OMG OHI

För den som inte sitter klistrad vid börspanelerna hoppas jag att jag bidrar med nyheter och för er övriga hoppas jag att jag bidrar med inspiration. Man kan med enkelhet notera att en ganska hygglig portion av min portfölj utgörs av ett fastighetsförvaltande bolag vars huvudinriktning är sjukvårdsinriktade fastigheter som äldreboenden. Bolaget jag pratar om är givetvis OHI och jag har nämnt bolaget i min senaste portföljgenomgång och i ett inslag om mina fastighetsinvesteringar men jag insåg nyss att jag inte har skrivit om detta fantastiska bolag som en enskild företeelse.

Omega Healhtcare Investors Inc (OHI) drivs i formen Real Estate Investment Trust (REIT) vilket ger ett angenämt skatteklimat och en relativt förutsägbar utdelningssituation. Bolaget förvaltar drygt 900 fastigheter fördelade över 42 amerikanska stater utöver ett par fastigheter förlagda till Storbritannien. De har en relativt diversifierad hyresgästportfölj med över 80 hyresgäster och anledningen till att jag säger relativt är för att de 10 största hyresgästerna står för 48.3 % av intäkterna där fyra gäster enskilt står för över 5 % vardera vilket ger en viss intäktsrisk man bör vara medveten om. För en tid sedan straffade marknaden aktiekursen efter att man annonserat svagheter hos sin största hyresgäst Genesys Healthcare och i veckan har de straffats ytterligare som en följd av att HCP levererade en hygglig rapport men noterade svaga utsikter för 2016 vilket fick marknaden att handla ned hela sektorn av hälsorelaterade REIT´s.

Sedan högstanotering i januari 2015 har aktien fallit 38 % vilket är ett rejält slag straxt söder om naveln för den som oroar sig för kurssvängningar utan att ta hänsyn till fundamentan. Bara den senaste veckan har vi aktieägare tappat över 13.5 % tack vare nyheterna från HCP och en sådan marknadsreaktion är ganska irrationell.

Varför är jag fortfarande positiv?                      

För en tid sedan berättade jag att OHI höjt sin utdelning med 1.8 % vilket i sig själv inte är särdeles imponerande men då skall man veta att man har höjt utdelningen med en cent de senaste 14 kvartalen i rad vilket betyder att de har ökat utdelningen var tredje månad i tre och ett halvt år. Nu börjar det bli imponerande och fortsätter de på det viset kommer vi att få en utdelningshöjning på helåret uppgående till 7.1 % vilket är riktigt bra för ett fastighetsbolag.

OHI har en hög kreditrating på BBB- vilket betyder att ratingbolagen bedömer att bolaget är starkt och förväntas kunna stå för sina åtaganden. De senaste 10 åren har man klarat av att öka sina intäkter med i genomsnitt 7.7 % om året och sina fria kassaflöden (FFO) med nästan 15 % per år. De senaste 10 åren har man också ökat sin utdelning med i genomsnitt 9.9 % vilket är helt fantastiskt. De har höjt sin utdelning varje år de senaste 14 åren vilket ger dem titeln Dividend Challanger och med en utdelningsgrad på bara 80 % av FAD Q4 kan vi se fram emot många fina höjningar även i framtiden. FAD är fritt översatt utdelningsbara medel och ger en indikation på hur återhållsamma ledningen är samtidigt som vi aktieägare blir rundligt belönade för våra insatser.

Företaget växer så det knakar och med ett marknadsvärde på "endast" 5.14 miljarder dollar finns det gott om tillväxtpotential kvar innan man är lika stora som exempelvis HCP med sina 12.65 miljarder dollar. Man anstränger sig stadigt för att minska beroendet av enskilda hyresgäster och ledningen arbetar aktivt på att skapa värde för aktieägarna.

Bäst av allt

Efter den senaste kursslakten kostar aktien bara 27.46 dollar vilket betyder att den nuvarande årsutdelningen 2.28 dollar innebär en direktavkastning på 8.3 %. I natt lämnade bolaget sin Q4 rapport för 2015 där de meddelade att de spöade analytikernas förväntningar på justerade fria kassaflöden med 5 cent per aktie vilket är mer än 6.5 % över förväntan. Man lyckades inte riktigt komma upp i förväntade hyresintäkter men att missa de förväntningarna med en halv procent borde inte påverka marknadsreaktionen. Den här rapporten är ett styrkebesked som på ett väldigt tydligt sätt skiljer dem från HCP. Man rapporterar en förväntad ökning av FFO för 2016 med nästan 15 % och rapporterar stora investeringsplaner där man köper nya fastigheter vilka kommer bidra positivt till ekonomin.

Jag förväntar mig att aktiekursen sticker norrut i eftermiddag och om jag hinner kommer jag slå stenhårt på köpknappen för att få lov att vara med uppåt innan aktien går utanför mitt prisspann men oavsett vad som händer är jag en lycklig ägare till detta fina bolag.

Vad är dina tankar om OHI?

Bild: Omegahealthcare.com & Freeimages.com

Red: Ett stycke hade hoppat till och lagt sig fel men nu är textens röda tråd justerad.

Mina investeringsregler

Hur jag investerar är väl egentligen inte ett mysterium för någon och verkligen inte någon som läst ett par inlägg här på bloggen. Jag investerar så mycket och så ofta jag kan i bolag som ger mig utdelning. Så ofta och mycket jag kan borde i alla fall inte ha undgått någon och att jag tänder till på fler än en cylinder av att snacka utdelningar kanske inte heller är en hemlighet men det borde väl finnas mer än så?

Givetvis går det in en del tankeverksamhet inför ett investeringsbeslut. Jag skrev för ett tag sedan om hur jag väljer bolag och att jag är en ganska känslostyrd individ när det kommer till investeringar och jag går till och med så långt som att hävda att det borde vara känslorna som får bestämma; till en viss gräns.

Väldigt många bloggare har diverse regler de följer innan de investerar i ett bolag och det har givetvis även jag men jag följer dem inte slaviskt. Utdelningsinvesterare i all ära men min resa handlar om känslor.

Till syvende och sist är inte bloggnamnet Att Välja Lycka en tom paroll utan det är kärnan i den verklighet jag arbetar för att skapa. Känns någonting bra och man blir glad och varm i själen av det så är det förmodligen rätt, oavsett om just den restaurangen kostar för mycket, byxorna man ville ha inte var på rea just idag, du inte har tid för en fika just nu när det finns så mycket annat du ”måste” göra eller bolagets p/e värde inte är inom det spann du har satt upp i dina investeringsregler. Dock är det viktigt att inse att man inte kan leva hela sitt live styrt av känslor.

Hur skall man då sammanfatta regelverket?

Jag gillar Gustavs Aktieblogg. Gustav analyserar en fantastisk rad bolag och han avslutar med att undersöka hur väl de stämmer överens med hans regler. Jag har också spanat en del på Aktiespararnas "gyllene regler" samt Suredividends "The 8 Rules of Dividend Investing"Jag är inte lika strikt utan mina gränser är mer flytande och därför kommer förmodligen inte min regelsamling bli ett viralt fenomen för det är alltid enklare att förhålla sig till att bolaget måste vara minst tio år för att investera snarare än att det behöver vara tillräckligt gammalt. Lite luddigare regler gör att man måste investera mer tid och eget arbete för att komma fram till ett beslut men min direkta övertygelse är att man alltid måste fatta egna, välgrundade beslut när det kommer till investeringar.

Som sagt finns det regler som kan guida när känslostormarna river en börsdag som startar på minus två procent och slutar på plus tre procent. Den viktigaste regeln i sammanhanget är förmodligen att veta att jag är inte en "trader". Jag är inte ute efter snabba klipp, snabba pengar eller att tajma marknaden. 

Regel nummer ett är således: Tänk långsiktigt. Jag köper en framtida inkomstström i form av utdelningar och så länge bolagets fundamentala förutsättningar inte förändras kommer jag fortsätta äga mina aktier till den dag någon skall ärva dem.

Regel nummer två rör bolagets historik. Återigen slipper du hårda siffror för jag anser inte att en fast gräns är viktig men jag vill att bolaget skall ha funnits ett tag och visat upp att ledningen och verksamheten är bra. Jag har svårt att tycka att start-ups är för mig. Jag är inte bra nog, insatt nog för att det skall funka för mig. Jag vill förstå vad det är jag investerar i och har bolaget funnits ett tag så kan jag i alla fall läsa mig till vad det handlar om och bilda mig en välgrundad åsikt baserad på historik och med hjälp av andras åsikter. Räcker det med 10 år? Behövs det 50 år? Det beror väl också på vad det är. Funderar jag på att investera i en internetleverantör kanske 50 år är lite mycket att ha som gräns men om jag funderar på att investera i en dryckestillverkare är det mer sannolikt att jag väljer Coca-cola än ett förhoppningsmärke som funnits på marknaden i tre år. Coca-cola har sådana märken också.

Fler regler?

Som du redan ser har jag klumpat ihop ett gäng av Gustavs, Aktiespararnas och Suredividends regler om att förstå verksamheten och att ledningen skall vara vettig. Givetvis kan man dela upp det men jag tycker att det ena ger det andra oftast och allt ingår i företagets historik.

Regel nummer tre måste vara en av de viktigare och rör utdelningen. Givet är att de skall dela ut och ha en generös utdelningspolicy. Det är ju alltid trevligt om bolaget samtidigt har ett återköpsprogram för det ger mig ju ännu mer värde men får jag välja vill jag ha pengarna insatta på mitt konto. I Sverige är det relativt glest mellan bolagen vars mål är att stadigt höja sin utdelning från år till år men många arbetar aktivt för att slippa sin utdelning. Som minst tycker jag att bolaget skall ha kunnat hålla sin utdelning intakt de senaste åren. Jag investerar ju i olika typer av aktier och bolag med olika motiv och en preferensaktie är i sin konstruktion inte avsedd att höja sin utdelning och ett bolag med väldigt hög direktavkastning kan sällan förväntas höja med några fantastiska summor från år till annat.

Jag föredrar givetvis att bolaget höjer sin utdelning stadigt och när jag går utanför landets gränser är det sällan jag överväger ett bolag utan lång och trogen utdelningstillväxt. Återigen handlar det om historik och allmän känsla för bolaget. Jag skrev häromdagen om mitt nya inköp Nobina och de har en kort börshistorik och ingen historik av att dela ut till oss småsparare men bolaget har historia, det är en verksamhet som är väldigt enkel att förstå sig på och de har en vidlyftig utdelningspolicy som är trevligt aktieägarvänlig.

Varför är det viktigt att förstå sig på verksamheten?

Om någon frågar mig vad värdet av ett bolag är så vill jag ha möjlighet att kunna räkna på det. Jag har inte illusionen av att jag kan beräkna det exakta värdet av tele2 och alla dess nät, kundkataloger osv men jag förstår på vilket sätt bolaget tjänar pengar och hur jag kan förvänta mig att de kan tjäna pengar i framtiden också. Frågar du mig samma fråga om ett bioteknikbolag som kanske har hittat någonting nytt kan jag inte ens börja gissa mig till vad detta ”kanske” skulle kunna vara värt i framtiden och vilka inneboende risker projektet har. Därför är det viktigt att förstå verksamheten.

Sist men inte minst är det viktigt att inte köpa bolaget dyrare än man måste. Jag vill få värde för pengarna men vad det innebär är givetvis också svårt att sätta hårda gränser för. Ett p/e tal över 20 kan vara motiverat men då får det vara någonting speciellt som är bakomliggande. En utdelningsandel över 60-70 % kan vara motiverat, det är exempelvis fullständigt rimligt i telebolag, råvaror och el eller varför inte de amerikanska bolagen av typen REIT. Men allt tillsammans skall innebära att jag betalar mindre än det jag får är värt och då kommer jag må bra. Se exempelvis på investmentbolagen vi har. Jag äger en liten hög med aktier i Industrivärlden och det innebär att jag har köpt en hel drös med fina börsbolag fast till rabatt jämfört med deras börskurs.

För att sammanfatta detta luddiga regelverk har vi nedanstående lista:

1: Investera långsiktigt.

2: Historik & verksamhet        a) Bolaget skall ha funnits ett tag.
                                                b) Bolagets verksamhet skall vara lätt att förstå.
                                                c) Bolagets ledning skall vara vettig.

3: Utdelning och utdelningshöjning, bolaget skall dela ut och ha gjort det några år och helst skall de stadigt höja utdelningen.

4: Betala mindre för aktien än du bedömer att aktien är värd. Warren Buffets bevingade ord; pris är vad du betalar, värde är vad du får; låter vi detta vara en ledstjärna klarar vi oss bra.

5: Känns det bra? Om ovanstående regler efterföljs mer eller mindre är det bara magkänslan som kan styra den sista knapptryckningen mot köp.

Varför har jag inte några tobaksbolag?

Svar: Jag skulle inte kunna stå för det hemma i dagsläget. Den dagen kanske kommer då jag investerar oavsett vad familj och vänner eller det egna samvetet säger men vi är inte där ännu. Jag har lyckats smyga in en slatt energi men den skadliga inverkan av tobak blir svår för mig att bortförklara eftersom jag slutade röka för att jag blev sjuk av rökningen.

Där har ni det. 

Jag följer inte listan slaviskt men den finns med i bakhuvudet när jag väljer bolag. Viktigast av allt är nog att veta varför man investerar, vad har man för mål med pengarna samt tänka långsiktigt. För en vecka sedan läste jag ett riktigt bra inlägg i debatten borta på Investerarens blogg som på ett lätt sätt förklarar vilka faktorer som påverkar din avkastning över tid. Det inlägget borde alla läsa för att förstå hur viktig tid och ränta är. Börja spara idag.

Bild: Freeimages.com

Putsar i portföljen

Idag upplevde jag att jag hade lite för mycket fri tid att disponera. Jag borde studera, skriva, umgås med vänner, träna osv. men istället satt jag och lekte med mina portföljdokument, letade nya köpkandidater, planerade inför nästa vecka och dessutom skapade jag en samling cirkeldiagram.

Teknisk utveckling, grafisk design och allmän digital strävan har aldrig legat för mig men i ett försök att visa upp min portfölj på ett tydligare vis har jag låtit Excel hjälpa mig att grafiskt redogöra för mina innehav vilket du bland annat kan se under fliken Min Portfölj på startsidan.

Det känns bra att kunna visa upp fördelningen på mitt sparande. Den totala portföljen som du ser här bredvid innehåller ungefär 10 % buffert och en övrigt-post. Övrigt-posten är relativt illikvida tillgångar eller tillgångar av mer alternativ natur vilka kommer att inkorporeras i aktie/fondportföljen när tillfälle erbjuds. I bufferten ingår konsumtionssparande men i dagsläget har jag inget större jag sparar till varför posten bara är nödpengar för en regnig dag. I dagsläget har jag huvuddelen av dessa pengar hos företag som exv. 4spar eftersom det (så länge bolaget klarar sig) ger mig en snabb och säker inkomst. Jag hade givetvis kunnat köpa preferensaktier eller liknande och på så sätt kunna tillgodogöra mig en liknande avkastning men eftersom jag med den här summan inte kan acceptera kursfluktuationer behövs det ett sparande som är aningen mer stabilt samtidigt är jag beredd att ta risk för att få upp avkastningen varför den här lösningen är ett alternativ.

Fondportföljen utgör 34 % av portföljen men denna relation kommer minska med tiden eftersom mina månatliga insättningar i fonder är lägre än de jag allokerar mot aktier för tillfället. Min motivation till det är att jag hoppas kunna välja enskilda aktier som ger högre avkastning än fonderna jag valt. Utvärdering av detta kommer och skulle det vara så att jag inte kan slå mina fonder får jag antingen tänka om helt och hållet eller fundera över hur jag placerar.

Av värdet allokerat till aktier och preferensaktier utgörs i dagsläget 37 % av preferensaktier och resten är "vanliga" aktier. Utav aktieportföljen är nära hälften amerikanska aktier och resten är svenska aktier vilket kan tänkas innebära en lite hög valutarisk och detta kan vara värt att se över för framtiden.

Branschfördelningen är en grov indelning och det enda man kan tänkas anmärka på är att fastighetsdelen fortsatt är lite hög men med tanke på diversifieringen jag har och det stabila kassaflödet den här delen genererar kommer nog nivåerna inte sjunka särdeles snabbt.

Industri är ett annat stort segment men eftersom det spänner över så många sektorer är jag inte orolig för att öka och skulle svängningarna i oljan minska en aning kommer nog energi/råvaror att utökas en aning eftersom det historiskt sett genererat hög direktavkastning.

Lite detaljstudier visar att H&M, Atlas Copco och OHI samtliga har en vikt över 10 % men än så länge är jag bekväm med det. Jag ämnar fylla på i KO, ABB och Nobina när tillfälle ges och jag har en rad bolag på observation men pengarna måste räcka till också :-)

Sist men inte minst reflekterar jag över min beräknade YOC vilket för all del inte är ett mått jag bryr mig så mycket om men det är ändå trevligt att se att jag förväntar mig nästan 6.5 % på den totala aktieportföljen inkl. preferenser. Kul är också att när ungefär 70 % av aktieportföljvärdet har rapporterat årets utdelningsförändringar ger det mig en organisk utdelningsökning på nästan 4.5 % om vi bortser från det som inte rapporterat ännu och utesluter preferensaktierna ur ekvationerna. Det är mycket roligare att göra så än att räkna på hela portföljen och jag tror inte att det hade varit rättvisande ändå eftersom jag håller de olika tillgångarna av olika anledningar och med olika bakomliggande motiv.

Njut av veckans sista kväll!


Bildkälla: Att Välja Lycka

Är Industrivärdens rapport bra eller dålig?

Många bloggare i mitt flöde har skrivit om Industrivärdens senaste rapport från igår och den bjöd på en del nyheter. De nyheter av störst vikt för mig bedömer jag vara utdelningen och framtida investeringsstrategi.

Bolaget meddelade att de önskar minska skuldsättningen vilket säkert kan vara bra för att skapa ett ekonomiskt tryggare företag där man själv, till större del, bestämmer över ekonomin. Är man bunden av höga banklån kan det påverka din rörelsefrihet. Bolaget meddelade också att man i framtiden vill kunna investera i mindre bolag än de tidigare gjort vilket kan bidra till en bättre utveckling med tiden.

Rapportens dråpslag för många utdelningsinvesterare var att bolaget vill sänka utdelningen med 20 % från 6.25 % till en jämn femma och i framtiden kan vi eventuellt förvänta oss en lite lägre utdelning är vi är vana vid. Det här är ju givetvis riktigt tråkigt ur kassaflödeshänseende men vad säger det i övrigt?

Bolaget gör de här förändringarna, tror jag, för att utvecklas och skapa en ökad tillväxt. För ett tag sedan såg jag ett inlägg från en grinig microägare som tyckte det var dags för bolaget att släppa den mossiga gubbstämpeln och jobba på förnyelse. Detta är onekligen ett steg i den riktningen och jag tror att bolaget på det här viset kan generera en bättre totalavkastning över tid.

För som ni kanske vet är totalavkastning det vi som ägare kan förvänta oss i total avkastning över tiden för vårt ägande och då inkluderas både utdelning och kurstillväxt. Kurstillväxten på lång sikt tenderar att komma från ökade vinster och positiva framtidsutsikter i bolaget och utdelningen kommer av ett stabilt kassaflöde vilket bolaget bedömer att de inte behöver allt själva utan att vi som aktieägare kan ha större nytta av pengarna än bolaget kan.

Jag borde säkert vara alldeles förstörd över detta paradigmskifte där en ny ledning sätter upp helt nya spelregler och passar på att sänka min löneutbetalning med 20 % men jag har svårt att se det här som riktigt negativt. Jo det hade varit trevligt med mer pengar till mig i form av utdelning och jag vill verkligen inte behöva sälja mina tillgångar för att få in pengar att leva på men med en sparhorisont på 20-30 år förutsätter jag att bolaget dels kommer ge mig ett hyggligt kassaflöde samtidigt som de nu anstränger sig lite extra för att ge mig en hygglig ekonomisk tillväxt på andra sätt.

Med en femma i utdelning är direktavkastningen nere på ungefär 3.8 % vilket inte är fy skam och det enda som skulle kunna utgöra en svaghet skulle väl vara om vi nästa år får ännu mindre samtidigt som bolagets framtidsutsikter och kursutveckling är/varit rejält svaga men jag hoppas att detta inte kommer vara fallet.

Jag ser hoppfullt på bolagets framtid och kommer fortsätta vara stolt ägare. Mitt motiv för att gå in i bolaget var ju att bredda mitt ägande och det motivet har inte förändrats. Jag kommer följa utvecklingen och sannolikt fortsätta tillföra kapital så länge kursen håller sig på de nuvarande nivåerna eller lägre.

Hur tänker du om de nya grepp Industrivärden tar nu?

Bild: Industrivarden.se

Uppskuren i onödan

Idag var det dags för en aktivitet som jag sett fram emot med skräckblandad förtjusning. Det är något visst att veta att plåga kommer att uppstå samtidigt som man löser ett problem man brottats med en period.

Under några år har mina visdomständer sakta, sakta vuxit rakt fram mot övriga tänder och nu var det dags att operera ut en av dem eftersom den började orsaka problem. Många turer har det varit med tandläkartider och remisser till röntgen för bättre bilder och idag small det. Under kniven lades jag redan klockan 07.00 i morse.

Vi började med bedövning. Det gick sådär om jag får vara lite kritisk. Eftersom jag i grunden är rödhårig, även om det bara är skägget som finns kvar som bevis på att jag en gång haft rött på huvudet, är det allt som oftast svårare att bedöva, smärtlindra och söva mig än det är med de flesta andra. Som extra bonus är jag extra smärtkänslig vilket innebär att det är extra relevant att ta i ordentligt när man försöker.

Tre gånger fick de fylla på med bedövning under den korta sessionen vi hade tillsammans och i skrivandets stund är världen ett dimmigt dunkel men det börjar släppa och snart kommer smärtan att riva i kroppen i vågor av röd eld och jag väntar med spänning för att få upptäcka hur ont det här kan tänkas göra.

När tandläkaren hade skurit upp och slitit i en kvart; ryckt och dragit, sågat och slitit, konstaterade hon att det var mer käkben än hon varit beredd på och de fick avbryta ingreppet. Sagt och gjort, jag blev hopsydd och remitterad till käkkirurgen istället.

The silver lining

Jag försöker hitta det positiva i varje situation och även idag finns det positiva aspekter för den som letar. För säkerhets skull valde jag att vara ledig idag vilket gör att jag kan uppleva den här nya situationen helt ostörd. Jag kommer sannolikt ha så ont att fast föda blir ointressant vilket sannolikt kommer ge mig hjälp på traven mot mitt viktmål och förhoppningsvis kan jag arbeta igenom dimman och faktiskt få lite skolarbete gjort vilket jag annars inte kunnat göra eftersom jag valt att arbeta istället. Sist men inte minst är jag hysteriskt lycklig över att jag har valt att teckna frisktandvårdsavtal med Västra Götalandsregionen vilket gör hela den här processen "gratis". Ingenting är gratis, jag betalar för det här förr eller senare, via skattsedeln eller via försäkringspremier men jag behöver inte lägga ut otaliga tusenlappar idag vilket är en fantastisk befrielse. Jag kan innerligt rekommendera den här typen av försäkring för den som har tillgång till den om man, som jag, inte frivilligt springer ned dörrarna hos tandläkaren utan anmodan.

Igår plockade jag på mig några Industrivärden till och en näve ADM vilket gör mig relativt fullinvesterad i det senare bolaget; i alla fall för den närmaste perioden. Idag förväntas börserna ta ett rejält kliv uppåt vilket ger mig en välbehövlig andningspaus eftersom jag är mindre benägen att handla i uppgång än nedgång, speciellt när det mesta av mina fria kontanter redan är spenderade.

På agendan för idag står att laga soppa, läsa om hur man håller den perfekta intervjun, sätta upp ramverket för min uppsats, läsa lite skattejuridik, städa och hitta ett par spännande vetenskapliga artiklar att läsa inför mitt handledarmöte imorgon. Håll tummarna för mig, jag ser inte fram emot något av det så prokrastineringsgudarna kan tänkas bli mig övermäktiga. Skulle ni bevittna en rödskäggig, ganska stor karl med grå jacka och svart mössa, frustande powerwalka sig förbi dig kan du alltid stanna honom och fråga om han skriver på bloggen Att Välja Lycka. Blir svaret "Ja" ber jag att du säger till honom att gå hem och städa.

Ta hand om er allihopa, kramas lite extra för det är ju ändå torsdag och ät något gott; det är ni värda.

Bild: Freeimages.com/Alaa Safei

7.1 % utdelningsökning

Igår kväll rapporterade Archer-Daniels Midland (ADM) sitt fjärde kvartal och det föll under analytikernas förväntningar som så många andra bolags rapporter också gör. Man kan ju fundera över huruvida det är bolagens vinster eller analytikernas förväntningar det är fel på.

ADM redovisade en vinst per aktie på 61 cent och förhoppningarna låg på 65 cent i snitt men skall man vara rättvis kan man också notera att för ett år sedan låg vinsten på en jämn dollar vilket ger ett vinsttapp på 39 % vilket är ganska betydande. Jag vill då hävda att detta lite större tapp redan är inräknat i priset på aktien och att det endast är de senaste 4 centen man behöver ta hänsyn till just idag när priserna skall räknas om.

Vinsten per aktie blev alltså fyra cent lägre än förväntat eller lite över 6 % lägre. I skrivandets stund handlas ADM till en kurs nästan 9 % lägre än innan rapporten och detta trots att det finns andra nyheter där som för oss investerare är ganska positiva. Om jag räknar rätt innebär detta att ADM för helåret 2015 tjänade 2.60 dollar per aktie. Det ger ett P/e på 12,5 om vi inte tror på någon utveckling vilket jag gör vilket tyder på ett bra pris på aktien.

ADM var också vänliga nog att meddela att man ämnar dela ut 30 cent per kvartal och aktie att jämföra med de 28 centen vi fick förra gången. Det är en höjning på över 7 %. Givetvis kan man se det som en besvikelse eftersom sist de höjde tog de i från tårna och höjde med 16.6 % och då är ju ynka 7 % lite klent men jag tror nog att jag hellre väljer att se det som att med 7 % höjning per år dubblas min utdelning ungefär vart tionde år vilket inte är fy skam. 7 % är ju en bra bit över inflationen som är på ungefär 1 % och vill man ta det ett steg till, när fick du senast en så stor löneförhöjning?

En vinst på 2.60 $/aktie innebär en utdelningsgrad på ungefär 46 % vilket fortfarande innebär gott om svängrum för höjningar i framtiden och med en aktie nedslagen av marknaden är nu den förväntade direktavkastningen uppe på nästan 3.7 % vilket är magnifikt för ett bolag som höjt utdelningen i 40 år på raken.

Andra positiva nyheter är att bolaget annonserade att de anser att aktien är attraktivt prissatt och ämnar därför köpa tillbaka egna aktier till ett värde av mellan en och en och en halv miljard dollar under 2016. Det innebär ytterligare pengar i min plånbok så nu är det jag som laddar ur kanon på det mesta av krutet och köper mat för hela slanten.

Långsiktigt är jag övertygad om att ADM kommer vara en god investering och jag investerar bara långsiktigt.

Bild: Freeimages.com

Januari var fantastisk

De flesta bloggar jag följer som ägnar sig åt sådant som att skriva månadsrapporter verkar redan ha avverkat sin januarirapport under sistlidna helgen men sådan framförhållning kan jag inte ha.

Igår runt tio på kvällen avslutade jag min sista promenad för månaden och efter det fanns det inte tid för att skriva ett blogginlägg om hur duktig jag varit i januari. Månaden var fantastisk på många sätt. Jag fyllde år, vi gick på finrestaurang för att fira och många nya, fina aktier inhandlades.

Vad jag inte nämnt tidigare är att januari har varit förkylningens månad och eftersom bloggen handlar om glädje och motivation ämnar jag inte nu heller kvarhålla mig vid detta utan tänker mest nämna att jag under en rejäl portion januarimånad varit rejält förkyld. Förkyld på nivån att jag ibland varit sängliggande med feberfrossa.

Därför, tillsammans med att det varit en intensiv njutarmånad med födelsedagsfester, bröllop och andra kalas, har jag inte riktigt lyckats med mina träningsambitioner. Vågen har glidit upp ett drygt halvkilo till 99.4 kg men så länge jag är under hundra är jag nöjd. Stegräknaren var väl den största besvikelsen då jag på månadens 31 dagar "endast"lyckades skrapa ihop 262.673 steg vilket ger ett underskott på 47.327 steg. Nästan fem dagar efter men kan bara hostan lägga sig skall det nog inte vara några som helst problem att hämta hem det i februari.

Jag behöver kanske inte förspilla eoner av tid med att förklara på vilka sätt jag uppnådde målet om att uppleva och njuta? Månaden avslutades med en egenarrangerad whiskyprovning där jag och ett tiotal entusiaster och nybörjare förkovrade oss i Highland Parks mycket angenäma sortiment. Detta evenemang bjöd på många nya upplevelser precis som flera andra tillställningar under månaden.

Ekonomisk rapport

Utdelningsmässigt (inkl annan passiv inkomst) är januari en helt strålande månad eftersom det också landar en del räntepengar på kontot från buffertsparandet. Januariinkomsterna från portföljen inkluderade Amasten, Prime, Hemfosa, Klövern och många fler och tillsammans innebar dessa inkomster att jag hade kunnat täcka hela 35.77 % av en genomsnittlig månads utgifter vilket onekligen är fantastiskt. Den beräknade utdelningen på årstakt är nu uppe i en kostnadstäckning av drygt 13 % vilket kan jämföras med de 8 % jag hade när jag startade bloggen.

Ännu mer fantastiskt är att jag lyckades spara 55,24 % av min nettoinkomst en månad då utgifterna var relativt höga (jul och nyår inkluderas i dessa utgifter). Dessa pengar gick i huvudsak in i aktieportföljen vilket kan bevittnas i blogghistoriken. Jag fyllde på i de flesta bolagen, Tele2, H&M, Atlas, Castellum, Telia, Industrivärden och Archer och i slutet av månaden initierade jag små positioner, vilka jag ämnar utöka när möjlighet finnes, i Nobina och ABB.

OMXS30 var vid tillfälle ned lite över 10 % men repade sig en aning de sista dagarna och detta slog givetvis på min portfölj också men inte alls så mycket som man kan tro. När jag rensar för insättningar och belåning ser jag att portföljutvecklingen i januari landade på + 0.13 % vilket jag tycker är fantastiskt bra en månad som denna. När hela börsen lyser rött är det viktigt att se det positiva och att hålla näsan över vattenytan när det stormar som det gjort är fantastiskt.

Februari

Jag ser med spänning fram emot vad som väntar. Hustrun fick ett nycirkuspaket i julklapp och första föreställningen är i februari vilket skall bli mycket spännande. CSN ansåg att jag som student förmodligen har det tufft i januari så de slängde in ett par extra tusenlappar på kontot vilket är tacksamt eftersom jag lyckades slarva till min lönerapport vilket innebär att närmare hälften av januarilönen kommer först i februari.

Hostan har börjat lägga sig och ikväll skall jag försöka leda spinning för första gången på ett par veckor. Håll tummarna!

Om några minuter öppnar börsen för månadens första börsdag och jag sitter som vanligt och spanar efter klipp. Mitt fasta månadssparande och en hyggligt substantiell extrainsättning gör att jag just nu är uppe i 45.96 % sparkvot men jag hyser stora förhoppningar om att jag skall kunna lösa de sista procenten innan nästa lön landar på kontot.

Med dessa ord önskar jag er alla en god dag och en glad start på veckan.

Bild: Freeimages.com