Var kommer utdelningarna från?

Bloggrannen Kronantillmiljonen skrev för ett tag sedan om sin utdelningsvikt. Lite humoristiskt är det att han skrev om begreppet som om det är en självklarhet men jag kan snabbt konstatera att jag aldrig hört talas om begreppet tidigare men det hela är ganska intuitivt.

Utdelningsvikt är alltså helt enkelt en beräkning som berättar hur stor andel av de totala utdelningarna man mottar motsvaras av utdelningarna från ett enskilt bolag.

Detta koncept kan givetvis vara intressant att hålla koll på när man börjar närma sig dagen då man skall börja konsumera för utdelningarna. Om ett specifikt bolag står för en obekvämt stor andel av de totala utdelningarna blir man sårbar för just det bolagets utveckling. Om bolaget skulle gå lite knackigt och tvingas sänka eller till och med ställa in utdelningsutbetalningarna kommer ens "månadslön" sänkas drastiskt och det kan vara svårt att klara om det går fort.

Som ni kan se står de tio bolag som ger mig mest utdelning för ungefär 44 % av mina totala utdelningar med OHI ansvarig för över 7 %. Vi kan också se att nästan 15 % kommer från preferensaktier med fastighetsexponering.

Det jag ser som mest oroväckande inför nästa år med den här uppställningen är att H&M eller Swedbank sänker utdelningen jämfört med föregående år och skulle H&M sänka sin utdelning med 10 % skulle det påverka mina totala utdelningar negativt med 0,5 %. Det är faktiskt inte hela världen.

Om vi för ett ögonblick antar att farhågorna om OHIs situation är korrekta och bolaget kommer vara tvungna att justera ned utdelningen rejält; låt oss säga hela 70 %; då kommer jag tappa 5 % av mina totala utdelningar vilket för all del skulle vara kännbart, speciellt som förväntningarna då skulle vara att aktien också tappade ungefär 70 % av sitt värde men i gengäld skulle de där 5 % kunna återbördas genom att jag lyckas få en normal månads sparande igen och investera dessa pengar i någon annan högutdelare.

Fördelen av stora skador på ett eller flera bolags utdelning i dagsläget är att jag fortfarande har långt kvar till frihet och summorna som nu påverkas är så väldans mycket lägre än de kommer vara om några år så jag ser hellre att portföljen rensar ut potentiell skit nu än om fem år när det börjar bli viktigt.

Summering

Det här var en ganska intressant övning som faktiskt tvingade mig att se min portfölj ut ett annat perspektiv. OHI, H&M och Oscar P tillhör mina största innehav och det är kanske naturligt att dessa också genererar en hög andel av mina utdelningar men det som främst fick mig att reflektera var att jag gjorde ett snabbt stresstest vilket belyser risken i den nuvarande portföljvikten.

Jag känner mig ganska bekväm med portföljen men jag är verkligen inte främmande för att justera mina vikter i framtiden.


Bildkälla: att välja lycka