Börsen kontra onoterat?

Inlägget innehåller reklam från Avanza

Det finns så mycket jag vill göra men som jag inte vågar göra eller känner mig redo för. Jag hade velat direktäga hyreshus för jag är ganska säker på att det är en god investering men dels behövs det en hel del eget kapital (eller att man köper någonstans där jag inte är) och i alla fall i början måste man vara beredd att göra en hel del själv.

Jag hade velat äga skog för det är ytterligare en av de relativt trygga tillgångarna man kan belåna och skapa en riskjusterat hygglig avkastning på. Men det är i stort sett samma svårigheter som med byggnader.

Jag hade velat vara affärsängel och köpa delar av små, onoterade verksamheter men då främst tråkiga, lönsamma verksamheter snarare än att investera i innovativa idéer i mycket tidig fas. Men där saknar jag kontakterna och säkert även kapitalet.

Börsen

Det är det som är så fint med börsen och dess möjligheter.

För knappt 9000 kr investerat i fastighetsbolaget Diös* blir man ägare till en kvadratmeter uthyrningsbar area. Vill man istället äga de fastigheter som Castellum* äger får man slanta upp närmare 16000 kr per kvadratmeter och den billigaste kvadratmetern jag hittade när jag letade lite snabbt var det pyttelilla Göteborgsbolaget Slottsviken* där en kvadratmeter kostar ungefär 5000 kr.

Samma sak kan man göra med skog. En hektar av Holmens* skog kostar ungefär 50 000 kr. Samma mängd SCA* skog kostar ca 40 000 kr och den kanadensiska skogen som Acadian timber* äger får man för ungefär 5000 kr/hektar.

Och noterade bolag med ett börsvärde på under 50 milj är i Sverige ungefär 100 st om man inte räknar de olika onoterade handelsalternativen som finns. För under en halv miljon kan man således köpa 1 % av ett sådant bolag men man kan också välja att köpa en mindre del men ändå en så stor del som man känner sig bekväm med; i nästan vilken affärsidé som helst. Och man måste ju inte äga procent av en verksamhet för det viktiga är ju procent i avkastning.

Skillnader

Direktägande utanför börsen ger en helt annan riskprofil men också tillgång till andra saker. Priserna kan vara lite lägre på vissa saker och man kan ibland erbjuda andra värden än rent monetära i utbyte mot ett ägande.

Men börsens möjligheter är ändå fantastiska. Ett enda knapptryck bort finns allt från brasilianska odlingar, fintech och fastigheter till kazakstanska urangruvor till världsledande techbolag som Apple* och Microsoft*.

Tillsvidare håller jag mig kvar på börsen och gräver och letar efter roliga saker att äga men om hundra år kanske även jag vågar köpa saker utanför börsen också.

Vad tänker du om börsen kontra onoterat?

Länkar markerade med * är en s.k. affiliatelänk. Om du följer den länken och köper någonting eller blir kund kommer jag få en provision för det. Tack för att du väljer att stötta mig på det viset.

Ett äpple och en kaffe

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Den femte juli köpte jag en hel rad amerikanska aktier. Avanza bjöd på courtaget eftersom det hade varit en amerikansk högtid dagen innan. Jag tackade och tog emot och några dagar senare skrev jag om de flesta av mina affärer i det här inlägget.

Jag hyvlade av ett par innehav och köpte på mig småposter av en drös bolag. De flesta av köpen har blivit helt okej även om jag hade klarat mig utan att köpa Thor för en hundring men eftersom jag bara köpte en för det sista bottenskrapet i plånboken är det inte så blodigt trots en nedgång på typ 25 %.

Starbucks

Det jag inte skrev om var att jag köpte en handfull aktier i Starbucks för 48,70 dollar/st. Jag skrev inte om det för jag hade planen att jag skulle skriva en lång fin analys om bolaget där jag motiverade mitt köp.

Nu råkar det köpet ha föregåtts av en relativt okej analys. Jag visste att jag köpte ett bolag som höjt utdelningen i nio år i rad, senast med 20 %. 3 % direktavkastning och ett p/e på 15. Bolagets omsättning har dubblats de senaste tio åren och vinst per aktie har ökat från 43 cent till årets 3,24 dollar. Det senare är över 22 % per år i genomsnitt vilket är ganska magiskt.

Vad jag inte hade gjort var att fundera över när det var rimligt att köpa aktien. När var priset det rätta.

När man tittar på treårsgrafen ser det halvinspirerande ut men tydligen skall man ha tur ibland. Det är nu jag har ett problem.

Bolaget rapporterade sitt helår nyligen och man kunde konstatera att omsättningen ökade 10 % YoY, marginalen sjönk ett par procent men EPS ökade med 64%. På det hela taget tyckte marknaden att det var en strålande rapport och rapportdagen är den där sista spiken som syns i grafen ovan.

Så frågan är - när skall man sälja?

Jag har en vinst på 36 % och har mycket svårt att tro att det kommer fortsätta på samma vis de kommande åren. Jag hade hoppats på 5-10 % om året och har nu fått ett halvt decenniums avkastning på fyra månader. Tacka och ta emot eller sitta kvar?

Aktien handlas nu till över 20 i p/e trots en vinsttillväxt på nära 65%. Jag skulle säga att det har gått lite väl fort. Givetvis skall aktien ha ett högt pris och ett högt p/e om man kan förvänta sig samma tillväxt år in och år ut men analytikerna verkar inte tro att tillväxten skall hålla i sig och ärligt talat tror inte jag det heller.

Apple

Mitt andra köp var Apple för 185,55 dollar/st och även där fanns det en grundläggande analys men där var jag osäker på om jag trodde att marknaden skulle fortsätta acceptera aktien vid p/e 15-16 när man för några år sedan inte ens kunde drömma om att sälja aktien dyrare än p/e 10 pga oro för att telefonförsäljningen skulle upphöra.

Jag köpte några aktier och höll tummarna. Jag är ganska säker på att bolaget kommer sälja prylar länge än och fram till för en vecka sedan verkade alla tycka likadant för aktien klättrade och klättrade tills bolagets kvartalsrapport berättade att man hade sålt 47 telefoner mindre än analytikerna hade spått i sitt kaffesump (vissa siffror kan vara påhittade).

Aktien tappar 7 % på en dag för det räcker inte att vinst per aktie ökar med 41 % och omsättningen stiger med 20% för det finns ju alltid en risk att bolagets telefoner skall sluta sälja.

Återigen har jag ett problem. Enligt 4traders tror analytikerna att bolaget skall leverera de kommande åren och förväntat p/e för nästa år ligger på under 15 igen trots att jag nu sitter med en vinst på 15 %. Jag är helt säker på att Appleuniverset kommer överleva och jag har ganska svårt att tro att folk kommer ändra sig helt plötsligt och byta till android bara för att den nya telefonen kostar 16000 kronor mer än förra varianten. Folk verkar köpa vad som helst bara det har ett halvätet äpple på sig.

Problemet i det här fallet är nog mer att jag inte förstår bolagets produkt. Jag är inte Applefan så jag förstår inte tjusningen. För mig är en telefon en telefon och en klocka skall ha visare. Jag är helt enkelt inte särdeles övertygad och vet inte om jag kommer orka följa bolaget. Skall jag då ha kvar aktien?

Summering

Det här är egentligen bara spridda tankar från en trött och förvirrad småbarnsfar. Jag behöver skriva lite för att samla tankarna. Om du har läst så här långt och råkar ha en åsikt du vill dela med dig av får du jättegärna göra det för jag kan behöva en andra åsikt i frågan men vill du hålla dig utanför så är det också helt okej.

När jag har låtit det här snurra lite kommer jag säkert bestämma mig för några försäljningar. Problemet med det är att jag inte har en aning om vad jag då skall göra med pengarna.

Jaja, den som lever får se.