlade om att vi flyttade till den nya lägenheten och vår dotter föddes och det var jul och födelsedagar och och och... Man ser också att sparkvoterna varit aningen lägre under slutet av 2017 och början av 2018 vilket givetvis förklaras av att jag inte haft någon inkomst under stora delar av den perioden och fru AvL har deltidsarbetat.

Om man kikar på de totala sparkvoterna kan man se att under 2016 sparade jag 68 %, 2017 sparade jag 50 % och hittills 2018 har jag sparat 53 %. Totalt sett, eftersom inkomsterna svänger en del mellan åren, innebär det en total sparkvot om 53 % över hela perioden.

Enligt Mr Money Mustache skulle det krävas ca 14 år av sparande på den nivån för att bli fri. Jag tror nog att det skall gå fortare än så.

53 % säger inte så mycket. Det borde vara mycket enklare för en familj med två höginkomsttagare utan barn att spara 80 % av sin inkomst än det är för en trebarnsfamilj där den ena föräldern är föräldraledig från en deltidstjänst som restaurangbiträde och den andra arbetar som städare.

Jag har aldrig berättat vad jag tjänar här på bloggen och kommer inte göra det idag heller men jag brukar nämna att jag är väldigt nära medianinkomsttagaren och Fru AvL tjänar lite mer än jag. Det innebär att vi är väldigt nära normalfamiljen. Det handlar alltså inte nödvändigtvis om de stora inkomsterna utan det är lika viktigt (om inte ännu viktigare) med låga utgifter.




lördag 14 juli 2018

Bokrecension: Get rich with dividends

Nu har turen kommit till "Get rich with dividends". Det här är en typisk amerikansk bok med syfte att sälja många exemplar. Men det gör det inte till en dålig bok; snarare tvärt om.


Get rich with dividends

Hela boken går ut på att presentera ett system för att skapa en portfölj som på 10 år ger en direktavkastning på investerat kapital (YOC) på 11 % och en genomsnittlig totalavkastning dessa 10 åren på 12 %. Ett system eller teknik författaren kallar 10-11-12 system.

Boken går på ett relativt pedagogiskt och lättläst sätt igenom utdelningsaktiernas storhet och jag gillar att den är skriven för amerikaner för det gör boken lättsmält trots en ganska gedigen faktagrund. I skrivandets stund försöker jag tugga mig igenom aktiespararnas "Hitta kursvinnare" och det är en bok full av fakta och försök till utbildning men skriven på ett sådant sätt att det är svårt att hålla sig vaken mer än några sidor i taget. Alltså raka motsatsen av den här boken.

Författaren presenterar kanske ingenting revolutionerande men systemet fungerar rent matematiskt och det borde inte vara omöjligt att skaka fram en portfölj som följer de uppsatta reglerna även om det är lättare i USA än i Sverige eftersom jänkarna har en längre tradition av att försörja sig på utdelningar än vi har.

För den som tycker att utdelningar och utdelningsaktier är kul tycker jag nog att den här boken bör finnas med på läslistan. Har man investerat ett tag och följt utdelningsinvesterarens livskod kanske man inte lär sig särdeles mycket nytt men då kan man som minst få nya infallsvinklar. Man kan också drabbas av glädjen att någon annan håller med en och man får svart på vitt att den här typen av investerande kan ge en helt hygglig avkastning.

Lättläst, gedigen och faktafylld. En klart läsvärd publikation.


torsdag 12 juli 2018

Analys av Atlas Copco - Tankar om nuläget


Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag känner att jag behöver samla mina tankar gällande Atlas Copco, hur jag skall tänka om bolaget framöver sedan Epiroc skiljdes av, vilka resultat jag tror bolaget kan generera och när det är dags att köpa fler aktier. Och om jag behöver samla mina tankar får du hänga med på resan.

Om man kikar i årsredovisningen för 2017 får man bland annat fram att -

Man omsätter 116 miljarder och har en vinstmarginal på nästan 21 % vilket ger en vinst på ungefär 24 miljarder kronor. Vinsten per aktie i hela bolaget för 2017 var 13,68 kr.


Man får också reda på att Epiroc omsatte nära 30 miljarder kronor och hade en marginal runt 20 % vilket i min värld gör det ganska enkelt. Plocka bort 26 % av Atlas Copco så har du det som är kvar.

Ingenting är så enkelt men kikar man på sammansättningen av det kvarvarande bolaget borde det kunna växa ungefär lika fort som gruvdelen. Kanske till och med lite fortare. Avkastning på sysselsatt kapital och eget kapital kan bli hög nu när kapitalstrukturen finslipats och vinstmarginalerna är riktigt höga tack vare högkonjunktur och dopad valuta.

Allt som allt tror jag nog att vi kan se ett Atlas efter delningen som omsätter 85 miljarder med en vinst på 17 miljarder vilket borde ge en vinst per aktie runt 11 kronor. Detta är 2017 års siffror.

Nu ligger det i korten att orderingången är hög så omsättningen kommer förmodligen öka ganska mycket det närmaste året och vinsten borde kunna hänga med. Jag tror det är långt ifrån osannolikt att en 15 %-ig ökning på både översta och understa raden är högst rimlig men jag tror inte det kommer fortsätta så i oändligheten.

Men låt oss anta att 2018 blir 15 % bättre än 2017. I det läget skulle vi få ett Atlas som 2018 omsätter 97-100 miljarder med en vinst på 19-20 miljarder kronor. Det översätts till ungefär 13,8 kronor/aktie i vinst vilket innebär att vinsten per aktie ökar ganska fort. Med dagens aktiekurs på B-aktien på runt 225 kronor ger det ett p/e på ungefär 16,5. Det är inget fynd men det är ganska nära 10-års genomsnittet på 16,9 och bra mycket bättre än 19,9 vilket är 5-års genomsnittet.

Ser man på första kvartalsrapporten för 2018 redovisar man en fortsatt ökande rörelsemarginal och man är nu uppe på 22 % även om omsättningen inte ökade i riktigt lika hög takt som jag antagit ovan men det är med sådana justeringar det blir mumma (och farligt eftersom det blir lite fånigt att köpa aktier baserat på exceptionella siffror). Med 2 % högre marginal även om omsättningen landar på 97 miljarder och inte jämnt hundra har vi en vinst på 21,34 miljarder kronor eller 17,35 kr/aktie vilket innebär en ökning med nästan 60 % jämfört med 2017. Osannolikt men lockande att räkna på för det skulle också innebära att ett av Sveriges mest högkvalitativa industribolag handlas till knappa 13 i p/e.



Rimlighet

Jag tror att vi kommer landa någonstans mitt emellan 13 kr och 17 kr i vinst per aktie för 2018 men låt oss räkna på 14 kronor för att det skall bli något sånär rimliga antaganden. De senaste fem åren har utdelningsökningen i Atlas legat runt 5 % och man strävar efter att dela ut ca 50 % av resultatet. för 2017 delade man ut 7 kronor och en ökning om 5 % skulle ge 7,35 kronor och innebära en utdelningsandel om 52,5 %. Jag tror verkligen inte det är omöjligt att anta den typen av utveckling och jag tror nog att vi kommer se en 5 %-ig utdelningshöjning även om resultatet per aktie blir så lågt som 12 kr. Jag tror tyvärr inte på att man höjer så mycket mer än 5-7 % oavsett om man gör rekordvinst eller inte för man skall klara sig även i sämre tider men låt oss titta på det hela då.

7,35 kr i utdelning innebär en direktavkastning på 3,25 % och det tioåriga genomsnittet ligger runt 3,4 %. Räknar man dessutom in att man med jämna mellanrum får en liten bonus blir det ännu mer aptitligt.

Summering

Man kan bolla runt de här siffrorna hur länge som helst men jag landar i att jag tror att vi nästa år kommer få en utdelning på 7,35 kr/aktie och att det innebär en direktavkastning 3,25 %. Jag förväntar mig att Atlas kan öka omsättning och vinst i enlighet med sina mål vilket är 8 % om året i genomsnitt över en konjunkturcykel vilket i förlängningen skulle innebära att utdelningen kan öka med 8 %.

Petar man in den typen av siffror i en diskonteringsmodell och utöver det tar hänsyn till att aktien idag handlas till rimliga nivåer även om det är rekordvinster så börjar aktien helt enkelt bli angenämt prissatt igen.

När det finns utrymme i min ekonomi kan det vara aktuellt att öka i Atlas Copco men för att det skall finnas en liten säkerhetsmarginal vill jag nog ändå se att den handlas närmare 200 kr/st innan jag köper massor. Man skall också vara medveten om att jag ämnar öka en del i Investor så länge aktien pendlar runt 350 kr eller lägre och där ingår en rejäl portion Atlas också vilket gör att jag får vara lite försiktig.

Har du några tankar som kan bidra i frågan om Atlas Copco?


Mina tankar om Epiroc publicerades för ett litet tag sedan.

tisdag 10 juli 2018

Fortsätter handla - Gratis courtage innebär rebalanseringar

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Jag tog tillfället i akt förra veckan när Avanza firade 4:e juli med att erbjuda gratis courtage den 5:e juli. Jag hade inte gjort en fullständig hemläxa men jag var hyggligt förberedd och det fanns ju en hel del stålars på kontot vilket jag beskrev i förra veckan.

Det känns riktigt skönt att ha pengar på kontot igen. Det är lite och jag får vänta till hösten innan det börjar rulla på igen men nu är det snart ett år sedan jag hade en vettig inkomst att köpa aktier för.



Sälj

Jag började med att sälja av hela min position i Chatham Lodging Trust och så sålde jag Omega Healthcare Investors för ett par tusenlappar. Den tidigare sålde jag av flera anledningar men främst för att jag inte hinner hålla koll på alla bolag och då vill jag ha bolag jag inte behöver hålla koll på och efter ett gäng år i portföljen börjar det kännas som om det här bolaget har glidit undan lite från mitt fokus så det var dags att skiljas åt.

OHI sålde jag bara av en liten, liten slatt för att positionen är en så stor del av min portfölj. Jag har nu skalat ned OHI till ungefär 5 % av portföljen. Jag hade nog inte gjort det om inte både aktiekursen och dollarkursen hade rusat så starkt det sista. Jag tror fortfarande starkt på bolaget även om det givetvis finns problem. Ge det några år och en stor hög sparande senare så kommer jag säkert öka igen givet att bolaget utvecklats positivt men just nu finns det massor av andra spännande bolag jag vill äga.

Köp

När försäljningarna var klara fyllde jag på lite i Johnson & Johnson och jämnade ut innehaven i Realty income och STAG till jämna antal aktier. Här har vi tre bolag jag inte känner att jag behöver fundera särdeles mycket på. JNJ är ett av världens största bolag. De har höjt utdelningen i 54 år i rad och är en veritabel juggernaut som gör mycket rätt utan att jag skall behöva fundera på det.

Realty Income äger fastigheter. Det är ett jättebolag som ökat utdelningen i 25 år i rad och det enda man kan fundera på är att de äger en hel del handelsfastigheter men jag är övertygade att de kommer klara av att möta omställningen från fysiska butiker till vad det nu kommer bli tillslut.

STAG äger industrifastigheter och är lite konjunkturkänsliga men de växer fort och har en rejäl avkastning på sina fastigheter vilket fungerar ganska bra som stötdämpare för när det börjar svänga. Att de växer fort är också trevligt.

Utöver det köpte jag en näve Berkshire Hathaway för, även om de inte ger utdelning och dessutom börjar bli så väldans stora att det kommer vara svårt för dem att avkasta avsevärt över index är jag övertygad om att Warren Buffet med crew kommer ge mig en hygglig avkastning ett bra tag framöver.

Jag köpte också några Appleaktier. Det kan vara fel beslut för det känns som om jag är absolut sist på den bollen och jag kanske får svårt att öka framöver och dessutom är direktavkastningen i lägsta laget men p/e 17 är inte särdeles farligt och om nu Buffet skall äga Apple vill jag också göra det både direkt och indirekt.

Sist men inte minst köpte jag ett hemligt bolag och fyllde på lite grann i Thor. Hemligt bolag är bara hemligt för att jag vill skriva mer om det än bara i en rad i det här inlägget. Thor var bara en pytteslurk eftersom de backat så mycket pga oroligheterna i handeln och osäkerhet gällande huruvida de har kapacitet att klara att producera på den nivån de är nu men jag är övertygad om att de kommer lösa eventuella problem och jag tror inte att konjunkturen är redo att vända riktigt ännu så jag chansade lite.

Det var mina köp det

måndag 9 juli 2018

Måndagskollen v28 - Köper Storytel, Investor och Latour

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Idag jobbar fru AvL sin första dag efter drygt tre månaders ledighet. Hon har lovat att hjälpa till under två veckor när bemanningen på sjukhuset är som sämst. Den som haft mest söndagsångest är givetvis jag och alla mina farhågor slog givetvis in. Vet ni vad som är det bästa sättet att garantera att en småbarnsfar inte sover är? Jo om dottern bestämmer sig för att sova gott i ett par timmar så att pappa precis kommit till ro. Då vaknar man och kräver mat och toalettbesök så att pappa vaknar ordentligt igen. Efter avklarade ärenden somnar man precis tillräckligt länge för att pappa skall tro att allt är lugnt och då vaknar man och skriker så högt man kan i 10 sekunder. 10 sekunder är tillräckligt lång tid för att pappa skall hinna bli klarvaken och precis hinna ur sängen men inte så mycket mer. Sen somnar man och repeterar det ungefär en gång i timmen.

Idag går jag på kaffe och adrenalin men känner jag min kropp rätt kommer det riktiga slaget i morgon. En dag brukar gå ganska bra men dagen efter det brukar vara riktigt tung. Livet som småbarnsförälder är underbart....


Med det sagt; det känns oerhört skönt att det finns lite pengar på kontot igen och när det finns det kan pappa ha lite skoj på börsen när bäbis sover. Jag skall börja med att säga att jag inte köpte Storytel i förra veckan utan veckan innan och jag missade den absoluta botten men köpte på 130 kr. När så rapporten för andra kvartalet kom i förra veckan fick aktien nytt liv och rusade mot nya höjder. Det här är ett klart steg från min strategi om att bara köpa stora, stabila utdelningsaktier i bolag som har för vana att höja utdelningen år ut och år in. Men det är riktigt svårt att sitta bredvid när man ser ett bolag med så mycket potential som växer så enormt fort. För snart ett år sedan köpte jag en slurk på 70 kronor och när kursen dubblats bestämde jag mig för att det var dags att dubbla min initiala insats. Det gör att i skrivandets stund är det här innehavet uppe bland topp 10 i portföljen men det har mest att göra med kurstillväxten.

Jag ämnar rida den här kamelen ett bra tag för det är riktigt intressant att se hur långt det kan gå.

Utöver det gjorde jag en rejäl ombalansering av min utländska portfölj men mer om det i morgon. Sist men inte minst köpte jag små slattar i Investor och Latour då det är min önskan och ambition att stadigt fylla på i portföljens investmentbolag och nu är många av rabatterna aptitliga.

Slutligen

Planen för veckan är i huvudsak att försöka överleva. På den ekonomiska fronten är den enda planen att försöka spendera AvL-portföljens månadssparande men det kan hända att jag köper någon liten slatt aktier till i något av investmentbolagen.