Månadsavstämning juli

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Juli har varit helt fantastisk även om månaden bjudit på en hel del upp- och nedgångar. Jag har sagt upp mig med all den skräckblandade förtjusning som följer av det. Nu skall jag bara hitta någonting annat att sysselsätta mig med.

Jag har badat. Utomhus. Det kanske inte är så speciellt för de flesta men för mig krävs det medelhavsvärme både på land och i vattnet för att jag skall våga mig i och det har vi haft så jag har badat.

Mycket har hänt på kort tid men vi fortsätter njuta av ledigheten vi har och vilar upp oss inför hösten. En månad kvar sedan är vilan över för den här gången givet att allt går som planerat. Med lite tur blir jag tvungen att ta ut några månaders föräldraledighet till men vi får väl se.

Bild: Pixabay.com

Ekonomi

Inkomsterna är inget att skriva hem om. Vi har plockat in en knapp heltidslön men trots detta har vi klarat oss bra. Vi har lyckats hålla våra utgifter små vilket gjort att inkomsterna räckt mer än väl. Jag fick lite oväntat min slutlön från förre arbetsgivaren också men den kommer på nästa månads räkenskaper så förmodligen blir det en ganska bra månad.

Portföljutveckling

Det har roterats en hel del. Jag har fått en hög med Epiroc-aktier som tack för att jag varit ägare i Atlas Copco ett tag. Jag har fått pengar för mina Oscar Properties preferensaktier vilket inneburit att jag sänkt min belåning ytterligare men också att jag köpt en hel del aktier under juli. På det hela taget har jag minskat risken i portföljen en hel del men det har också resulterat i en lägre förväntad direktavkastning även om totalavkastningen nu förväntas bli lite högre så på det hela taget är jag nöjd.

Totalt är det egenhopsnickrade AVL-indexet upp 3,80 % (-2,06 %) under juli. YTD är AvL-index nu upp 3,94 % (0,13 %). Det är som om vi bara förlorade juni men studsade tillbaka direkt när det var klart.

Portföljen har under juli gått starkt men som vanligt hänger vi inte riktigt med i svängarna utan landar på 3,45 % (-0,02 %). YTD är portföljen upp hela 9,13 % (5,49 %). Inte så pjåkigt ändå och fortfarande marginal mot index.

Vi försöker ju hålla portföljernas volatilitet lägre än börsens totala svängningar och det går ganska bra. Portföljens volatilitet ligger på 8,80 % (8,91 %) vilket är betydligt lägre än OMXSGIs volatilitet på 11,90 % (11,90%).

Sparande

Nu är det snart dags att börja tjäna pengar igen. Inte för att vi egentligen behöver det utan för att det förväntas av oss och för att det går fortare att nå vårt slutgiltiga mål om vi plockar in lite mer stålar varje månad. Ett ganska bekvämt i-landsproblem. Om någon sitter därute och drömmer om att få utbilda mig i trading är det bara att hojta till. Det hade kunnat vara kul att se om jag har psyket för det.

Sparkvoten blev ändå ganska rejäl trots den svaga inkomsten. Det handlar för vår del om att en stor del av månaden har spenderats på en lekplats och det kostar inte särdeles mycket att titta på en bäbis som åker rutschkana Den här månaden la vi totalt undan 45,20 % (77,66 %). På helårsbasis har vi sparat totalt 52,08 % (53,17 %). Det vore en dröm att klara 50 % i år.


Utdelning

Det rasslar inte lika mycket i portföljens sparbössa på sommaren och hösten som det gör under årets första månader men nog är det trevligt att se pengarna flöda in oavsett summor. Utdelningarna täckte 15,20 % (19,85 %) av en genomsnittsmånads kostnader. Det räcker till månadens transporter ungefär.

Målsättningen att på helåret lyckas täcka 23 % av utgifterna med passiva inkomster var redan från början ett mycket utmanande mål och nu kan jag se att det inte kommer gå att nå. Portföljen har än så länge täckt 13,73 % (12,46 %) av ett genomsnittligt års kostnader så drygt halvvägs mot målet i alla fall. Att jag inte kommer nå hela vägen fram är bland annat att jag inte längre har några SAS preferensaktier i portföljen och nu inte heller några Oscar Properties Preff vilket så klart gör sitt. Men allt är inte utdelningar (om jag tillåts svära lite i utdelningskyrkan).

En sak jag började med förra året var att jämföra årets utdelningsnivå med tidigare perioder och i grafform ser det ut som nedan.

Jag mottog 22,33 % mer pengar i utdelning den här månaden jämfört med samma månad 2017 det skall förhoppningsvis fortsätta så nu att det blir lite bättre siffror varje månad.

AVL-Portföljen

Det här lilla sparprojektet tuggar på i maklig takt. I juli köptes det in 1 st Kinnevik B för 302,20 kr/st och 8 st Swedol för 29,90 kr/st vilket totalt landade på 541 kr. Kontot som nedan.

I dagsläget är portföljen inkl likvider värd 16597 kr (insatta medel 15000 kr) vilket innebär att vi fått 1597 kr (1125 kr) kr eller 10,65 % (7,76 %) i avkastning på 27 månader.

Livskvalitet

Mycket bra har hänt. Vi har firat Fru AvLs 30-års dag även om den formellt inträffar om en vecka. Jag har firat 4:e juli tillsammans med goda vänner. Det har blivit mycket sol, mycket avkoppling och nu har vi (peppar, peppar) en dotter som inte är sjuk längre och hon håller inte på att få tänder vilket gör att vi sover aningen bättre och slipper bära hörselskydd under dygnets vakna timmar. Man får vara glad för det lilla.

Hälsa

Jag summerar det med - Fuck It. Jag kan engagera mig i min feta lekamen igen när jag jobbar för då är livet ändå ganska trist. Nu skall jag ha fett och socker. Träning kan ogifta människor som bryr sig, hålla på med. Till hösten lovar jag att äta morötter och chiafrön igen.

Summering

Portföljen avkastar, i årstakt, tillräckligt för att täcka mina totala levnadsomkostnader. Solen lyser, fisken nappar, jag blir inte sjuk av att röka cigarr, whiskyn fuktar strupen precis lika väl som förr och choklad är gott. Behöver jag säga mer? Vem behöver en resa till Kreta när man kan laga moussaka hemma, vädret är jämförbart och man egentligen inte är så förtjust i anissprit?


Bildkälla: pixabay.com, att välja lycka och nordnet.se

Idag firar jag - Och köper Investor och XACT

Inlägget innehåller affiliatelänkar

Det är fjärde juli och idag firar USA sin självständighet. Jag blev inbjuden till en kompis för att fira. För ett gäng år sedan startade han traditionen att se filmen Independence Day, dricka amerikansk blasköl eller (vilket jag kommer göra) bourbon med cola, äta hamburgare och röka cigarr.

Det skall bli riktigt trevligt.

Idag är då helgdag för amerikanarna varför börsen där är stängd. Jag är lite sugen på att öka lite i något amerikanskt bolag men dollarn är svindyr så jag väntar nog lite.

Dagen till ära ramlade det in en rejäl slant på kontot eftersom Oscar Properties har löst in de preffar jag önskade inlösta så idag passar jag på att shoppa en del. Visst betalar jag av lite lån men nu börjar jag komma ned på en mycket behaglig, nästan för låg nivå på belåningen så jag unnar mig att köpa lite fler aktier.

Jag börjar med en handfull Investor A och så petar jag in en slant i XACT OMXSB UTD och XACT Högutdelande... Det känns bra att kunna börja handla igen efter en hel vår av sparsamhet.

Gör du någonting speciellt idag?


Bildkälla: sanmiguelchicago.org

Var kommer utdelningarna från?

Bloggrannen Kronantillmiljonen skrev för ett tag sedan om sin utdelningsvikt. Lite humoristiskt är det att han skrev om begreppet som om det är en självklarhet men jag kan snabbt konstatera att jag aldrig hört talas om begreppet tidigare men det hela är ganska intuitivt.

Utdelningsvikt är alltså helt enkelt en beräkning som berättar hur stor andel av de totala utdelningarna man mottar motsvaras av utdelningarna från ett enskilt bolag.

Detta koncept kan givetvis vara intressant att hålla koll på när man börjar närma sig dagen då man skall börja konsumera för utdelningarna. Om ett specifikt bolag står för en obekvämt stor andel av de totala utdelningarna blir man sårbar för just det bolagets utveckling. Om bolaget skulle gå lite knackigt och tvingas sänka eller till och med ställa in utdelningsutbetalningarna kommer ens "månadslön" sänkas drastiskt och det kan vara svårt att klara om det går fort.

Som ni kan se står de tio bolag som ger mig mest utdelning för ungefär 44 % av mina totala utdelningar med OHI ansvarig för över 7 %. Vi kan också se att nästan 15 % kommer från preferensaktier med fastighetsexponering.

Det jag ser som mest oroväckande inför nästa år med den här uppställningen är att H&M eller Swedbank sänker utdelningen jämfört med föregående år och skulle H&M sänka sin utdelning med 10 % skulle det påverka mina totala utdelningar negativt med 0,5 %. Det är faktiskt inte hela världen.

Om vi för ett ögonblick antar att farhågorna om OHIs situation är korrekta och bolaget kommer vara tvungna att justera ned utdelningen rejält; låt oss säga hela 70 %; då kommer jag tappa 5 % av mina totala utdelningar vilket för all del skulle vara kännbart, speciellt som förväntningarna då skulle vara att aktien också tappade ungefär 70 % av sitt värde men i gengäld skulle de där 5 % kunna återbördas genom att jag lyckas få en normal månads sparande igen och investera dessa pengar i någon annan högutdelare.

Fördelen av stora skador på ett eller flera bolags utdelning i dagsläget är att jag fortfarande har långt kvar till frihet och summorna som nu påverkas är så väldans mycket lägre än de kommer vara om några år så jag ser hellre att portföljen rensar ut potentiell skit nu än om fem år när det börjar bli viktigt.

Summering

Det här var en ganska intressant övning som faktiskt tvingade mig att se min portfölj ut ett annat perspektiv. OHI, H&M och Oscar P tillhör mina största innehav och det är kanske naturligt att dessa också genererar en hög andel av mina utdelningar men det som främst fick mig att reflektera var att jag gjorde ett snabbt stresstest vilket belyser risken i den nuvarande portföljvikten.

Jag känner mig ganska bekväm med portföljen men jag är verkligen inte främmande för att justera mina vikter i framtiden.


Bildkälla: att välja lycka

Läsarfråga: Kassaflöde på pensionskapitalet

Det är inte längre så himla ofta det ramlar in frågor från läsare men när de kommer försöker jag svara så vettigt jag kan och ibland är frågorna av sådan karaktär att de förtjänar lite extra arbete eller att jag helt på egen hand kommer fram till att det hade varit kul att skriva om ämnet. Jag fick nyligen en fråga som jag tycker förtjänar en gnutta reflektion.

"Tänk att du har din vanliga pension efter ett liv av arbeten (du är alltså ca 65 år). Vid sidan av dessa har du 1-2 miljoner för att "krydda" vardagen. Istället för att nagga av dessa, vill vi i detta fall helt enkelt ha utdelningar som genom ett stabilt kassaflöde ska ge mer pengar varje månad.

Hur skulle du då lägga upp det?

OBS! ökningar av kurser är inte viktigt och inte heller bara aktier med låg utdelning nu, som väntas höja mer sen... utan vill kunna få ut rimligt mycket pengar direkt där växande utdelning är bonus."

Det här är för mig en ganska intressant fråga för här antar vi att jag har en ganska hygglig pension men att jag ändå inte riktigt tycker att den räcker till. Det kan också vara så att jag inte känner ett stort behov av att lämna efter mig mer pengar än de där 1-2 miljonerna utan vill leva så gott det går just nu men att den slant som är kvar kan vara till nytta för efterlevande.

Så hur skulle jag göra?

Jag kan se två scenarion (eller fler för den som vill grotta rejält) där

Scenario 1 är att, med relativt hög grad av säkerhet i investeringarna, maximera kassaflödet.

Scenario 2 blir att utöver det som nämns i scenario 1 också försöka säkra upp värdet på portföljen i slutet av perioden.

Scenario 1

Det är väl ganska rimligt att anta att tillgångar med en hög direktavkastning riskerar att inte ha en särdeles hög kurstillväxt. Vi kan se exempelvis preferensaktier och telekombolag i den här kategorin. Jag har flera gånger gett förslag på portföljer med hög direktavkastning som kan användas till olika saker exv som ett sätt att spara till räntan på bolånet, eller som nu senast när jag sålde SAS Preffen och köpte en korg av andra preffar istället.

Jag tror jag hade tänkt liknande om jag skulle skapa en kassaflödesintensiv portfölj idag där det inte spelar så stor roll vad som händer med kapitalet. Om man köper preferensaktier som kan anses vara eviga dvs att reglerna för aktien är sådana att det är osannolikt att de kommer bli inlösta av bolaget i närtid, då har man bara kvar den specifika bolagsrisken. Med det sagt kan givetvis aktiekursen sjunka drastiskt om räntan skulle förändras men kassaflödet skulle inte påverkas. I det läget skulle man med fördel kunna välja ett antal av de tillgängliga preferensaktierna vilket minskar riskerna något och då kommer man med rimlig trygghet att landa nära 7 % i direktavkastning på portföljen.

Personligen hade jag valt att koncentrera mina investeringar till Sverige eftersom jag inte vill ha allt för stora valutafluktuationer på mitt kassaflöde nu när jag skall leva på pengarna men jag hade förmodligen kryddat upp med ett gäng andra aktier utöver preferensaktierna för att inte vara för beroende av en enda form av tillgång/bransch. I det här fallet hade jag nog också valt att lägga till Pegroco preferensaktie och Volati preferensaktie för att exponeras mot preferensaktier från bolag i andra branscher än fastighet.

Utöver dessa hade jag letat stabila aktier med hög direktavkastning. Markus Hernhag samlar de stabilaste utdelarna på sin blogg och kombinerar man den listan med en lista över bolagen med högst direktavkastning så borde man ha en hygglig bild över situationen. Nu är jag medveten om att inget av mina nedanstående förslag finns med över listan av stabilaste utdelare men jag tror ändå att de kan vara rimliga val för att maximera kassaflödet.

Jag hade nog valt ca 50-75 % preferensaktier och kvarvarande hade jag delat relativt lika på Nobina (Kollektivtrafik), Swedbank (Bank), HiQ (Konsult), MQ (Kläder) och Hemfosa (Fastigheter). Det finns andra bolag man hade kunnat tänka sig här för att bredda portföljen om man skulle vilja det men här är en god grund.

Totalt borde man kunna landa på runt 6 % i direktavkastning vilket är riktigt bra och det finns chans till viss utdelningshöjning framöver även om den är högst begränsad.

Det är nu jag kanske skall vara tydlig och säga att jag inte hade valt enfastighetsbolag trots direktavkastningar på runt 8 % eftersom jag tycker att risken är för hög och det finns andra, liknande aktier och värdepapper som ger väldigt hög direktavkastning men där jag är osäker på hållbarheten.

Scenario 2

Risken i scenario 1 är stor att värdet på portföljen är avsevärt lägre när man dör än när man satte upp den eftersom vi idag har en historiskt låg ränta. Nu har vi haft historiskt låg ränta i trettio år och det kanske är förmätet att spekulera i den här situationen men jag håller det för osannolikt att räntan kommer vara negativ i all oändlighet. Det skulle innebära, allt annat lika, att när räntorna stiger så sjunker kurserna på preferensaktierna och ofta även på andra räntekänsliga bolags aktier exv Nobina och Hemfosa men det torde inte spela så stor roll i scenario 1 men om man vill vara säker på att ungarna får en hygglig slant att dela på när man lämnar ifrån sig portföljen så hade jag valt en annorlunda väg.

Antingen får man då höja risken, sänka det förväntade kassaflödet eller minska portföljvärdet vid överlämning. Jag ser tre vägar att gå.

Antingen väljer man att investera i exempelvis en billig indexfond och väljer att årligen ta ut en rimlig summa pengar ur investeringen. Är man dynamisk kan man reglera summan något vilket gör att man vissa år kan ta ut lite mer och vissa år lite mindre i en justerad version av 4%-regeln. Det här är ett sätt jag gillar skarpt. (Har du aldrig kommit i kontakt med 4%-regeln tidigare kan jag innerligt rekommendera det länkade inlägget från Mr Money Mustage. Det är riktigt bra). Detta alternativ skapar viss volatilitet i ditt kassaflöde och kräver lite disciplin alternativt att du sänker ditt förväntade kassaflöde till 4-5 % men du kan med relativt hög grad av säkerhet garantera att dina efterlevande får en rejäl slant efter dig.

En annan väg att gå är att sänka andelen preferensaktier till förmån för ett större antal aktier. Man bygger en utdelningsmaskin i stil med den jag redovisar här på bloggen. Mina tyngst vägande innehav är H&M, OHI, Hemfosa, Castellum, Atlas Copco, Tele2 och Swedbank av stamaktierna men petar man in preferensaktierna i leken seglar Oscar properties pref b, Akelius preff och Amastens preff upp i toppen också. Totalt står de 10 största innehaven för nära 50 % av portföljen och i dagsläget avkastar portföljen 4,8 %.

Väljer man att bara ta portföljens 10 största innehav i den konstellationen jag har dem skulle man få en relativt hygglig spridning med viss övervikt mot fastigheter och portföljen skulle avkasta runt 5,5 %. Väljer man att byta ut Castellum mot Skanska, Atlas Copco mot Nobina och kanske byta ut Akelius Pref mot Pegroco pref istället får man en portfölj som är ganska lik den innan men man höjer direktavkastningen till 6,1 %.

Vad jag med alternativ två vill visa är att du kan bygga en portfölj med rimligt säkra förutsättningar där du torde ha chans att ta del av både upp- och nedgångar på marknaden men ändå åtnjuta en galet hög direktavkastning.

En tredje och sista lösning är att man helt sonika väljer en stabil portfölj av direktavkastande aktier och nöjer sig med en genomsnittlig direktavkastning i kassaflöde men där man kan förvänta sig att man får en extra slant varje år eftersom det på sikt borde gå bättre och bättre för bolagen man köpt. Man får då "nöja sig" med straxt under 4 % i direktavkastning men med en portfölj på 2 miljoner ger detta ändå en extra pension på 6600 kr vilket inte är fy skam. Man kan givetvis kombinera de olika strategierna ovan också men det finns värden i att välja en.

Summering

Jag är oerhört osäker på vad jag hade valt om jag idag var i situationen att jag skulle gå i pension och hade två miljoner kronor som jag inte tidigare valt en strategi för men jag lutar åt att välja 4%-regeln med en passivt förvaltad indexfond med låg avgift från vilken jag årligen tar en fast procentsats men där uttaget kan justeras en aning baserat på hur börsen gått.

Jag förlitar mig på min pension men drygar ut med det kapitaltillskott jag får varje år eller varje månad beroende på hur jag väljer att göra och den enorma fördelen med detta är att jag inte behöver lägga en minut på att tänka och oroa mig om jag inte vill. Har jag pengarna i en kapitalförsäkring kan jag ställa in en månatlig utbetalning, skatten betalas från kapitalet och jag kan leva mitt liv utan ett att fundera på pengar och sparande.

För mig är börsen en stor hobby men jag är ganska ensam om denna hobby generellt sett och även för mig ser jag klara vinster i att bara automatisera sitt ekonomiska liv.

Allt handlar givetvis om hur mycket pengar man behöver och vilken risk man är beredd att ta och jag skulle nog hellre välja ett lägre kassaflöde med en högre grad av säkerhet än fluktuationer och risker om det var så att jag behövde förlita mig på kassaflödet.

Hur hade du gjort?




Bildkälla: freeimages.com

Vad har försäljningen av SAS Preferensaktie inneburit för portföljen?

Inägget innehåller afilliatelänkar

Jag har den senaste månaden sålt av hela innehavet i SAS Preferensaktie vilket jag skrivit om flera gånger bla här & här. Det är svårt att bestämma sig för att flytta 5 % av portföljen och göra sig av med en direktavkastning motsvarande nästan 15 % av min förväntade direktavkastning per år varför jag kände ett behov av att räkna på vad försäljningen faktiskt inneburit.

När jag sålde mina SAS preferensaktier frigjordes kapital både i min portfölj för svenska innehav och utländska vilket innebar att jag kunde köpa en spridd skur av nya aktier. Om man bortser från AVL-Portföljen har jag köpt K2A Pref, Pegroco, Oscar Properties Pref, och Xact OMXSB UTD i den svenska delen och som ni kan se har jag alltså inte nämnvärt minskat risken jämfört med SAS aktien annat än att kapitalet är fördelat på några fler innehav.

I den utländska portföljen köpte jag en fond jag hittat via Petrusko nämligen Pimco Corporate & Income opportunity fund (PTY) och utöver detta fyllde jag på i Disney och Omega Healthcare Investors. I samma veva passade jag på att sälja Kinder Morgan. Det här bytet skrev jag om för ett litet tag sedan.

Mycket har hänt men vad har det lett till?

Ovanstående är under inga omständigheter en köprekommendation. Innehaven är många gånger förenade med mycket hög risk och man behöver vara väldigt försiktig innan man tar i dessa bolag.

Men med det sagt så gällde samma sak med SAS preffen och jag kan nu konstatera att köp och försäljningar har jämnat ut sig fint i kronor och ören men vi har två scenarion att ta hänsyn till när det kommer ditt påverkansgraden på förväntad framtida utdelning.

Scenario 1

Man skulle kunna anta att SAS Preferensaktie skulle fortsätta finnas och dela ut som vanligt och att sannolikheten för inlösen om ett år är låg. I det läget skulle direktavkastningen ligga på 9,28 % under första året/åren och därefter skulle den höjas i takt med att bolaget tvingas höja utdelningen. Det här scenariot tror jag är extremt osannolikt.

Scenario 2

Jag förutsätter att SAS kommer lösa in preffen inom kort varför, precis som jag skrev här, jag förutsätter att min framtida förväntade avkastning, inkl inlösenslikvid, skulle landa på ungefär 6,48 %.

Det skulle kunna vara så att SAS dröjer på hanen lite och löser in lite senare eftersom man har ett år på sig innan utdelningen höjs varför man i det läget skulle få någon eller några procentenheter högre avkastning på årsbasis men jag är tveksam till att bolaget väljer den vägen.

Resultat

Om jag utgår från scenario ett har jag utan tvekan förlorat på affären i det korta perspektivet. Ser man till att jag blandat in några bolag där jag förväntar mig höjd utdelning över tid kan det på sikt ändå visa sig att affären var rätt. Faller detta scenario ut har jag just bestämt mig för att sänka min förväntade direktavkastning med ungefär 1,9 %.

Utgår vi från vad jag tror är det absolut mest sannolika scenariot, nummer två, så är det nästan jämnt skägg. Den nya portföljen förväntas i dagsläget generera en direktavkastning uppgående till 6,8% initialt vilket faktiskt är tre tiondelar högre än vad jag faktiskt förväntade mig att få från SAS Preffen och med det resultatet är jag klart nöjd.

Jag uppskattar också den nya fördelningen i portföljen eftersom jag ser det som att dessa transaktioner sänkt risken en gnutta.



Bildkälla: freeimages.com